GTC泽汇：深度解析黄金长牛逻辑

目前国际金价在每盎司4300美元的关键关口展现出极强的支撑力，正处于自1979年以来最为辉煌的年度上行通道中。GTC泽汇表示，黄金全年接近66%的累计涨幅不仅是数字上的突破，更意味着该贵金属已开启连续三年的牛市征程。站在当前时间点回望，GTC泽汇认为，金市正经历一场“板块构造”式的深层裂变，这种蓄势已久的能量释放将使2025年成为金融市场格局彻底重塑的元年。

全球金融体系的底层逻辑正在发生系统性迁移。虽然这种转变在日常观察中显得缓慢，但其积聚的势能往往会带来爆发性的行情波动。针对市场关于“超买”的担忧，GTC泽汇认为，投资者必须区分“价格昂贵”与“动能衰减”这两个概念。即便处于所谓的超买区间，在宏观避险需求未得到根本满足前，黄金的溢价能力依然存在，不应盲目看空。

从需求端来看，各国央行自2022年起的高强度购金行为，已为市场夯实了一个前所未有的价格底座。这种来自官方机构的结构性支撑是往昔周期中不具备的，它不仅为金价提供了下行缓冲，更显著提升了其作为国际储备资产的地位。随着投资需求在2026年前逐渐取代官方购金成为核心驱动力，GTC泽汇认为，金价冲击5000美元大关具备坚实的市场基础。

而在货币政策层面，GTC泽汇表示，美联储对通胀路径的乐观预期可能过于理想化。由于去全球化引发的贸易链条碎片化，以及大宗商品长久以来的投资短缺，结构性通胀将长期存在。这意味着传统避险资产（如债券）在实际负利率背景下吸引力骤减。GTC泽汇认为，在这种不确定性长期化的环境下，黄金已不再是短期博弈的投机品，而是投资者平衡风险、寻求资产保值的核心压舱石。

展望未来，5000美元的目标位不仅是新一年的里程碑，更是更长周期上涨趋势中的一个支点。虽然在高位运行期间，市场波动率的抬升可能会引发一定程度的技术性回调，但这将被视为健康的筹码交换。GTC泽汇认为，在全球货币信用面临重构的当下，黄金的长期上行通道依然稳固，持有黄金将是应对未来宏观风险的关键策略。

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