卧安机器人港股上市三连升，达晨系布局电广传媒再受益

（星岛快讯）1月4日晚间，湖南电广传媒股份有限公司（000917.SZ，以下简称“电广传媒”）发布公告，披露其参股公司卧安机器人（深圳）股份有限公司（06600.HK，以下简称“卧安机器人”）于2025年12月30日在香港联交所主板上市，并预计此举将对其2025年度业绩产生显著正向影响。

据公告，卧安机器人本次全球发售2222.23万股，发行价为每股73.8港元，上市后设有12个月禁售期。该公司专注于机器人相关业务，其上市成为近期港股市场又一引人注目的IPO案例。

卧安机器人上市后连涨三天表现极为强势，1月2日，该股最高触及93.25港元，收报92.00港元，单日大涨11.35港元，涨幅高达14.07%。以收盘价计算，其总市值已达204.44亿港元。

在持股结构方面，电广传媒主要通过其控股的创投平台进行布局。

具体而言，电广传媒控股子公司深圳市达晨财智创业投资管理有限公司直接持有卧安机器人200.318万股，占发行后总股本的0.90%。此外，由达晨财智管理的私募基金深圳市达晨创鸿私募股权投资企业（有限合伙）以及深圳市财智创赢私募股权投资企业（有限合伙）分别持有875.709万股和18.611万股，持股比例分别为3.94%和0.08%。

参股的卧安机器人上市对电广传媒的财务影响是市场关注焦点。

根据公告，电广传媒将达晨财智直接持有的卧安机器人股份分类为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。基于此会计处理，卧安机器人上市预计将增加电广传媒2025年度归母净利润约5200万元。这一数额约占电广传媒2024年度经审计归母净利润的54.20%，显示其对公司短期利润表将构成显著支撑。

三季报显示，电广传媒2025年前9个月扣非净利润为1.28亿元，同比增长186.76%。

有业内人士指出，卧安机器人上市后股价的强劲表现，特别是显著高于发行价（73.8港元）的收盘价（92.0港元），直接锁定了这部分金融资产的公允价值增值收益，甚至可能超过原先预估。这为电广传媒2025年度利润提供了坚实保障。同时，反映出投资者对其机器人业务前景的乐观预期。不过，公告及行情数据也提示了风险，高达484倍的市盈率表明估值处于极高区间，股价日内振幅超过20%，显示其高波动性。

公告称，由于这部分股权作为交易性金融资产核算，其公允价值将随卧安机器人上市后的二级市场股价波动而变化，因此对2025年之后年度的业绩影响存在不确定性。

对于通过达晨创鸿等基金持有的卧安机器人股份，电广传媒将其划分为“其他权益工具投资”。根据企业会计准则，该类投资的公允价值变动通常计入其他综合收益，不影响当期净利润。因此，公告指出，这部分持股预计不会对公司2025年度经营业绩产生重大影响，但预计将对公司未来年度的综合收益及资产结构产生积极影响。

电广传媒主营业务涵盖文旅、投资等板块。其中，以达晨财智为核心的私募股权基金管理平台是其重要的组成部分。卧安机器人上市，是达晨系投资项目的又一重要资本化退出事件，再次验证了其投资能力，并为公司带来直接投资收益和潜在增值回报。

分析人士指出，此次事件短期内将显著增厚电广传媒2025年的利润表现，中长期看，旗下投资平台项目的陆续上市兑现，有助于盘活公司资产，提升整体资产回报率，并为“投资”这一增长极提供持续动能。但投资者也需注意，创投业务收益受项目退出节奏、资本市场环境等因素影响较大，可能带来业绩波动。

电广传媒公告提示，相关财务影响最终将以公司定期报告披露的数据为准，并提醒投资者理性投资，注意风险。

2025年12月31日，电广传媒收报10.28元，跌0.68%，总市值145.7亿元。随着参股公司上市带来的收益逐步确认，其2025年业绩表现值得持续关注。

编辑 | 林木

终审 | 苏楠