连续多年第一！深圳卖家已敲钟

昨日（12月30日），卧安机器人在港交所成功敲钟，成为“AI具身家庭机器人第一股”。

以73.85港元/股的价格，卧安机器人首日收盘市值超过164亿港元，全球发售获254.5倍认购，成为2025年度最火爆新股之一，也成为本年度最后一个成功上市的出海企业。

而截至发稿时间，其股价涨到80港元/股，市值也来到了177.8亿港元。

一、连续三年第一

这家源自哈尔滨工业大学机器人科研团队的硬科技企业，凭借“让智能机器人走进千家万户”的愿景，已在全球AI具身家庭机器人市场占据11.9%的市场份额，成为该领域最大的系统提供商。

可以确定的是，国内几乎所有的机器人企业及品牌的目标市场都是全球。

卧安机器人同样“生而全球化”，但其全球化策略并非全面铺开，而是深度聚焦日本、欧洲、北美三大成熟市场，尤其是日本市场。

2017年，卧安机器人精准切入日本市场，聚焦亚马逊日本站，起步海外市场。

然而直到2020年才有破局之势，其“智能窗帘机器人”在日本众筹平台Makuake上筹得约265万元人民币，位列平台家电类前三。这款产品击中了日本严格的租房管理规定，由此迅速打开市场。

众筹成功后，卧安机器人于2020年在东京设立国际总部。通过持续的产品生态建设（如智能中枢Hub系列），其在日本智能家居市场的份额曾高达28%。数据指出，截至2025年，其App在日本月下载量稳定在4万-8万次。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年至2024年的零售额计算，卧安机器人在日本市场的家庭机器人系统行业排名第一，旗下的手指机器人、门锁机器人及窗帘机器人在日本市场中均排名第一。

日本之外，卧安机器人同样盯上了出海热门市场——欧洲、美国。

招股书显示，今年上半年，日本、欧洲及北美三大市场合计贡献了96.6%的收入。而在2022年-2024年间：

日本市场为卧安机器人带来的营收分别为1.68亿元、2.85亿元、3.52亿元，占总营收比重的61.4%、62.3%、57.7%；

欧洲市场营收为0.46亿元、0.69亿元、1.31亿元，分别占比16.8%、15.0%、21.4%；欧洲是三大市场中增长最快的，营收年复合增长率超过68%；

北美市场营收为0.48亿元、0.84亿元、0.97亿元，占比为17.3%、18.3%、15.9%。

至今，卧安机器人的产品已经销往全球超过90个国家及地区，且覆盖市场仍在持续扩大。

而支撑这一全球布局的，主要是两大销售渠道。

一是跨境电商平台，卧安机器人严重依赖亚马逊平台。2025年上半年，其总收入的67%来自亚马逊，其中通过Amazon VC（供应商模式）销售占44.2%，通过Amazon SC（第三方卖家模式）销售占22.8%。

这种渠道依赖与市场集中度相匹配。2025年上半年，仅日本市场就贡献了总收入的67.7%（2.68亿元），其“手指机器人”、“窗帘机器人”等核心产品在日本市场占有率稳居首位。

二是DTC渠道，即品牌官网。为降低对单一平台的依赖，卧安机器人同步发展品牌官网等自营渠道。2025年上半年，其自营网站收入占比已达到15.3%。对高客单价产品的品牌而言，DTC渠道不仅是销售出口，更是用户生态的入口。

Similarweb数据显示，SwitchBot的官网switch-bot.com月均访问量十分可观，仅11月单月的访问量就超过89万次，流量主要来自日本、美国、德国、意大利、英国。

另外，截至2025年12月，其SwitchBot App全球累计注册用户超过356万，连接设备超1080万台。其中，超过55%的用户连接了两款及以上产品，这表明其产品生态已形成较高的用户粘性和复购基础。

市场数据上的亮眼，说到底离不开产品策略的成功。

二、众筹依旧保持平台纪录

公开资料显示，卧安机器人实则最早由哈尔滨工业大学校友李志晨与潘阳于2015年联合创立。2016年，其推出出海品牌SwitchBot，聚焦于家庭消费场景。

和其他技术型出海企业，尤其是机器人出海企业差不多，卧安机器人在成立两年内，潜心技术产品的研发，直到两年后才推出第一款产品。

2017年，其首发产品SwitchBot Bot，以“全球首款手指机器人”的噱头上线，主打“非侵入式”控制传统开关，即模拟人类手指实现智能开关控制。作为品牌生态的起点产品，它适配多种家电设备，助力品牌App累计连接设备超1080万台，累计销量数百万台。

市场反响极其热烈。

2020年推出的SwitchBot Curtain则是全球首款窗帘机器人，它与手指机器人SwitchBot Bot共同奠定了品牌在日本市场的基础，助力品牌在日本市场连续3年位居零售额排名第一。

2022年，旗下的全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock上市。

2023年，全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10，集清洁、导航、交互等功能于一体，搭载AI视觉系统，可自主避障、规划路径，上市后曾多次位居亚马逊（Amazon）销售排行榜首位。

2024年，SwitchBot推出旗下第二款代表性增强型移动机器人，即扫地机器人K10+，作为当时全球最小的激光扫地机器人之一，它在日本众筹平台Makuake上的众筹金额达3.45亿日元，保持着该平台扫地机器人的众筹纪录。

到今年，卧安机器人又将产品带进了新领域，先后推出两款陪伴型机器人。

其推出的Acemate AI网球机器人是全球首款“对抗级”AI网球机器人，在Kickstarter平台上线15分钟就完成3万美元众筹目标，最终众筹总额超240万美元，是初始目标的76倍，同时获得了超1551名支持者。

Acemate AI网球机器人还入选了美国《时代》周刊2025年度最佳发明，是唯一登上该榜单的运动机器人，也是唯一以机器人身份入选Sports&Fitness类目的品牌。《时代》周刊评价其“打破了网球运动的场景局限”。

同年推出的Kata Friends AI陪伴机器人，是全球首款本地部署大模型的AI宠物机器人。

在2025年IFA柏林国际电子消费品展览会上，卧安机器人携三大全球首创AI产品(包括Acemate和Kata Friends)引爆全场，狂揽近30项国际大奖，无不彰显其在AI具身智能领域的全球领先地位。

不难看到，卧安机器人在产品力上的给力，然而其高度依赖日本市场，且过度集中亚马逊，部分产品面临同质化竞争。

下一步，其能否通过高端创新产品打破上述挑战，真正建立起不可复制的长期竞争力，这是一个持续的问题。