【机构调研记录】博时基金调研柳 工、芯原股份等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及12月30日披露的机构调研信息，博时基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）柳 工 （博时基金参与公司分析师会议）
调研纪要：公司对超额完成2026年度预算目标具有充足信心，2025年净利率增长面临挑战，2026年将提升研发与营销投入。海外九大区域营收均衡，除特区外2026年市场将恢复增长，公司将继续加大资源投入，跑赢行业。矿山业务预计2026年起恢复性增长，将成为第三大核心业务。大马力拖拉机2026年起批量上市，农机业务定位战略性新兴业务。已实施约5,523万股股份回购用于股权激励，方案待审批。南亚与印尼制造项目明后年投用，未来将布局CDK制造，提升全球产能。

2）芯原股份 （博时基金参与公司特定对象调研&电话会议&线上会议）
调研纪要：截至2025年12月25日，公司第四季度新签订单24.94亿元，AI算力相关订单占比超84%，涵盖云侧和端侧。截至三季度末在手订单达32.86亿元，连续八个季度保持高位，预计一年内转化约80%。随着订单增长，研发投入占营收比重将下降。公司通过收购逐点半导体，实现图像前后处理技术互补，提升ISIC市场竞争力。在Chiplet方面，推进IP芯片化、平台生态化，已开展基于Chiplet架构的Chromebook、IGC芯片设计，并完成UCIe物理层接口测试芯片流片。同时布局面板级封装技术，推动技术在智慧出行、人形机器人等场景应用。

3）华测检测 （博时基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&券商策略会）
调研纪要：公司自2018年起布局航空材料领域，在深圳、广州、上海建成专业实验室，提供环境可靠性、电磁兼容、材料性能检测等服务，拓展无人机、飞行汽车全生命周期检测；商业航天聚焦材料验证与核心部件检测。集成电路领域提供可靠性验证、Burn-in测试、失效分析及材料分析，支持7nm以下制程。重点布局AI、人形机器人、银发经济、低空经济，覆盖新能源汽车、半导体、航空航天、机器人检测。南非Safety S、希腊Emicert、Openview、法国MIDC等并购标的已于今年四季度并表，整合进展顺利。四季度需求稳中有升，结构优化，并购协同效应逐步释放。

4）江苏华辰 （博时基金参与公司特定对象调研&线上交流）
调研纪要：公司新能源电力装备智能制造产业基地建设项目（一期）已于2025年10月底投产，预计满产后年新增营业收入约20亿元。公司产品已销往东南亚、中东、欧洲、非洲、美洲等地，正推进与西班牙、罗马尼亚、巴基斯坦等国的产能合作。公司与西安交通大学合作研发固态变压器，预计2026年上半年完成样机研制。面对铜价上涨，公司通过优化供应链、技术升级和动态定价应对。经营性现金流为负主要因客户结算周期长、付款及时及业务扩张导致资金占用增加，公司正加强应收管理与运营效率。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11375.77亿元，排名8/212；资产管理规模(非货币公募基金)7370.03亿元，排名6/212；管理公募基金数743只，排名8/212；旗下公募基金经理104人，排名3/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时中证全指通信设备指数发起式A，最新单位净值为2.56，近一年增长114.02%。

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