做人守本心，买股选平淡：华尔街回望巴菲特的投资智慧

来源：环球市场播报

　　一个时代就此落幕。

　　今日，95 岁的伯克希尔 - 哈撒韦（BRK-B）首席执行官沃伦・巴菲特，正式将执掌公司的大权移交给他钦定的接班人格雷格・阿贝尔。

　　这场正式的权杖交接，为巴菲特数十年的投资生涯画上句点。他的职业生涯中，壮举数不胜数：收购美国大型铁路公司伯灵顿北方、与微软（MSFT）联合创始人比尔・盖茨结下深厚友谊，还在年度股东信中留下无数言简意赅的经典箴言。

　　“伯克希尔的企业文化其实很简单，” 霍华德・巴菲特 2024 年在雅虎财经《开盘竞价畅聊》播客节目中表示，“承诺的事就要做到，承诺的时间就要兑现，做人坦荡真诚；犯了错，就坦然承担责任。道理真的没那么复杂。”

　　霍华德・巴菲特将接任这位传奇父亲的职位，出任伯克希尔董事长。

　　一路走来，巴菲特始终推崇价值投资之道。这一理念源于他的导师本杰明・格雷厄姆，核心是绝不高价收购企业、绝不追高买入股票，也正是这一理念，成就了巴菲特的传奇。

　　他还激励了华尔街一代又一代的基金管理人。

　　以下是多位华尔街从业者向雅虎财经分享的，他们从这位 “奥马哈先知” 身上汲取的智慧精髓。

　　 善良，是投资路上的重要底色

　　“其实有个鲜为人知的事：我曾为科隆再保险公司管理 1 亿美元的投资组合，而这家公司后来被巴菲特麾下的伯克希尔收购，” 拉弗・滕格勒投资公司首席执行官兼首席投资官南希・滕格勒说，“收购后，伯克希尔留用我们整整一年，让我们为巴菲特管理资金。我觉得这源于他的善心，毕竟当时我们还是行业新人。当然，我们为公司创造了亮眼的回报，但巴菲特的格局远超于此。我想说，在这个行业里，善良至关重要。太多人狂妄自大，从不吸取教训，也绝非值得交心共事之人。巴菲特始终摒弃这种行事风格，数十年稳掌舵盘、行稳致远。”

　　 大道至简，是投资的核心心法

　　“巴菲特让我铭记于心、并塑造我投资理念的教诲有三：坚守自己的能力圈、凡事化繁为简、让复利发挥核心作用，” 美国合众银行首席投资官基思・勒纳表示，“复利无声无息，却势不可挡。正因如此，复利才被称作‘世界第八大奇迹’，而长期思维，就是投资的终极优势。美国企业与美国经济的韧性和适应能力超乎想象，它们历经重重考验，始终奋勇向前。恐惧蔓延之时，正是机遇降临之际；别人恐惧我贪婪。投资路上，始终敬畏风险：杠杆会让小失误瞬间酿成大灾难。立足长期、大道至简、把握极端行情、秉持审慎原则，方能笑到最后。”

　　 业绩不言自明，平淡方得长久

　　“我认为巴菲特最终教会我们的是：投资不必追求轰轰烈烈，” 轩尼诗基金投资组合经理乔希・温说，“回望他的职业生涯，想到可口可乐、早年的银行股投资、吉列剃须刀，这些标的从来都算不上惊艳。他本可以投资那些炙手可热的公司，涉足科技、医疗等风口赛道，或许还能斩获更高收益。但归根结底，他的投资业绩早已不言自明，平淡的选择，反而成就了最耀眼的传奇。”