又见首席跳槽 于明明加盟东吴证券

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　　来源：金融人事mini

　　2025年券商研究所人才流动频繁。

　　券商人事获悉，信达证券研究所副所长，金融工程与金融产品研究中心负责人及首席分析师于明明已入职东吴证券，拟任金工首席。

　　于明明，北京大学金融数学专业，有12年金融工程和基金研究工作经验，在资产配置、基金研究及衍生品等方面有多年积累，曾获上交所十佳 ETF 行业分析师、上交所期权特约讲师。

　　2025年7月1日，信达证券发布公告，研究开发中心总经理程远正式出任公司副总经理一职。这位具备买方与卖方复合从业背景的“85后”管理者，2019年加盟信达证券后主导了研究团队重整与业务转型，其晋升也成为行业“研而优则仕”的典型案例。

　　截至2025年，信达证券研究所已形成覆盖25个核心行业的“宏观—中观—微观”三级研究体系，集中布局于顺应国家产业升级趋势的重点板块。年内继续推进“投研一体化”建设，一方面为母公司投资业务提供研究支持，另一方面联动投行、资管等业务条线开展合作，相关业务贡献成为公司交易佣金的组成部分。

　　人才流动方面，2025年券商研究行业人才调整频率显著提升。从行业共性来看，分析师流动主要受券商合并引发的岗位重叠、业务定位调整、薪酬机制差异及职业发展空间等因素驱动。

　　截至年末，全年超300名分析师发生执业机构变更，涉及超60家券商，其中上半年已有220名分析师完成转会、覆盖52家机构，四季度伴随新财富评选窗口期与券商合并整合收尾，流动节奏进一步提速。

　　值得注意的是，截至9月，全行业注册分析师总数已突破6162人，创历史新高，流动潮与行业整体扩容形成鲜明对比。

　　核心人才变动尤为突出，全年至少14家券商的首席经济学家岗位发生调整，包括国泰海通原首席经济学家荀玉根转会国信证券、华福证券原首席燕翔回流方正证券等，国投证券首席经济学家高善文等标志性人物选择隐退行业，引发广泛关注。

　　消费、新能源、TMT等热门赛道超25名新财富上榜级别首席分析师更换平台，“团队化迁徙”现象频发，国投证券固收团队、汽车行业核心团队年内先后集体跳槽至国金证券；国盛证券联席所长郑震湘离职时，所长助理兼医药首席张金洋、计算机首席刘高畅等国盛证券内部骨干也同步离职等等。

　　整体来看，2025年分析师流动既是分仓佣金下滑引发的行业“马太效应”体现，也是券商研究从传统卖方服务向“投研一体化”“综合金融服务”转型的必然结果，行业人才结构在流动中加速优化。