银行长期存款到期？这几只替代基金或可一战！

低波稳健增值或成为26年最受关注的方向。

作者 | Los

编辑 | 小白

长期存款的到期潮已经成为26年被热议的方向。下图红框部分是居民定存超高速增长的22-23年，也是股市走弱和预期走弱的区间。

如今这些大量的资金在到期后，面临的是前所未有的低利率环境，其再配置，就成了一股力量。

而且在2026年，理财“打榜模式”将进入尾声。两者相叠加之后，各类型的固收+产品，会迎来更广阔的发展空间。

但是，在股市目前4000点左右的位置，再叠加利率目前这个位置已经足够低，26年的固收+投资难度可能要远远大于2025年。

风云君隔壁的王阿姨最近就忧心忡忡，此前4%的利率银行定存到期了，无风险利率持续下行，投权益类市场波动大又没经验，买国债又怕跑不赢通胀，于是来问她的几个小目标咋弄？

这就为王阿姨这样的群体筛选几个“固收+”基金，用Choice数据拉一下数据，2020年以来历年正收益，基金规模设定在5亿元以上，且权益类资产占比不超过30%（控制波动），满足三项条件收益率排名前二十的基金名单如下。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

这批基金中，景顺长城景盈双利债券A（002796.OF）以2020年以来26.6%的成绩为榜单最后一名，但其成立以来年化收益率也超4%，基本可以跑赢银行存款利率。

同时，这20只基金对回撤把控能力也比较好，2020年以来均控制在8%以内，更有12只基金近五年的最大回撤控制在5%以内。

看到这份名单王阿姨觉得可以深入了解，点名要看排名第一的华夏磐泰LOF的具体情况。

一只攻守兼备的十年稳健“固收+”

华夏磐泰LOF（160323.SZ）成立于2016年12月26日，目前合并规模为32.6亿元，由张城源与毛颖共同管理。2020年以来，该只基金净值增长73.9%，同期沪深300指数增长11.1%，表现不错。

拉长时间看，这只基金表现同样能打，过去十年仅在2018年亏损5.4%，但同年也大幅跑赢沪深300指数20个百分点，其余年份均在赚钱。成立10年华夏磐泰LOF的年化收益率达到了6.8%。

（来源：Choice数据）

王阿姨辛辛苦苦攒下的钱可不喜欢上蹿下跳坐过山车，这只基金在过去10年里，2018年、2020年和2024年出现三次净值极端回撤的情况，但都控制在了8%以内，王阿姨觉得还能接受。

（来源：Choice数据）

2020年以来，华夏磐泰的股票占净比平均在26.7%，牛市以来该只基金权益类资产占比处于20%左右，低于历史平均水平。而过去23个季度债券占净比平均在81.5%。

根据市场环境，该只基金会做一些择时，例如2024年一季度大盘走熊，市场出现极端下跌，该只基金对债券的配比已经拉到101%的仓位。

（来源：Choice数据）

华夏磐泰的防守端在债，具体来看过去五年金融债券、企业债券和中期票据为主要配置，可转债、资产支持证券、国家债券的仓位一直处于较低位置。

（来源：Choice数据）

权益类产品作为进攻端，过去5年为基民带来不小的超额收益，但华夏磐泰股票配置是比较均衡的。Choice数据显示，2025年三季度末电子是其配置最多的行业，占股票市值比为4.37%。

（来源：Choice数据）

前十大个股，华夏磐泰选择的是各行业龙头，例如宁德时代、紫金矿业、立讯精密、恒瑞医药、中国电信等，但单个个股权重并不高，工业富联位居第一大，占股票市值的比重仅为2.74%。

（来源：Choice数据）

这只基金在熊市里被机构非常看好，2022年机构持有比例接近100%。

（来源：Choice数据）

但2025年8月，该只基金开始限制大额申购，单人投资者每日累计申购金额不超过1000元。

（来源：Choice数据）

这只先加自选，作为对比王阿姨突然问到做“固收+“产品的小能手张翼飞走了之后，安信的基金表现如何，能买吗？

安信基金李君的固收+产品也有看点

排名前二十的名单中，有两只安信的产品现身，分别为安信稳健增值混合A（001316.OF）和安信新趋势混合A（001710.OF）。

2020年以来安信稳健增值混合A的收益率为34.2%，期间最大回撤为7.2%，同期安信新趋势混合A的收益率为29.1%，最大回撤仅为3.2%，属于低波版。

李君与张翼飞曾被称为固收双子星，上述两只基金现由李君管理。其中，安信稳健增值混合A成立于2015年5月，2017年12月李君开始上任，该只基金从成立开始每一年都取得正收益，且年化回报也达到了6.05%。

（来源：Choice数据）

回撤控制更好的安信新趋势混合A同样每一年都在盈利，但在大盘表现较好的年份里均跑输业绩基准，这只基金的年化回报为5.2%。

（来源：Choice数据）

说到业绩基准，安信稳健增值混合A的业绩比较基准为中国人民银行公布的金融机构1年期人民币定期存款基准利率+3%，可见这只基金定位就是服务寻找银行定存替代品的群体。

而安信新趋势混合A的业绩基准对标的是50%*沪深300收益率+50%*中债总指数收益率，这就不难理解在牛市中它会跑输。

2025年三季度末，安信稳健增值混合A64%的仓位投向于债券，股票仓位仅占17.5%。

（来源：Choice数据）

三季度末，该只基金债券方面主要配置的是金融债券和同业存单，但在过往配置中，它也会选择超配可转债来增强基金收益，像去年三季度末，在牛市启动的初期，可转债估值处于低位，该只基金一度配置了80%的比重。

（来源：Choice数据）

权益类方面，该只基金偏爱高股息方向，对煤炭、石油石化、银行配置的比重不低。且前十大重仓股集中度相对较高，长期超过70%。

三季度末，中国海油、晋控煤业、美的集团、海尔智家、保利发展、宁波银行位列前十大。

整体来看，这两只基金过去的表现均做到了稳健增值。

（来源：Choice数据）

看完上述两个产品，王阿姨又看上了近五年最大回撤仅有1.09%，收益率排名第六的招商添利两年债券（006150.OF），下面来看细节。

一只年化6.8%、回撤不到2%的纯债基金

王阿姨一看招商添利两年债券是一只纯债基金，近五年最大回撤不到2%，便问是不是这类基金绝对不会亏钱？

债券可以说是资产配置里的压舱石，但不代表可以躺赢绝对不亏钱，2024年底以来，债券市场表现就不尽人意。

债券基金按照久期可分为小于1年的短债基金，1-3年的中短债基金和大于3年甚至更长的长债基金。久期越长对利率变动越敏感，波动风险就越大。

年内，央行迟迟没有降准降息，风险资产表现活跃呈现股债跷跷板效应，同时利率债供给规模较大均使债市承压。

另外，去年在利率下行周期中，大量机构采取拉长久期、扩大杠杆增加收益，但市场情绪反转，容易引发大幅波动，长债存在卖压。上述因素共同触发近期长债的大幅调整。

招商添利两年债券年内收益率为1.66%，小幅跑赢业绩基准和上证国债，2024年底以来，债市承压这只基金的超额也在明显缩小。

（来源：Choice数据）

但拉长时间看，这只基金表现较为突出，成立以来连续5年大幅跑赢业绩基准且年化高达6.8%。

（来源：Choice数据）

三季度末这只基金配置了大量的中期票据和占比29.2%的企业债券，国家债券、可转债和金融债券也有一定的仓位。

具体来看，这只基金主要配置了一些评级为AAA的一般公司债和中期票据，像保利置业和平煤股份发行的债当期票面利率分别为2.4%和2.1%。

另外，三季度权益类市场出现一波快速拉升，这只基金也小幅配置了转债。

（来源：Choice数据）

整体看，这只基金比较稳健，出现回撤也能快速拉回。但让王阿姨有些不爽的是，这只基金目前暂时停止申购，且每次打开申购的封闭期为两年。

（来源：Choice数据）

王阿姨听完我的介绍，终于感觉心里有数了。她马上把这几个票的代码记了下来，跟她的好姐妹们分享去了。不一会儿，广场又传来熟悉的“你是我天边最美的云彩，让我用心把你留下来……”

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