双十老将陈启明“辞官”归投，华富基金在下一盘什么棋？

出品|中访网

审核|李晓燕

12月25日，华富基金一则人事公告引发行业关注：有着"双十基金经理"光环的副总经理陈启明因个人原因卸任高管职务，未来将专注于投资管理工作。在"投而优则仕"成为公募行业常态的背景下，这一"逆向流动"看似意外，实则是华富基金在千亿规模新起点上，优化治理结构、聚焦核心竞争力的战略抉择，更折射出行业从"重规模"向"重回报"转型的深层趋势。

作为公募行业的资深老将，陈启明的职业履历堪称投研人才成长的典范。2010年加入华富基金后，他从行业研究员起步，凭借扎实的研究功底和稳健的投资风格，逐步成长为公司权益投资的核心支柱。其管理的华富价值增长混合基金，自2014年9月接管以来累计回报率高达326.93%，年化收益率达13.75%，跨越多轮牛熊市场的考验，为持有人创造了丰厚的长期回报。凭借超十年公募从业经验与持续优异的业绩表现，陈启明成功跻身"双十基金经理"行列，成为市场公认的实力派投资老将。

2023年底，陈启明晋升为公司副总经理，与固定收益部总监尹培俊共同构筑起华富基金"固收+权益"双核心的高管架构，这既是对其专业能力的高度认可，也是公司完善治理体系的重要举措。然而，高管职务意味着更多的行政管理职责，在行业竞争日趋激烈、市场变化日益加快的背景下，分散的精力难免影响投研工作的深度。此次卸任高管职务，让陈启明得以摆脱行政事务束缚，全身心投入投资管理核心业务，正是对其专业所长的精准定位，更是对"专业的人做专业的事"理念的践行。

从行业趋势来看，近期包括易方达张坤、安信基金张翼飞等多位明星基金经理均选择卸任高管职务，回归投研一线，形成了一股"专业归位"的行业潮流。晨星基金研究中心高级分析师吴粤宁指出，这一现象反映了行业对投资能力的高度重视，在监管引导行业回归投资本源、强调长期业绩考核的背景下，基金公司希望资深投研人才能够专注核心业务，凭借专业经验推动业绩提升 。对于陈启明而言，此次调整让他能够聚焦投研本质，将多年积累的行业洞察与投资经验充分运用到产品管理中，这既是对投资初心的坚守，更是对持有人利益的负责。

审视陈启明的投资业绩，长期稳健的核心优势尤为突出。除了华富价值增长混合基金的亮眼表现，他管理的华富成长趋势混合基金自2017年3月接管以来，任职回报率也达到108.1%，展现出穿越周期的投资实力。值得关注的是，在2025年第三季度的结构行情中，该基金单季度净值涨幅高达28.63%，彰显出其对市场机会的精准把握能力。尽管部分新产品因成立于市场风格转换期业绩承压，但这些阶段性挑战并未掩盖其长期投资能力，而专注投研后的陈启明，有望凭借更集中的精力优化投资组合，为新产品业绩改善注入动力。

华富基金此次人事调整的深层逻辑，更体现在千亿规模新起点上的战略布局。作为成立于2004年的老牌公募，华富基金在2025年三季度末成功实现1033.7亿元的管理规模，时隔多年重新站上千亿大关，这一突破离不开新管理层的积极推动。在规模稳步增长的同时，公司同步优化高管团队结构，任命李宏升、邓朋两位兼具不同优势的管理者担任副总经理，形成了更为多元的管理格局。

李宏升作为内部培养的资深管理者，历经多个关键岗位历练，熟悉公司运营的各个环节，其留任将保障公司管理的连续性与稳定性；而具备丰富渠道管理经验的邓朋加盟，则有望强化公司市场端的竞争力，为规模持续增长开辟新空间。这种"内部传承+外部引进"的人才策略，既保留了公司发展的核心基因，又注入了新鲜活力，为千亿规模后的高质量发展奠定了坚实基础。

对于市场关注的权益业务发展问题，此次调整实则为华富基金权益投资的深耕提供了新机遇。陈启明卸任行政职务后，将以权益投资部总监的身份专注于投研团队建设与投资策略优化，通过深度研究驱动价值发现，提升权益产品的核心竞争力。湘财基金相关分析指出，公募基金的核心竞争力源自投研领域的专业能力，让投研人才专注专业领域，有助于发挥其专长，契合行业高质量发展的趋势 。随着陈启明全身心投入投研管理，华富基金有望进一步夯实权益投资基础，优化产品结构，让权益业务成为公司规模增长与价值创造的重要引擎。

在行业回归本源的发展浪潮中，华富基金的此次人事调整具有鲜明的示范意义。它打破了"投而优则仕"的单一晋升路径，构建了更符合行业规律的人才发展体系，让管理人才与投研人才各展所长、各尽其能。对于基金公司而言，只有让专业的人专注专业的事，才能在激烈的市场竞争中构筑核心优势；对于投资者而言，投研人才的专注投入，意味着更稳定的投资策略与更可持续的长期回报。