强势吸金！规模TOP6的A500ETF本月资金净流入额超972亿元

年末，中证A500指数近期成为市场吸金王。截至12月26日，12月以来市场上跟踪中证A500指数的40只ETF净流入资金合计达960.65亿元。

从具体产品看，本轮A500ETF净流入呈现头部集中的特征。规模TOP6的A500ETF几乎承接了12月以来所有的净流入，部分规模较小的产品反而有小幅净流出。

具体来看，A500ETF南方、A500ETF华泰柏瑞、A500ETF基金、中证A500ETF、A500ETF易方达、A500ETF龙头自12月以来资金净流入额分别为248.25亿元、210.61亿元、181.96亿元、155.94亿元、106.79亿元、68.75亿元，合计吸金超972亿元。

截至12月26日，A500ETF华泰柏瑞、A500ETF南方、A500ETF基金、中证A500ETF、A500ETF易方达、A500ETF龙头最新规模分别为485.56亿元、473.24亿元、397.85亿元、382.93亿元、346.57亿元、208.69亿元。

多方公开信息显示，本轮大规模流入A500ETF的资金，主要来自机构端，保险资金被市场视为最重要的潜在来源之一。

时间点并不偶然。12月，监管层下调保险公司股票投资风险因子，直接降低资本占用成本，相当于为险资入市，打开了一道政策闸门。

这次调整，涉及两类核心资产：第一，保险公司持仓超过三年的沪深300指数成份股，以及中证红利低波动100指数成份股，风险因子从0.3下调至0.27；第二，保险公司持仓超过两年的科创板普通股，风险因子从0.4下调至0.36。

机构认为，险资权益配置的重要“松绑”有望为股市带来千亿元级的潜在增量资金，利好A股长牛。华西证券测算数据显示，预计本次风险因子下调将释放最低资本约290亿元，若全部用于增配沪深300股票，可带来约966亿元的潜在增量资金，有望成为推动资本市场“慢牛”“长牛”运行的重要力量。

对长期资金而言，这是一次实质性的制度变化。

更深层的背景，是资产端的变化正在倒逼调整。利率持续下行，债券收益空间被压缩，非标资产供给收紧，可承载大体量、同时又合规稳健的资产池正在缩小。也就是说，资金并未减少，但“能放的地方”明显变少。在这样的环境下，权益资产的相对吸引力被动抬升。而险资的核心诉求，并非短期弹性，而是长期、稳定、可持续的回报路径。

兴业证券指出，12月以来A500ETF大幅净流入的背后，一方面是季末“冲量”的“日历效应”。历史上看，A500ETF在季度末存在“冲量”的规律，临近季末的时段基本都是A500ETF大幅净流入的核心窗口。另一方面，中证A500指数通过在各个行业内优选龙头上市企业、行业配置均衡，成为各类投资者年末布局的理想工具。行业影响上，对比沪深300，中证A500超配电力设备、医药、军工、化工、有色较多。中证A500配置电子、电力设备、银行、有色金属、医药生物居前，对比沪深300超配电力设备、医药、军工、化工、有色较多。个股方面，中证A500相比沪深300超配比例居前的公司为：胜宏科技、东山精密、江淮汽车、华工科技、光启技术、巨人网络、上海电气、先导智能、赤峰黄金、中矿资源。