林清轩登陆港股，首日股价最高冲至91港元/股

21世纪经济报道记者 易佳颖

12月30日，上海林清轩化妆品集团股份有限公司正式在香港交易所敲钟上市，股票代码为02657.HK。

林清轩招股价77.77港元/股，开盘即上涨至85港元，最高冲至91港元/股，截至发稿前，总市值达123.5亿港元，首日表现亮眼。

年末的港股IPO市场热闹非凡，今天共有6家企业同日登陆港交所，除林清轩外，还有英硅智能、五一视界、迅策及天数智芯等，且新股表现普遍向好。

林清轩成立于2003年，并于2014年推出核心大单品山茶花精华油。到如今，林清轩几乎是依靠单一精华油品类撑起总体业绩近四成收入。招股书显示，精华油贡献的营收在2025年上半年占到45.5%，在2024年则贡献了4.48亿元的收入，占总收入37%，而这一比例前两年分别为31.5%和35.3%，呈现明显的上升趋势。

在上市仪式上，林清轩创始人孙来春也表示，“将持续加大皮肤学、植物学及护肤品前沿科技的研发投入，同时加码品牌建设与零售门店布局，继续升级山茶花精华油、小金珠精华水、黑金面霜等高品质热销大单品，为顾客创造极致护肤体验，为股东创造更高价值，也为更多山茶花的种植农民带来更高的收入。”

总体来说，2025年上半年，林清轩营收10.52亿元，较上年同比大幅增加98%；毛利8.66亿元，同比大涨99.5%；净利润1.82亿元，同比大涨110.16%，

根据灼识咨询的资料，于2024年，按零售额计，林清轩在中国所有高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中排名第13位，占据1.4%的市场份额，且是中国前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌。

据招股书披露，林清轩此次IPO募集的资金约为9.97亿港元，主要用于持续加大皮肤学、植物学及护肤品前沿科技的研发投入，加码品牌建设，布局零售门店，并继续升级多款高品质热销大单品。

其中，本次上市共引入富达基金、大家人寿等7家知名机构，合计认购约6200万美元（约合人民币4.34亿元），占总发售股份44.43%。

而在今年5月，赴港股IPO前，林清轩公司发生了多起股权变动。上海凯辉创美、张家港星翰啓承和厦门沃美达分别从林清轩公司多家股东手中收购股份，交易总额超2.25亿元。

值得关注的是，欧莱雅集团通过上海凯辉创美，已间接成为林清轩的股东。

顶着 “国货高端护肤第一股”的名头，林清轩无疑是承载了不少市场期待，林清轩也在招股书中提到，“我们的持续增长及成功很大程度上取决于我们品牌的声誉及市场认知度。”

而自今年5月首度递表至最终敲钟，全程仅历时约七个月。在上市仪式上，林清轩创始人孙来春进一步表示，在港交所敲锣上市，是林清轩正式开启多品牌化、全球化布局，踏上做强做大的全新里程。

此外，自然堂、珀莱雅也紧随其后，分别于9月、10月向港交所递表，赴港上市已成为国货美妆企业的重要资本选择。