蓝箭航天冲刺科创板：半年亏6亿 拟募资75亿 张昌武控制23%股权

雷递网 雷建平 12月31日

蓝箭航天空间科技股份有限公司（简称：“蓝箭航天”）日前递交招股书，准备在科创板上市。

蓝箭航天计划募资75亿元，其中，27.7亿用于可重复使用火箭产能提升项目，47.3亿用于可重复使用火箭技术提升项目。

总的来看，蓝箭航天的股权非常分散，股东数量超过100个。随着蓝箭航天递交招股书，也意味着中国商业航天上市时代来临。

上半年营收3643万，净亏6.35亿

据介绍，蓝箭航天是一家取得全部准入资质，基于自研液体发动机实现成功入轨的民营运载火箭企业，已具备全产业链条交付能力。

2023年，朱雀二号遥二火箭成功发射，成为首枚入轨的液氧甲烷火箭。

2025年12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。

朱雀三号是蓝箭航天面向大型星座组网任务，自主研制的新一代低成本、大运力、高频次、可重复使用液氧甲烷运载火箭。

朱雀三号遥一运载火箭采用单芯级两级串联构型，一二级箭体直径4.5米，整流罩直径5.2米，全箭长66.1m，起飞质量约560t，起飞推力7542kN。动力系统基于蓝箭航天自主研制的天鹊系列液氧甲烷发动机，一级采用九台天鹊12A发动机并联；二级采用一台天鹊15A真空型发动机。

朱雀三号一子级在级间分离后可进行垂直返回软着陆，设计重复使用次数不低于20次，成熟后航区回收状态下近地轨道运载能力不低于18吨，具备互联网星座一箭多星部署能力。

此次任务的飞行过程中，火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动、整流罩分离、二级发动机关机、二级滑行、二级发动机二次起动等关键动作均按计划完成，表现稳定可靠。与此同时，本次任务开展了一子级垂直回收技术的飞行验证。

根据飞行测量数据，火箭一子级在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆，残骸着陆于回收场坪边缘，回收试验失败。

招股书显示，蓝箭航天2022年、2023年、2024年营收分别为78万、395万、427.83万；净亏损分别为8.2亿、12.16亿、9.16亿元；扣非后净亏损分别为8.6亿、12.25亿、11.38亿元。

蓝箭航天2025年上半年营收为3643万元，净亏损为6.35亿，扣非后净亏损为6.14亿元。

张昌武控制23%股权 有75%表决权

IPO前，张昌武直接持有公司6.7277%股份，并作为星瀚信息、翊航管理、丝路航通、启宇航科、航研管理的执行事务合伙人控制星瀚信息持有的公司7.9548%股份、翊航管理持有的公司3.6699%股份、丝路航通持有的公司3.6699%股份、启宇航科持有的公司1.1559%股份、航研管理持有的公司0.2942%股份，合计23.4724%。

经公司2021年3月22日董事会及2021年4月8日股东大会审议，公司设置表决权差异安排，公司股本由具有特别表决权的股份及普通股份组成，股东张昌武、星瀚信息、丝路航通、翊航管理、启宇航科所持股份为特别表决权股份，公司其他股东所持股份为普通股份，每一特别表决权股份拥有的表决权数量与每一普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。因此，张昌武共计控制公司75.2019%表决权。

IPO前，星瀚信息持股为7.9548%，张昌武持股为6.7277%，青岛海金持股为6.48%，无锡产发持股为5.1003%，国家制造业转型基金（SS）持股为4.3478%，江瀚资产持股为4.1412%，丝路航通、翊航管理分别持股为3.6699%，羽翔成长持股为3.6220%，上海曼安顿持股为2.4456%，共青城探索持股为2.4044%，国家产业投资基金（SS）持股为2.2951%；

融创沃溙持股为1.8485%，张萍持股1.7472%，深圳瀚辰持股1.7225%，智慧互联持股1.6813%，杭州创乾持股1.6375%，融创智投持股1.5966%，信德箭成持股1.2623%，建银成长持股1.2525%，渤箭投资持股1.1974%，芜湖元任持股1.1758%，启宇航科持股1.1559%，宁波汇莘持股1.0299%，商业航天基金持股0.9797%；

张江燧锋、浦东科创分别持股0.9394%，亦庄产业基金持股0.9393%，陈永江持股0.8252%，诺瓦星云持股0.8189%，洋浦潜渊持股0.7983%，安徽铁箭持股0.7575%，宁波汇利持股0.7356%，融泰高德持股0.6889%，芜湖欧拉持股0.6727%，中天世纪持股0.6521%，陕西创投持股0.6471%，菁蓉贰期持股为0.6445%，融泰恒德持股0.6317%；

芜湖博霖、兆迪投资分别持股为0.6162%，马鞍山领衔持股为0.5915%，复朴投资持股为0.5588%，央视融媒体持股0.51%，光易投资持股为0.4929%，君晨投资持股为0.4894%，中瀛扶摇持股0.4831%，盈科新投资持股为0.4403%，中金战新持股0.4208%，融泰成德持股为0.4203%，新鼎贰陆、新鼎贰玖、守正麒麟、渤辉投资分别持股为0.3991%；

未来宇航持股为0.3847%，自知贰号持股为0.3757%，经纬杭州、马鞍山灏景分别持股为0.3697%，西高投鲲鹏持股为0.3582%，上汽创远持股为0.3207%，中原前海持股为0.32%，中深新创持股为0.3131%，朗玛八十五号持股为0.3084%。

IPO后，星瀚信息持股为7.1575%，张昌武持股为6.0534%，青岛海金持股为5.8306%，无锡产发持股为4.5891%，国家制造业转型基金（SS）持股为3.9121%，江瀚资产持股为3.7262%，丝路航通、翊航管理分别持股为3.3021%，羽翔成长持股为3.2590%，上海曼安顿持股为2.2005%，共青城探索持股为2.1634%，国家产业投资基金（SS）持股为2.0651%；

融创沃溙持股为1.6632%，张萍持股1.5721%，深圳瀚辰持股1.5499%，智慧互联持股1.5128%，杭州创乾持股1.4734%，融创智投持股1.4365%，信德箭成持股1.1358%，建银成长持股1.1269%，渤箭投资持股1.0774%，芜湖元任持股1.0579%，启宇航科持股1.0401%，宁波汇莘持股0.9266%，商业航天基金持股0.8815%；

张江燧锋、浦东科创、亦庄产业基金分别持股0.8452%，陈永江持股0.7425%，诺瓦星云持股0.7369%，洋浦潜渊持股0.7183%，安徽铁箭持股0.6816%，宁波汇利持股0.6619%，融泰高德持股0.6198%，芜湖欧拉持股0.6053%，中天世纪持股0.5868%，陕西创投持股0.5822%，菁蓉贰期持股为0.5799%，融泰恒德持股0.5684%；

芜湖博霖、兆迪投资分别持股0.5544%，马鞍山领衔持股0.5322%，复朴投资持股0.5028%，央视融媒体持股0.4589%，光易投资持股为0.4435%，君晨投资持股为0.4404%，中瀛扶摇持股0.4347%，盈科新投资持股0.3961%，中金战新持股为0.3786%，融泰成德持股为0.3782%，新鼎贰陆、新鼎贰玖、守正麒麟、渤辉投资分别持股为0.3591%；

未来宇航持股为0.3461%，自知贰号持股为0.3381%，经纬杭州、马鞍山灏景分别持股为0.3326%，西高投鲲鹏持股为0.3223%，上汽创远持股为0.2886%，中原前海持股为0.2879%，中深新创持股为0.2817%，朗玛八十五号持股为0.2775%。

雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。