制造业PMI时隔8个月重回扩张区间，市场预期向好

来源：第一财经

制造业生产经营活动预期指数创去年4月以来新高。

国家统计局12月31日发布的数据显示，12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，在连续8个月运行在50%以下后升至扩张区间。

12月制造业生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，创2024年4月以来的新高。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，12月份PMI指数出现较明显回升，表明市场预期进一步向好。同时也要看到，市场引导的需求收缩力度仍大，企业产品销售面对的困难仍多。

张立群表示，要通过力度足够的政府公共产品投资有效带动企业订单增长，带动企业和社会投资增长，带动就业和居民消费，使扩大内需、扭转市场需求收缩的系统性努力尽快见到明显成效。进而持续改善市场预期，推动中国经济尽快进入需求持续回暖带动的持续回升向好轨道。

从分项指数来看，新订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，在连续5个月运行在50%以下后回到扩张区间，且升幅较为明显。其中，新出口订单指数为49%，较上月上升1.4个百分点。

中国物流信息中心文韬分析，前期推出的各项经济政策继续落实发力，中央经济工作会议明确指出实施更加积极有为的宏观政策，有效提振了市场信心，加上大量企业制定新年规划进入细化与落实阶段，以及春节备货重要节点临近，制造业市场需求有所释放。

需求端释放以及政策预期向好带动制造业企业生产活动较好扩张，生产指数为51.7%，较上月上升1.7个百分点，指数升幅较为明显。

价格方面，12月原材料价格增势有所放缓，购进价格指数为53.1%，较上月下降0.5个百分点。主要集中在高耗能行业和消费品制造业，两大行业的购进价格指数分别较上月下降2.3个和0.8个百分点，原因是部分重要基础原材料价格有所下行，带动相关产业原材料价格增势放缓。

制造业产成品价格在需求释放的带动下趋稳运行，出厂价格指数为48.9%，较上月上升0.7个百分点，连续2个月上升，且装备制造业、高技术制造业和高耗能行业的出厂价格指数均较上月有所上升。

分企业规模来看，12月大型企业呈现较好回升，市场供需两端较快扩张。大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间，其中生产指数和新订单指数都较上月上升超过2个百分点至52%以上。

中型企业也趋稳运行，中型企业PMI为49.8%，较上月上升0.9个百分点，创年内次高点，其中生产指数较上月上升1.2个百分点至接近52%的水平，新订单指数较上月上升2.1个百分点至接近50%的水平，显示中型企业需求持稳运行，生产加快扩张。小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点。

文韬表示，当前市场需求有所恢复，出口趋稳运行，经济政策更加积极。预计2026年，在多个积极因素的联动推进下，开年制造业有望实现稳中有增，全年将稳步实现“质”的有效提升和“量”的合理增长，宏观经济高质量发展向深向实。