江波龙：12月23日接受机构调研，包括知名机构盘京投资的多家机构参与

证券之星消息，2025年12月30日江波龙（301308）发布公告称公司于2025年12月23日接受机构调研，中泰证券、国信自营、富荣基金、鹏华基金、橡果资管、方正证券、恒越基金、易方达、前海人寿、远望角投资、开源资管、博普资产、中盈蓝景、西部证券、华夏基金、东吴证券、万家基金、盘京投资、国寿资产、弘毅远方、中信保诚基金、中邮基金、创金合信、天弘基金、泰康基金、大家资产、交银施罗德、平安基金、中海基金、混沌投资、前海再保险、安信基金、泰达宏利、国源信达、摩根士丹利参与。

具体内容如下：
问：如何看待存储涨价的持续性？
答：结合第三方机构信息来看，I 技术应用持续推升云服务商对高效能 TLC eSSD、QLC eSSD 的需求，叠加 HDD供应短缺促使云服务商转单至 SSD，NND Flash 需求迎来爆发；受过往周期影响，主要原厂维持审慎的产能扩张策略，若后续资本开支升，受制于产能建设周期的滞后性，对2026 年位元产出的增量贡献也将较为有限。

问：如何看待公司存货规模的变化趋势？
答：公司的备货策略以需求预测为基础，并结合市场走势、存储晶圆价格、库存情况、客户订单情况等综合分析，适时进行备货采购。公司通过与存储晶圆原厂签署长期供货协议（LT）或商业合作备忘录（MOU），能有效确保存储晶圆的持续稳定供应。

问：公司新产品 mSSD 相较于传统 SSD 有哪些优势？mSSD未来会有多大的市场空间？
答：公司 mSSD 采用 Wafer 级系统级封装（SiP），将主控、NND、PMIC 等元件整合进单一封装体内，实现了从 Wafer到产品化的一次性封装，省去了 PCB 贴片、流焊等多道SMT 环节，产品具备明显的综合成本优势。
公司 mSSD 提供 TB 级别的多档容量，通过集成封装大幅压缩了产品体积，实现轻薄化、紧凑化，并通过深度技术优化，使其性能仍能满足 PCIe 接口的高标准。
公司 mSSD 创新性地配备卡扣式散热拓展卡，无需工具即可灵活拓展为目前 SSD 的主流规格，在综合适配性与使用效益上，更能匹配当下多样化的存储应用需求。

问：如何看待未来公司中长期的盈利能力变化趋势？
答：近年来公司在高端存储、海外业务以及自研主控芯片等方面持续取得突破，内生性成长因素将更直接且持续地驱动公司盈利能力的提升。

问：公司主控芯片未来的研发方向？
答：公司将围绕 UFS、eMMC、SD 卡、PCIe SSD 等领域，进行芯片架构设计、固件算法开发、中后端设计等，以无晶圆厂（Fabless）模式推出系列高性能主控芯片，提升公司存储产品的竞争力。

江波龙（301308）主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造(SMT及组包环节,下同)与销售,主要聚焦于存储产品和应用,形成存储芯片设计、主控芯片设计及固件算法开发、封装测试,以及生产制造等核心能力,为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

江波龙2025年三季报显示，前三季度公司主营收入167.34亿元，同比上升26.12%；归母净利润7.13亿元，同比上升27.95%；扣非净利润4.79亿元，同比下降3.62%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入65.39亿元，同比上升54.6%；单季度归母净利润6.98亿元，同比上升1994.42%；单季度扣非净利润4.47亿元，同比上升1162.09%；负债率58.93%，投资收益-4477.16万元，财务费用1.33亿元，毛利率15.29%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为311.8。

以下是详细的盈利预测信息：

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