美元2026年开局疲软！多重风险因素恐令颓势加剧

智通财经APP注意到，在经历了去年对大多数货币的颓势后，美元在周五迎来了疲软的2026年开局；与此同时，由于交易员正在等待经济数据以预测各国央行今年的利率走向，日元在10个月低点附近企稳。

去年，美国与其他经济体之间利差的缩小给市场蒙上了阴影，导致大多数货币对美元大幅上涨，唯独日元是个例外。对美国财政赤字、全球贸易战以及美联储独立性的担忧重创了美元，而这些问题很可能将持续到2026年。

在今年的第一个交易日，欧元兑美元汇率稳定在 1.1752 美元，去年该货币飙升了 13.5%；英镑兑美元最后报 1.3473 美元，继 2025 年上涨 7.7% 后保持稳定。欧元和英镑均创下自 2017 年以来的最大年度涨幅。

由于日本和中国市场周五休市，价格波动不大。

美元主导地位削弱

衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数报 98.186。该指数在 2025 年录得 9.4% 的跌幅，为八年来最大年度跌幅。

Capital.com 高级市场分析师 Kyle Rodda 表示：“我们已经看到了美元霸权的巅峰。尽管如此，在过去的二十年里，美元指数从未出现过连续两年的下跌。”“我认为美元崩溃的说法被夸大了，美国经济的相对强势意味着我们将在今年看到它反弹。”

包括美国非农就业人数和失业人数在内的经济数据将于下周公布，届时将为劳动力市场的健康状况以及美联储今年的政策利率终点提供线索。

今年年初的关注焦点主要集中在：由于现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于 5 月结束，美国总统唐纳德·特朗普会挑选谁担任下一任美联储主席。

由于总统多次批评鲍威尔和美联储没有更迅速、更大幅度地降息，投资者正准备迎接特朗普挑选一位立场更偏“鸽派”并会推动降息的人选。目前，交易员预期今年将有两次降息，而目前存在分歧的美联储委员会预测仅有一次。

高盛策略师表示：“我们预计，对央行独立性的担忧将延续到 2026 年。我们认为即将到来的美联储领导层更迭，是导致我们对联邦基金利率预测偏向鸽派风险的几个原因之一。”

日元仍是例外

日元兑美元汇率报 156.85。2025 年，日元兑美元的涨幅不足 1%。目前日元汇率徘徊在 11 月触及的 157.90(10 个月低点)附近，这一水平已引起决策者的关注，并增加了干预的可能性。

日本央行去年曾两次加息，但这对改善日元表现收效甚微，因为其审慎的节奏让投资者感到失望，投机者甚至撤销了 4 月份持有的大量日元多头头寸。

此外，投资者对首相高市早苗领导下的财政扩张也日益感到不安，尽管她已试图缓解其中的部分担忧。

交易员预计日本央行的下一次加息将是在 2026 年底。ING 高级经济学家 Min Joo Kang 预计最可能的时机是 10 月。

Kang 在一份客户报告中写道：“进一步的财政刺激可能会对经济产生反效果，但预计现任政府将维持其扩张性的政策立场，这构成了 2026 年经济面临的重大风险。”

澳元和新西兰元在新的一年开局良好。澳元在 2025 年上涨近 8%(创下 2020 年以来最强年度表现)后，周五上涨 0.35%，报 0.66975 美元。

新西兰元在去年上涨近 3%，结束了连续三年的下跌势头。周五，新西兰元微升至 0.5761 美元。