广东
2025正式结束。
今年的大A，跌宕起伏的一年。
年初时大多人不看好，4月初时一片悲观，结果7个月大涨了1000点。
回顾25年的行情，最重要的两个字是：慢牛。
今年的大A，走出了历史上首次的美式慢牛，让不可能变成了可能，快牛与疯牛成为了历史。
从快牛到慢牛，意味着市场生态发生了根本性变化，过去快牛行情下的盈利模式，不再适用下当下以及未来的慢牛行情。
A股体量的变大，以及股市取代楼市成为居民财富增长最重要的载体，这决定了A股美股化已经成为必然趋势，未来的A股牛市，都将是慢牛。
快牛慢熊成为了历史，慢牛快熊成为了趋势。
2026：继续看多
2026即将到来。
对于2026，继续看多，继续做多。
“积极的财政政策，适度宽松的货币政策”，决定了2026牛市仍将继续，“政策不反转，牛市不结束”。
与此同时，宏观经济依然处于弱复苏，还没有恢复到强劲复苏，更没有恢复到反转，这决定了依然需要牛市为经济复苏服务。
此外，技术上，今年大A刚走了大3浪主升，也许大3浪主升还没有完全走完，这轮牛市至少还差一个大5浪主升结构。
所以，2026要继续看多，要继续做多。
2026：守正出奇
2026年，大A将进入牛市下半场，将走大5浪主升。
此前讲过多次，每轮牛市的下半场，依然会有很多机会，不仅会跑出全新的牛市主线品种，也会跑出一大批新的5倍10倍股，这轮牛市也不会例外
2026如何交易？
最佳策略或许是守正出奇，即“守正核心，出奇应用”。
牛市上半场爆炒过的品种，AI算力、人形机器人、新消费、创新药、有色、黄金、稀土、储能、固态电池、锂电池、可控核聚变、商业航天等，下半场整体将不会再有大机会，即没有贝塔了，但还会有阿尔法，即个股机会，少数标的依然还会大涨还会历史新高。
也就是说，这些品种虽然没有高赔率了，但还可以做守正。
对于守正来说，要做核心股，因为绝大多数核心股还会继续新高，有的甚至还会继续翻倍，但非核心股票就不好说了，可能不少明年无法再新高了。
交易上，最好结合大波段操作，这样可以增加超额收益，即选择AI算力、人形机器人、储能、固态电池等品种里面的核心股做大波段；还有最近爆炒的商业航天，明年爆锤一轮后，也还会再有二波机会。
出奇的方向，则是AI应用，这将是明年赔率最大的方向，逻辑已经讲过多遍了，在此不再重述。不管是全球的金融资本，还是产业资本，都需要AI应用来对AI算力进行续命，AI的故事要想继续讲下去，也需要应用来形成商业闭环。
今年的最强主线是AI，明年的最强主线依然会是AI，只不过将从算力切向应用而已。
明年AI的贝塔，将在应用上，应用将走主升浪；算力里面还会有阿尔法，明年国产算力的机会大于海外算力， 算力里面也还会跑出新的大牛股。
当AI结束之后，牛市也就结束了。
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