固态电池关键材料暴涨！电解锰创3年新高 5大产能龙头已底部起爆

兄弟们！又出大事了

这次不是AI、也不是商业航天、更不是可控核聚变，但跟固态电池有关

没错，就是小金属锰，电解锰的价格创下3年多新高

进入12月，电解锰价格一路走高，最新价格创出三年多新高。据Wind数据显示，12月18日，电解锰平均价为17820元/吨，环比上涨200元/吨。12月以来，电解锰价格已连续13日上涨，累计涨幅近15%，创出2022年5月以来新高，今年以来累计涨幅35%。

一种商品价格的上涨，主要是因为供求关系发生了改变。受环保政策、能源成本上升等因素的影响，部分中小冶炼企业因成本压力主动减产，进一步收紧供应。

与此同时，国内电解锰产能龙头宁夏天元锰业60万吨电解金属锰（一期）技改项目仍处于建设阶段，预计在2026年下半年实现投产，这加剧市场对供应缺口的预期。

电解锰价格大涨不仅是供给端出现紧张，原材料的价格也在上涨。

成本端：海外主流矿山对华锰矿报价出现上涨态势。康密劳加蓬块12月报价4.5美元/吨度，环比上涨0.15美元/吨度；联合矿业（CML）12月对华46%澳块报价4.8美元/吨度，环比上涨0.15美元/吨度。测算显示，锰矿价格每上涨0.1美元/吨度，电解锰吨成本将增加约80元。

需求端：锰矿是不仅是钢铁工业的“工业味精”，还是新能源锂电池正极材料的重要原材料。在新能源高速发展下，锰业正从钢铁时代的“工业味精”，悄然蜕变为新能源产业的“电池血液”。

钢铁方面，国内不仅钢铁需求稳定。12月全国多数钢厂维持稳定生产节奏，年末补库需求逐步释放。以200系不锈钢为代表的特定下游领域，其对电解锰的需求展现出较强的韧性。数据显示，2025年12月国内39家冷轧不锈钢厂排产预计达144.59万吨，环比小幅增加。

新能源方面：磷酸锰铁锂等新型电池技术的商业化应用，对高纯电解锰的需求呈现爆发式增长。云南裕能二期项目将于2025年底全面投产，磷酸锰铁锂年产能达到16万吨。当升科技攀枝花磷酸（锰）铁锂生产基地一期项目4万吨已投产，二期项目预计2025年底建成投产，合计产能增加至12万吨。

值得注意的是，锰酸锂近期价格也涨势明显。百川盈孚数据显示，12月18日，锰酸锂（高端）最新价格为4.4万元/吨，单日涨幅3.53%，12月以来累计涨幅8.64%，年内累计上涨31.34%。

因此，在供需矛盾突出背景下，电解锰价格价格延续上涨态势，对产能达的公司来说无疑是最大的收益方。

经过深度梳理和挖掘，电解锰产能5大龙头均超3万吨，公司股价有望迎来戴维斯双击，现在梳理出来大家参考。

第一家：湘潭电化

核心亮点：公司是电解二氧化锰国家级单项冠军，锰酸锂市占率国内居前，垂直一体化的锰业龙头。

电解锰产能：公司目前电解二氧化锰总产能达到12.2万吨，全球市场占有率约20%。将充分受益电解锰涨价带来的业绩提升。

核心优势：公司目前电解二氧化锰总产能达到12.2万吨，全球市场占有率约20%。与清陶能源联手打造锰基固态电池正极材料中试线，计划2025年实现小批量量产。

第二家：红星发展

核心亮点：公司在碳酸钡领域被国家工信部认定为制造业单项冠军企业，显示出其在行业中的重要地位。

电解锰产能：公司锰系产品包括电解二氧化锰和高纯硫酸锰，主要应用于一次电池和锂电池行业。且具备3万吨/年的电解二氧化锰产能，产品广泛用于锰酸锂正极材料。公司产品已成功进入邦普循环、容百科技等头部三元前驱体企业供应链，在新能源材料领域占据了重要地位

核心优势：拥有约100万吨的锰矿石储备，为其锰系产品生产提供了稳定的原材料供应，显著降低了生产成本。

第三家：中钢天源

核心亮点：公司是全球主要的高纯四氧化三锰生产企业，国内位居前列的永磁器件生产企业，国内具有一定行业知名度和较高客户认可度的稀土永磁器件生产企业，国内大基建领域内权威检验检测机构之一，国内金属制品行业领军企业

电解锰产能：公司拥有四氧化三锰产能8.5万吨，其中电池级四氧化三锰产量达3.5万吨，是电池级四氧化三锰的最大生产商。

核心优势：

第四家：三峡水利

核心亮点：公司是三峡库区重要的电力负荷支撑点，拥有水电与电解锰双主业的区域性综合能源企业。

电解锰产能：三峡库区重要的电力负荷支撑点，拥有水电与电解锰双主业的区域性综合能源企业。

第五家：西部黄金

核心亮点：公司是新疆国资委旗下的黄金采选冶企业，主营黄金、锰，矿产金产量国内居前。

电解锰产能：公司子公司科邦锰业是新疆唯一电解锰生产企业，具备电解锰生产全产业链优势。2025年前三季度生产电解金属锰5.94万吨，锰矿石产量43.14万吨。

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