炸了！可控核聚变接棒航天，8家硬核公司1月站上能源革命风口

2026年开年，科技与资本圈迎来重磅风口切换，在商业航天热度渐趋理性之际，可控核聚变赛道突然迎来政策、技术、资本三重共振，一跃成为市场新的焦点。1月首周数据显示，万得可控核聚变概念指数2025年累计涨幅已达83.19%，叠加超1500亿元级项目投资落地、《中华人民共和国原子能法》即将施行、“人造太阳”技术突破密度极限等多重利好，8家深度绑定产业链的核心企业，正迎来前所未有的发展机遇，有望接棒商业航天成为新的主线赛道。

要理解可控核聚变的赛道价值，首先要厘清其技术内核与产业逻辑。简单来说，可控核聚变是模仿太阳的能量产生方式，将氢的同位素氘和氚置于超高温环境中，使其发生聚变反应释放能量。这一技术的优势极具颠覆性：氘元素可从海水中直接提取，每升海水所含氘聚变释放的能量相当于300升汽油，堪称“取之不尽”的能源；同时，核聚变反应无碳排放，核废料产生量极少，是解决人类长期能源危机的终极方案。

对比商业航天赛道不难发现，二者的发展阶段存在明显差异。商业航天虽想象空间广阔，但当前国内民营火箭企业仍以技术验证和政府订单为主，市场化盈利模式尚未成熟，整体处于“高投入、低回报”的培育期。而可控核聚变已进入“技术验证+工程落地”的关键阶段，实验堆建设带来的产业链订单红利已经显现，这也是资本快速涌入的核心逻辑。

2026年开年，三大核心催化剂为可控核聚变赛道注入强劲动力：

第一，政策落地提供制度保障，千亿级投资开启招标潮

《中华人民共和国原子能法》将于2026年正式施行，明确鼓励和支持受控热核聚变研究，为聚变能创新划定边界并提供制度保障。更值得关注的是，可控核聚变已被纳入国家“十五五”规划建议重点布局的前瞻性未来产业，安徽、四川、上海等地形成产业集聚的“三足鼎立”格局：合肥汇集聚变能源产业链企业近60家，成为国际聚变研究重要基地；上海成立注册资本达150亿元的中国聚变能源有限公司，重点推进中国环流四号项目落地；四川则依托科研院所优势，主攻磁约束与惯性约束双线技术突破。据光大证券测算，国内在建及规划中的核聚变项目总投资超1500亿元，2025-2027年年度投资规模分别达到149亿元、245亿元、174亿元，行业已进入密集招标期，相关企业订单落地节奏正在加速。

第二，技术突破刷新行业认知，中国跻身全球第一梯队

2026年1月3日，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所宣布，EAST装置（东方超环）在物理实验中取得重要成果——研究团队基于边界等离子体与壁相互作用自组织理论，成功证实托卡马克密度自由区的存在，相关成果已发表于国际学术期刊《科学进展》。这一突破将等离子体运行密度提升至传统极限的1.3-1.65倍，破解了困扰国际聚变界数十年的效率瓶颈，叠加此前EAST创下的1亿摄氏度等离子体稳态运行1066秒的纪录，标志着我国已掌握高密度、长脉冲的聚变核心技术。与此同时，中国环流三号实现1.17亿度原子核温度、1.6亿度电子温度的“双亿度”突破，正在为2027年的燃烧实验做准备。在国际热核聚变实验堆（ITER）项目中，我国已完成全部校正场线圈制造任务，还中标边缘局域模电源系统核心合同，核心部件国产化率冲刺85%，技术实力获得全球认可。

第三，产业链红利提前兑现，资本聚焦确定性赛道

与商业航天“烧钱换未来”的逻辑不同，可控核聚变的产业链红利无需等到商业化发电阶段。当前实验堆建设已直接带动上游超导材料、特种金属，中游磁体、偏滤器、压力容器，下游工程建设与运维服务等环节的订单增长。这种“当下受益”的特性成为吸引资本的关键：2025年可控核聚变概念指数涨幅远超同期大盘，上海电气、东方电气等龙头企业市值突破800亿元，永鼎股份等细分领域龙头换手率高达14.86%，资金关注度可见一斑。

在这场能源革命的浪潮中，1月值得重点关注的8家核心企业，均是产业链上的“实力派”，每家都有实打实的项目支撑，绝非单纯概念炒作，具体信息如下表所示：

注：市值数据参考2025年12月31日同花顺金融数据库收盘价统计，项目进展以公司公告及官方披露信息为准。

对于普通人而言，参与可控核聚变赛道需把握清晰的投资逻辑：避开纯概念炒作的企业，聚焦有明确项目参与记录、核心技术可验证、业绩有支撑的产业链配套企业。毕竟，当前阶段的投资价值来源于实验堆建设带来的订单红利，而非远期的商业化发电预期。

不可否认，可控核聚变的商业化仍需20-30年的时间，但这并不影响其赛道价值。2026年作为行业“催化元年”，政策、技术、资本的三重共振将推动赛道进入高质量发展阶段。对比商业航天的成长路径，可控核聚变的“政策+技术+订单”驱动模式更具确定性，而那些掌握核心技术、绑定头部项目的企业，终将在能源革命的浪潮中脱颖而出。