长征系列运载火箭2025年收官！商业航天持续火热，中国卫星涨超9%，航空ETF基金(159257)大涨超2%，全链条协同发力，商业航天迈向星辰大海

12月31日，A股市场走势分化，商业航天概念回暖，截至11:00，航空ETF基金(159257)上涨2.42%，强势反包昨日跌幅。

航空ETF基金(159257)标的指数成分股多数冲高，中国卫星、航天电子涨超9%，华力创通、洪都航空等涨超3%，万丰奥威、中无人机等微涨。

【航空ETF基金(159257)标的指数前十大成分股】

截至10:54，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

12月31日06时，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十九号卫星A星、B星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。该卫星主要开展空间目标探测新技术验证试验。

此次任务是长征系列运载火箭的第623次飞行。同时也是长征系列运载火箭2025年收官之战。今年，由中国航天科技集团研制的运载火箭完成73次宇航发射任务，创历史新高。

此外，我国自主研制的“祥云”AS700载人飞艇，取得由中国民用航空局颁发的全国首张国产载人飞艇生产许可证，标志着我国首款按照适航标准自主研制的载人飞艇正式迈入批量生产阶段。

根据中国发展门户网信息，我国商业航天投融资金额已从2015年的11亿元跃升至2024年的341.3亿元，商业航天企业数量已超500家，覆盖火箭研制、卫星制造、应用服务等全产业链环节，并催生出太空制造、太空农业等太空经济新业态。从产业规模角度，商业航天行业产值从2010年的1万亿元增长至2024年的2.3万亿元。从多个角度看，商业航天已经成为一个重要产业。

开源证券研报指出，

1、政策与产业协同推动中国商业航天迎来新拐点

当前，政策与产业协同正推动中国商业航天迈入新发展阶段：政策层面，2025年11月，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》正式发布，国家设立商业航天司，北京同步发布三阶段太空数据中心建设蓝图。技术层面，朱雀三号成功完成垂直回收试验，长征十二号甲首飞在即，多家企业密集推进可回收火箭试飞。资本层面，SpaceX及蓝箭航天、天兵科技等国内外头部企业均计划于2026年推进IPO进程，有望形成产业与资本加速共振的新格局。

2、太空算力有望推动中国商业航天实现终局商业闭环

中国低轨卫星规划数量高但发射进度缓慢，除受制于发射成本高、能力有限外，我们认为更深层问题在于终局经济闭环尚未形成。当前SpaceX的商业闭环主要依托Starlink宽带服务及存量智能手机直连通信，而中国难以复制该路径：国内地面通信网络发达削弱用户付费意愿，欧美市场准入受限，“一带一路”国家客群规模与支付能力有限。太空算力为中国商业航天终局经济闭环提供了新发展路径。随着发射成本下降与在轨算力提升，未来太空算力或将形成“多发多省”格局。根据Starcloud计算方法，我们预计中国终局太空算力运营成本或仅为地面1/12，经济价值显著。我们认为“天数天算”将会率先实现落地；伴随产业技术成熟，“地数天算”有望实现终局商业闭环。

3、2030年中国商业航天发射与制造产值有望达850亿元

商业航天实现规模化应用高度依赖低成本、高频次的发射能力，而可复用火箭正是关键。目前中国可回收火箭已进入工程验证阶段，蓝箭航天朱雀三号、长征十二号甲等多型火箭密集试飞，预计未来三年将进入“边发射、边迭代”的商业化初期。同时，海南商业航天发射场一期投用、二期扩建，加速补齐发射基础设施短板。我们认为随着技术迭代与配套完善，太空算力和其他新兴应用有望推动商业航天迎来具备规模化商业价值的产业变革。对标猎鹰9号火箭的发射价格及发射频次，我们认为2030年中国有望实现年发射100次、单次成本约1亿元水平，火箭发射及卫星制造年产值有望达到850亿元。（来源于开源证券20251223《太空算力有望推动商业航天产业变革 可复用火箭是规模化应用关键》）

【航空ETF基金（159257）：全面聚焦低空经济、军工及商业航天】

国防军工为第一大权重行业。航空ETF基金（159257）标的指数行业主要集中在国防军工（56.3%）、计算机（7.5%）、汽车（7.4%）等通用航空相关领域。其中在国防军工领域中，成份股分布于航空装备、军工电子、航天装备等细分行业。目前军贸销量预期提升，军工行业景气度不断提升，航空ETF基金（159257）成分股有望受益。

【航空ETF基金（159257）标的指数申万一级行业分类】

数据截至20251128

低空经济含量高。航空ETF基金（159257）标的指数中的低空经济概念股权重占比达51%；前十大成份股中有6只为低空经济概念股。航空ETF基金（159257）同样有望受益于低空经济主题的爆发！

数据截至20251128，是否为低空经济概念股以该成分股所属概念板块中是否包含低空经济概念为准。

商业航天占比高达24%，涵盖卫星导航、卫星互联网等领域，有助于把握卫星产业万亿市场空间机遇！（数据截至20251128，以成分股所属概念板块中是否包含商业航天概念为准）

千里之下，万亿蓝海！布局低空经济、军工核心航空板块，认准航空ETF基金（159257），全面涵盖低空经济、军工以及商业航天等核心板块！在政策催化、科技赋能下，“量变”积累，“质变”可期，航空ETF基金（159257）未来成长空间值得期待，长期配置价值凸显。无证券账户可以关注场外联接基金(A类：025380；C类：025381)。

风险揭示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。国证通用航空产业指数由深圳证券信息有限公司(“深证信息”）编制和计算，其所有权归属深证信息。深证信息将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。