心光生物完成数千万元A1轮融资，有望重塑透析行业生态

加速推进“中心治疗+家庭延伸”模式落地。

据IPO早知道消息，近日，上海心光生物医药有限责任公司（下称“心光生物”）宣布完成数千万元A1轮融资，由国际知名机构领投，老股东兴富资本跟投，凯乘资本担任长期财务顾问。本轮募集资金将重点投入再生型腹透产品即将开展的型检、临床和注册。公司在2024年4月至2025年12月的19个月内已完成四轮融资。

透析治疗受困于“治疗场景固化”与“临床获益封顶”双重瓶颈

终末期肾病（ESRD）作为慢性肾病的最终阶段，患者需终身依赖血液透析或腹膜透析维持生命，具有治疗不可中断、并发症管理复杂、医疗支出高昂等显著特征。

据中华医学会肾脏病学分会（CSN）2025年学术年会披露数据，2024年中国透析患者总数近120万（血液透析102万，腹膜透析15.6万），且长期维持在12%左右复合增长率增长。

“透析是医疗器械领域市场规模最大的单品之一，却也是技术演进最为缓慢的领域之一。在过去长达五六十年间，该领域缺乏根本性创新，导致患者生存质量较差，难以回归正常社会与工作，临床获益长期停滞。例如，中国透析患者的平均透龄仅为4.5年，远低于发达国家7-9年的透龄。”心光生物创始人李祥海提及。

一方面，中国人口基数大且分布广泛，而透析中心大多集中于县城及以上地区。许多来自乡镇和农村的患者，不得不每周三次在凌晨四五点起床，赶在早晨七八点抵达县城透析中心接受早班治疗。如此长年累月、舟车劳顿，对于本就身体虚弱的患者——尤其是老年人——而言极为痛苦，也严重影响了治疗依从性。这正是基层患者生存期较短的根本原因之一。

另一方面，肾源十分有限，透析仍然是绝大多数患者不得不面对的现实选择。无论经济条件或社会地位如何，患者都必须每周三次前往透析中心，面对冰冷的机器与病床，仿佛被无形的枷锁禁锢，失去了日常生活的基本自由。而这样的代价，换来的往往只是替代约10%左右的肾功能，维持生存所需的最低限度的透析效果而已。

“透析虽是最大的单一医疗器械品类，刚需，高频，却长期受困于‘治疗场景固化’与‘临床获益封顶’的双重瓶颈。”李祥海深刻指出，“与此同时，国内大部分透析中心面临盈利难题，医院开展腹膜透析零收入。且随着医保负担日益加重，中国已对透析耗材采取常态化集采策略；而美国则大力推动透析的‘去中心化’，鼓励在更分散的医疗场景尤其是家庭中开展腹膜透析和血液透析，甚至通过调节医保支付比例来强化这一趋势。由此可见，当前全球的透析行业与治疗模式，已然形成了患者、医院（透析中心）和医保三方均不满意的困局。”

以“酶催化+吸附”再生系统，定义新一代透析

心光生物作为聚焦透析技术便利化的创新型企业，突破了传统透析技术瓶颈，以酶催化结合吸附透析的底层创新，实现透析液循环利用，破解行业耗材成本高、运输受限、依赖复杂水处理系统的核心痛点。

其自主研发的便携式透析平台仅重8公斤，采用气动隔膜泵与卡盒化设计，支持一键自动化操作，不同机型可覆盖血透、腹透等多种治疗场景，适配家庭、基层医院等多场景需求，不仅降低70%固定投入，更让居家透析安全可控成为可能。

心光生物自主研发的便携式自动化腹膜透析机

心光生物凭借自主创新的透析液再生技术，有望从以下三重机制入手，重新构建透析行业的价值生态：

• 技术突破：实现透析液的安全循环利用，在有效控制治疗成本的条件下，有望将患者临床获益提升2–3倍，显著延长生存期3–5年，并支持患者在远程监护下开展安全、高效的居家透析治疗。
• 场景拓展：赋能家庭透析与夜间治疗模式，让患者能够更大程度回归正常生活与工作，同时显著缓解医院床位紧张与周转压力。
• 商业模式升级：基于再生系统，构建“中心治疗+家庭延伸”一体化的服务模式，可提升医疗机构的运营效率与患者全生命周期价值。

截至目前，公司已布局50余篇专利，含美国发明专利及多篇国际PCT专利，核心产品通过大动物模型实验验证，临床价值获头部医疗机构专家认可。19个月内的四轮融资，资金持续聚焦核心技术迭代、工程样机测试及量产注册取证，加速推进“中心治疗+家庭延伸”的创新商业模式落地。

心光生物创始人李祥海表示：“在集采常态化与国际巨头加速本土布局的双重挑战下，传统的‘跟随式’创新已触及天花板。唯有立足于底层技术的源头创新，才能真正开辟中国医疗器械的新蓝海，向世界输出真正的‘中国创造’。

未来，我们将以分秒必争的节奏全力推进临床转化与关键里程碑，同时持续打磨产品、布局海外。期待与各位投资人携手，将这份源自中国的医疗器械创新，转化为惠及全球患者的医疗突破。”

华登国际投资副总裁孙海龙表示：“我们一直专注于硬科技风险投资，希望支持敢于创新的企业，他们采用独特创新的技术，解决行业痛点问题，为广大用户带来方便好处。心光生物长期专注于工艺和产品的开发改进，解决居家透析中效率低下的痛点问题，如果大面积使用，会对广大透析患者的生活带来极大方便，造福全球患者。”

兴富资本合伙人丁宇表示：“居家透析的问题，要么价格昂贵绝大多数患者无法负担，要么透析充分性差导致临床效果无法得到保证。心光生物革命性地重新定义了居家透析方案，在成本可控的情况下，采用透析液再生方案，大大提高了透析充分性；同时通过居家尿素定量检测实现了透析效果的评估；未来还将实现透析全过程的远程智能监控和患者体征数据监控，构建终末期肾病患者全病程治疗及随访管理解决方案。将为中国百万透析患者带来新的希望。”

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔