拿下亚洲最大单体磷矿24亿吨采矿权，云天化资源壁垒再加固

12月25日，磷化工龙头云天化（600096）公告称，公司参股子公司云南云天化聚磷新材料有限公司（以下简称“聚磷新材”）于近日完成云南省镇雄县碗厂磷矿采矿权办证手续，并于12月23日取得云南省自然资源厅颁发的《不动产权证书（采矿权）》和《采矿许可证》。

据披露，聚磷新材碗厂磷矿资源量为24.38亿吨，平均品位22.54%。云天化目前持有聚磷新材35%股权。其控股股东云天化集团承诺，在聚磷新材取得云南省镇雄县碗厂磷矿的合法采矿许可证后3年内，将把自身持有的聚磷新材55%控制权优先注入上市公司。

磷矿石是我国重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源，也是磷化工企业发展的关键。据自然资源部《中国矿产资源报告（2024）》数据，我国查明磷矿储量34.41亿吨，是全球第二大磷矿储量国。

2024年，云南省自然资源厅在羊场磷矿西段设置“云南省镇雄县碗厂磷矿普查探矿权”公开挂牌出让，聚磷新材取得了碗厂磷矿的探矿权。据自然资源部介绍，羊场磷矿是亚洲迄今探明的最大规模隐伏单体富磷矿床（指赋存于地下、未直接出露地表的单个富磷矿体），有望形成滇东北磷矿大型资源基地。

截至2024年底，羊场磷矿累计探获并评审通过的磷矿石推断资源量43亿吨。

云天化表示，取得采矿权证后，聚磷新材将结合当地丰富的资源禀赋，打造磷基新材料产业园区，充分发挥公司在磷化工资源、技术、产业链等环节的竞争优势，实现磷资源高值高效利用，持续推动规模提升和产业结构调整，增强公司核心竞争力，对公司长期可持续发展具有积极影响。

云天化是以磷产业为核心的综合性化工企业和磷肥、氮肥制造商，主要业务包括化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流。截至2025年上半年，云天化拥有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年。

据悉，受国家环保限采及长江保护治理等政策影响，国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高等特征，我国磷矿石产量从2016年的1.4亿吨逐年明显降低，近年来，受新能源电池材料发展，对磷矿石需求进一步提升，我国磷矿石年均产量有所恢复。

国信证券认为，作为磷化工核心原材料，磷矿的稀缺性与不可替代性决定行业竞争壁垒，云天化通过参股公司锁定巨量资源，不仅能长期保障自身磷基产业链的原材料供应稳定性，还能规避未来磷矿价格波动带来的成本风险，进一步巩固其在国内磷化工行业的龙头地位。

多家分析机构表示，磷化工行业的景气度取决于磷矿石价格的景气度。据大宗商品报价平台生意社数据，30%品位磷矿石市场价格在1000元/吨左右的高位运行已经超过2年。下游磷肥的刚性需求与磷酸铁锂的增量需求，共同支撑磷矿石价格。与此同时，受环保政策等因素的影响，未来磷矿石的供需格局或仍将保持紧平衡状态。