富特科技回应客户集中度问题：前五大客户销售占比降至81.79% 不存在单一客户重大依赖

来源：新浪财经-鹰眼工作室

浙江富特科技股份有限公司（股票代码：301607，简称“富特科技”）近日发布关于向特定对象发行股票第二轮审核问询函的回复公告，就客户集中度较高、对单一客户依赖风险、战略客户合作稳定性及募投项目影响等问题进行详细说明。公告显示，公司前五大客户销售占比已从2022年的95.61%降至2025年1-9月的81.79%，客户结构持续优化，且不存在因单一客户重大依赖影响经营独立性的风险。

客户集中度高具有行业合理性 单一客户依赖风险已缓解

公告披露，富特科技主要从事新能源汽车高压电源系统研发生产，报告期内前五大客户销售占比分别为95.61%（2022年）、96.14%（2023年）、93.99%（2024年）和81.79%（2025年1-9月），虽仍处较高水平但呈显著下降趋势。其中，2023年对广汽集团销售占比超过50%，为唯一单一客户占比超50%的年度，2025年1-9月该比例已降至12.67%。

公司表示，客户集中度高主要受行业特性影响：一是车载高压电源产品具有开发周期长（通常1-3年）、定制化要求高及资金投入大的特点，整车厂商倾向与少数核心供应商深度绑定；二是下游新能源汽车行业集中度较高，2025年1-9月国内前十大新能源车企零售份额合计达76.74%，形成“整车厂集中-零部件供应商集中”的传导效应。

值得注意的是，公司客户结构持续多元化。2023年以来新增小米汽车、雷诺汽车、零跑汽车等前五大客户，2025年1-9月第一大客户蔚来汽车销售占比已降至21.76%，第五大客户零跑汽车占比达9.42%，客户分布更趋均衡。

广汽集团为战略客户 合作协议有效期至2032年

针对问询函关注的广汽集团合作稳定性问题，公告明确，广汽集团作为战略客户，双方自2017年建立合作以来，已累计定点Aion系列、昊铂系列等多款车型，配套产品包括车载充电机（OBC）、DC/DC变换器等核心部件。双方签署的长期业务合作协议有效期至2032年，无异议可自动续期。

公司特别强调，与广汽集团不存在特殊利益安排或关联关系。尽管广汽集团下属基金广祺柒号参与了公司首发战略配售，但相关投资价格公允，且业务合作完全基于市场化机制，产品定价采用“BOM成本+合理利润”模式，与其他客户一致。公告同时指出，新能源整车厂入股上游供应商为行业普遍现象（如比亚迪入股湖南裕能），该合作模式不会影响公司经营独立性。

关于被替代风险，公司表示，车载电源产品验证周期长、转换成本高，且广汽集团作为行业头部车企，通常采用“主供应商+第二供应商”模式保障供应链安全，而非完全替代原有供应商。双方目前在多合一大集成系统等前沿领域开展联合研发，合作深度持续提升。

募投项目将优化客户结构 多措施应对客户变动风险

对于募投项目“新能源汽车核心零部件智能化生产制造项目（三期）”是否加剧客户集中的担忧，公司回应称，该项目新增产能将优先服务小米汽车、雷诺汽车等新增客户及Stellantis、欧洲某豪华品牌等潜在海外客户，目前已储备丰富的定点项目。数据显示，公司现有产能利用率达90.72%（2025年1-9月），募投项目实施后将突破产能瓶颈，为新客户拓展提供支撑，预计客户集中度将进一步下降。

为应对主要客户采购变动风险，公司已建立三重保障机制：一是持续拓展国内外客户，国内新增零跑汽车、长安汽车等合作，海外实现雷诺汽车量产，Stellantis项目预计2026年量产；二是强化研发迭代，报告期内推出适配小米Su7、蔚来ET9等新车型的电源产品，技术指标行业领先；三是实施柔性生产策略，采用“共线生产”模式，可快速切换不同客户订单，原材料以销定采，降低库存风险。

公告同时提示，尽管客户结构持续优化，但如果主要客户生产经营发生重大不利变化且公司未能及时开拓新客户，仍可能对经营业绩产生影响。公司已在募集说明书中补充披露相关风险。

前五大客户销售占比变化情况

报告期 前五大客户销售占比 第一大客户 第一大客户销售占比 2022年度 95.61% 广汽集团 39.46% 2023年度 96.14% 广汽集团 56.15% 2024年度 93.99% 广汽集团 36.16% 2025年1-9月 81.79% 蔚来汽车 21.76%

下游新能源汽车行业集中度情况

报告期 前十大新能源车企零售份额 2022年度 72.26% 2023年度 77.85% 2024年度 77.86% 2025年1-9月 76.74%

保荐机构国泰海通证券核查后认为，富特科技客户集中度较高具有行业合理性，与主要客户不存在利益输送，募投项目不会加剧客户集中，相关风险披露充分。截至公告出具日，公司本次再融资申请不存在重大舆情情况。

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