白银暴涨幅度超过了黄金，今年以来的涨幅已经接近130%

白银暴涨幅度超过了黄金，今年以来的涨幅已经接近130%，创下近40年来最大涨幅，甚至把黄金和铂金都甩在了后头。以前一款银手镯100多元，现在同等质量的情况下已经卖到300多元，价格翻了好几倍。

白银火爆到了什么程度？美国直接将其列为2025年美国关键矿物清单，这意味着白银已不单单是贵金属，更是对国家经济和安全至关重要的战略物资。就连华尔街资本大鳄罗杰斯都下场囤积白银，一场关于白银的资源争夺战正式拉开序幕。

白银为啥涨这么猛？主要有三个核心原因。第一个是美国在一年内已降息三次，美元持续贬值，再加上美债规模突破38万亿美元，全球对美元的信心不断下滑，大家纷纷跑去囤积金银保值，白银也顺势跟着黄金一起上涨。

第二个原因是全球都在推进清洁能源和数字化转型，白银在这两大领域的用处极大。先说光伏产业，太阳能电池中的导电银浆，白银是核心材料，能确保光能高效转换成电能，目前光伏产业用银量已占到工业白银需求的三成。再说电动汽车，纯电动车因电气系统更复杂，用银量比传统燃油车多出大约67%~79%。至于人工智能产业的爆发式增长，AI数据中心的海量服务器、芯片和冷却系统等高性能硬件，其内部连接和封装都离不开白银，以此保证电力传输高效和设备散热稳定。多重需求推动下，工业需求快速攀升，2024年时，工业需求已占白银总需求的58%，直接推高了白银价格。

而白银涨幅之所以超过黄金，是因为全球白银开采量自2016年达到峰值后，就进入缓慢下降通道，到2024年开采量较峰值下降了7%。这与白银的生产方式密切相关，全球超过80%的白银是开采铜、铅、锌等金属矿石时顺带产出的副产品，真正独立开采的白银矿产量占比不到20%。因此，白银的供应很大程度上取决于其他金属矿的产能。目前，白银已连续5年全球供应短缺，2025年缺口更是达到3333吨，再加上库存持续消耗，在多重因素作用下，兼具金融和工业属性的白银价格自然持续暴涨，创造了40多年未曾出现过的行情。

市场里不少玩家都在紧盯白银，从矿商到制造商再到投资者，动作频频。而美国将白银列为关键矿物的举动，让资源争夺战进入白热化阶段。

这对中国来说，可不是个好消息。要知道，光伏、新能源汽车、人工智能这些白银需求大户，都是中国重点发展的战略产业。2024年，中国白银产量为3426吨，工业需求量却达到8567吨，缺口超过50%。巨大的缺口不仅让中国成为全球白银第一进口国，库存也降到了10年来最低。但有意思的是，中国同时还是全球白银第一出口国，2024年出口量占全球白银贸易量的23.4%。为了防止白银外流，中国在2024年宣布，2025年白银出口继续采用更严格的出口许可证管理，实行一单一审，且许可证一次有效。说白了，就是国内供应都不够用，必须优先保障国内产业，不能随便往外出售了。

说到底，随着各国在新能源、人工智能等高技术产业上的竞争越来越激烈，争夺的焦点已从技术本身延伸到供应链上游。无论是铜、铝、铂金，还是现在的白银，都说明了一个问题：在新一轮产业升级中，技术卡脖子或许还能想办法突破，但资源卡脖子，就真的是巧妇难为无米之炊了。