特朗普预期军火抵台，中国却先抛售118亿美债

当特朗普在白宫签署完111亿美元对台军售协议的第二天，华盛顿还在盘算着如何通过军火交易搅动台海局势时。

纽约华尔街的交易屏幕上已炸开了锅—美国财政部最新公布的国际资本流动报告显示，中国在10月大举抛售118亿美元美债，持仓规模直接跌至6887亿美元，创下2008年全球金融危机以来的最低纪录。

要理清这一系列事件的来龙去脉，首先得从特朗普政府的对台军售决策说起。2025年12月17日，白宫正式官宣批准对台出售82套海马斯高机动火箭炮系统和40门 M109A7 自行榴弹炮，总金额高达111亿美元，这一数字直接打破了近年对台军售的单次纪录。

值得注意的是，此次出售的装备并非防御性武器，海马斯火箭炮射程可达300公里，M109A7 自行榴弹炮具备精准打击能力，均属于能改变战场态势的进攻性装备，彻底突破了美方此前宣称的“维持两岸军力平衡”的外交说辞。

更受关注的是，这一决策与特朗普此前多次表态支持“一个中国”原则的立场完全相悖。外界普遍认为，特朗普此举意在通过制造台海紧张局势吸引全球目光。

在中期选举临近的背景下收割政治筹码，同时试图在军事领域对中国施加压力。

按照以往的博弈套路，美方预判中方会采取外交抗议、军事演训等传统反制措施，却没料到中方的首波回应，直接瞄准了美国经济的“命门”——美债市场。

美国财政部12月18日发布的报告，揭开了中方的反制动作。数据显示，中国在10月减持118亿美元美债后，持仓规模降至6887亿美元，这一数字意味着中国持有的美债已回到17年前的水平。

要知道，中国曾是全球最大的美债持有国，2013年持仓峰值接近1.32万亿美元，而从峰值到如今的6887亿美元，意味着十多年来中国已累计减持超6000亿美元美债。

美债收益率飙升直接推高了美国的借贷成本，而此时的美国财政早已不堪重负。公开数据显示，美国当前债务总额已突破38万亿美元，2025财年用于偿付国债利息的开支首次超过国防预算。

美国纳税人每天要为债务支付33亿美元利息，这一数字远超此次对台军售的单套装备采购成本。更严峻的是，美债市场的信心正在持续流失。

在中方减持的同时，美国盟友阵营也出现了明显分化：日本作为头号海外债主，硬着头皮连续十个月加仓，将持仓推至1.2万亿美元；英国也增持132亿美元至8779亿美元；但加拿大却选择“反水”，同期大举抛售567亿美元美债，成为减持力度最大的盟友之一。盟友们的矛盾操作，恰恰反映出全球市场对美元资产的信任正在逐步瓦解。

或许有人会疑问，中方为何选择抛售美债作为反制手段？事实上，这一选择兼具战术针对性和战略前瞻性。从战术层面看，美债是美国经济的核心支柱，全球对美债的需求直接决定了美国的借贷成本和财政运转能力，中方的减持动作精准击中了美国的软肋。

从战略层面讲，减持美债是中国外汇储备多元化配置的长期举措，目的是降低对单一美元资产的依赖，规避美国国内政治波动和美联储货币政策调整带来的风险。

值得注意的是，中国的准备工作早已铺开。近年来，中国黄金储备连续13个月增加，存量已攀升至7412万盎司，通过“抛美债、增黄金”的资产置换，稳步构建更安全的外汇储备体系。

同时，人民币国际化进程持续加速，中国与多个国家建立了本币结算机制，这为进一步降低美债持有比例提供了坚实基础。特朗普政府的对台军售，不过是让这一长期战略的实施节奏加快了而已。

在金融领域出手的同时，中方在产业层面的精准施策也同步推进，直接掐住了美国军工复合体的命脉。

公开信息显示，美国国防工业每年需要9000吨稀土氧化物，用于生产导弹导引头、雷达系统等关键部件，而中国掌控着全球70%的稀土冶炼分离产能，是全球稀土供应链的核心环节。

更具威慑力的是，中方出台的制裁令引入了“附带反制”机制，将13家美国军工企业及其高管列入制裁名单，明确任何试图充当“白手套”向美军转运关键材料的第三方，都将面临连带制裁。

这一机制相当于在全球供应链中布下了一张“滤网”，让全球企业不敢轻易为美国军工巨头提供补给。有行业分析指出，仅稀土出口许可证的审批延迟，就足以让美国导弹生产线停工三周，这对依赖规模化生产的军工企业来说，无疑是致命打击。

这场跨领域的博弈，其影响早已传导至台海地区。对台军售看似让岛内获得了更多装备，但实际却引发了一系列连锁危机。

数据显示，一年内已有2.1万亿新台币资本恐慌出逃，岛内电子产业龙头企业将八成订单转移至东南亚，产业空心化趋势愈发明显。

为了适配美式装备，岛内不得不将义务兵役延长至一年，直接从本就萎缩的劳动力市场抽走7万壮劳力，导致工厂流水线空置、企业用工短缺。

最具代表性的当属台积电赴美建厂项目。在美国的压力下，台积电承诺投资400亿美元在亚利桑那州建厂，但如今却陷入困境：不仅面临2000名技术工人的巨大缺口，工期也无限拖延，亚利桑那州州长甚至不得不通过社交媒体公开“摇人”求援。

反观美国本土，日子同样不好过。特斯拉 CEO 埃隆・马斯克公开警告，若 AI 和机器人带来的生产力提升无法填补财政黑洞，美国经济这艘大船将面临沉没风险。

这并非危言耸听，2025年9月，美国曾经历长达43天的政府停摆危机，数十万联邦雇员险些无法按时领到工资，政治撕裂与财政僵局的阴影至今未散。

尽管美联储试图通过每月400亿美元的变相购债维持市场流动性，但面对中方减持美债、收紧稀土供应等组合拳，这种“打补丁”式的补救显得力不从心。

从全球格局来看，美国试图通过军事威慑和军火交易维持霸权地位，但却忽视了自身经济的结构性缺陷；而中国则通过金融、产业等多元手段，展现了维护核心利益的决心和能力。

值得注意的是，2024年全球军费支出突破2.24万亿美元，美国占比39%，中国占比13%，但两国的债务利息支出却相差悬殊——美国高达4750亿美元，中国不足500亿美元，这种反差意味着美国的霸权维持成本早已远超自身承受能力。

从目前的态势来看，中方的反制措施始终保持着克制与精准，既没有引发直接冲突，又有效传递了立场。这种“不硬碰硬却直击要害”的博弈方式，展现了成熟的大国智慧。

事实上，台湾问题是中国的内政，任何外部势力的干涉都是徒劳的，特朗普政府试图通过对台军售搅动局势，最终只会让美国自身付出更大的经济和战略代价。

这场博弈也给全球带来了深刻启示：在全球化时代，大国竞争早已不是单一领域的对抗，而是经济、金融、产业、科技等多维度的综合较量。

对于特朗普政府而言，111 亿对台军售换不来所谓的“安全”，反而迎来了118亿美债抛售的精准回应，这一结果或许正是对其霸权思维的最好警示。