高瓴红杉投出一个AI制药IPO，市值195亿

来源：直通IPO，文/韩文静

12月30日，英矽智能登陆港股主板，本次发行定价24.05港元/股，计划发行9469.05万股，预计募资约22.77亿港元。开盘涨45.5%至35港元/股，市值达到195亿港元；截至发稿，每股涨32.22%至31.8港元，总市值177.26亿。

此次发行，英矽智能众多知名基石投资者的支持，包括腾讯、Oaktree、Schroders、淡马锡、瑞银、华夏基金、中国太保、易方达基金管理等，合计认购1.15亿美元。

据悉，英矽智能曾在2023年6月和2024年3月两次申报交表港股IPO后失效。今年5月，英矽智能继续向港交所提交上市申请；11月初，英矽智能再度更新港股招股书。

英矽智能成立于2014年，定位于一家全球领先的人工智能驱动的生物科技公司。发展至今，英矽智能的业务模式包括药物发现及管线开发、软件解决方案及其他与非医药领域相关的发现业务。

其自研Pharma.AI平台整合了自主研发的Chemistry42、Biology42、Medicine42、Science42 等关键模块，构建了覆盖靶点发现、分子设计、临床前研究、临床结果预测的端到端 AI 驱动药物研发体系。

依托这套体系，英矽智能建立了30余条丰富的自研管线组合，10个项目已获不同监管机构颁发的开展临床试验批件，其中多项资产已授权给国际制药企业，最大的3个项目合约总价值超过21亿美元。

从财务数据来看，2022年、2023年、2024年截至12月31日止年度，公司收入分别约为3014.7万美元、5118万美元、8583.4万美元；同期，毛利率分别为 63.4%、75.4%、90.4%，盈利能力逐步增强。

2025年上半年，英矽智能营收为2746万美元，较上年同期的5969万美元下降54%；期内亏损为1922万美元，上年同期为盈利803万美元。

具体来看，药物发现及管线药物开发贡献了超九成的营收，2022年、2023年、2024年截至12月31日止年度，该业务占公司总收入的比例为95%、93.4%以及92.9%。

尽管英矽智能通过多轮融资获得大量资金，但亏损压力依旧存在。英矽智能2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为7080万美元、6736万美元、2267万美元；2025年上半年经调整净亏1541万美元。

资本层面，截至目前，公司已完成十余轮融资，其投资者阵容强大，包括启明创投、礼来亚洲基金、创新工场、BV 百度风投、斯道资本、华平投资、红杉中国、Prosperity 7、清池资本、CPE 源峰、高瓴、OrbiMed等一众知名机构的投资。

2025年3月宣布、6月完成的E轮融资总额达1.23亿美元。此次成功登陆港交所，将进一步完善其资本运作平台，为后续发展注入新的动能。