别光看数字！贝壳两类岗位薪酬核算逻辑根本不同

围绕企业不同岗位薪酬的讨论总能引发热议，此前贝壳彭永东与经纪人的薪酬对比引发诸多关注，网络流传的数千倍差距说法，实则忽略了二者薪酬的核心差异，本质上二者属于不同维度的薪酬体系，并不具备直接对比的基础。客观来看，彭永东的薪酬确实处于行业高位，2024年其披露总薪酬4.007亿元，但这笔薪酬的核心构成需厘清，其中3.89亿元为股份支付，现金薪酬仅1176.6万元，股权部分并非即时可支配收入，而是港股上市规则下的会计核算结果。

2022年贝壳登陆港股时，因采用同股不同权架构，港交所要求超级投票权持有人持股对应经济利益不低于10%，为此授予的限制性股票需按年度摊销计入薪酬，这类股权激励有严格锁定期与业绩要求，需长期绑定企业发展才能兑现。而市场流传的贝壳经纪人年均收入数据，是部分媒体结合平台人均创收、分润比例估算而来，属于未经证实的数据，仅能作为行业大致参考，二者一个是包含长期股权的高管薪酬，一个是侧重即时业绩的一线收入，核算逻辑完全不同，直接换算倍数并不严谨。港股上市公司高管薪酬体系中，股权激励是核心组成部分，这是港股市场鼓励企业长期发展的重要机制。

港交所上市规则明确要求，薪酬委员会需制定透明的薪酬政策，高管薪酬需兼顾吸引人才与避免超额支付，且股权类薪酬需详细披露授予条件、摊销方式。对比来看，港股科技、地产等行业高管薪酬中，股权占比多在50%以上，部分企业甚至超过90%，核心是通过长期激励让高管与企业利益深度绑定，避免短期逐利行为。而一线岗位薪酬多采用底薪加提成的模式，尤其是房地产经纪行业，收入与成交业绩强相关，波动相对较大，这是行业岗位特性决定的薪酬模式。

放眼资本市场，不同层级岗位的薪酬差异是普遍存在的行业规律，高管薪酬承载着企业经营决策、风险承担、战略落地的价值，其薪酬水平与企业规模、行业地位、经营难度直接相关；一线从业者薪酬则聚焦岗位执行价值，与个人产出、行业分润规则紧密挂钩。贝壳作为拥有近50万经纪人的居住服务平台，高管与一线岗位的职责边界清晰，薪酬体系也围绕各自岗位价值搭建。脱离薪酬构成与岗位属性的对比，容易陷入片面认知，理性看待不同岗位的薪酬定位，理解资本市场薪酬核算规则，才能更客观看待各类薪酬数据。