调研｜从“贷不到”到“更匹配”：科技金融如何适配企业全生命周期

在生物医疗器械、医康养等领域，研发周期长、前期投入大、技术路径和商业化节奏存在不确定性，是不少企业在成长过程中面临的共性问题。与之相伴的，是资金投入与现金回流之间的时间错配，这也使相关企业在相当长一段时期内，较难完全匹配以抵押物为核心的传统信贷模式。

如何在风险可控的前提下，为科技企业提供更贴合其发展节奏的金融支持，成为银行在服务实体经济过程中反复遇到的现实课题。

近日，澎湃新闻在珠海调研时了解到，在科技创新相关产业发展过程中，一些银行在服务科技型企业时，逐步丰富金融服务内容，在提供信贷支持的同时，更加注重资金管理、结算效率等方面的配套服务，以适应企业经营发展的不同阶段。

珠海是生物医药和医康养产业较为集中的城市之一。健帆生物科技集团股份有限公司（健帆生物，300529.SZ）是当地较早成长起来的医疗器械企业，其发展过程也折射出科技企业在不同阶段所面临的融资环境变化。健帆生物董事、副总裁李峰直言，创业初期公司规模小、持续亏损，“那时候真的是很缺钱”，但由于缺乏可用于抵押的资产，企业很难从银行获得贷款支持。

李峰向澎湃新闻表示，在当时的条件下，企业无法满足银行的授信要求，外部融资渠道十分有限，只能依靠创始团队自身积累以及亲友、社会资本的支持，维持研发和日常运营。这一阶段，融资受限并非源于企业对资金需求不迫切，而是客观条件下“贷不到”的现实。

在20多年的创业征程中，健帆生物逐步将原本仅用于急性中毒救治的血液灌流技术创新应用于肾病、肝病、危重症等疾病领域，开创出一片蓝海市场，成长为血液净化行业的龙头企业，现金流状况也随之发生变化。李峰表示，走到当前阶段，公司现金流“确实比较充沛”，对单纯信贷融资的依赖明显降低。虽然已归还平安银行的贷款，但公司与银行的合作并未减少，而是更多转向结算、外汇、资金管理、银企直联等偏运营层面的金融服务。

在谈及下一步发展方向时，李峰表示，健帆生物仍将围绕疾病治疗领域持续推进技术创新，同时加快海外市场拓展，并探索亚健康干预、抗衰老等大健康业务新方向。

相关业务向海外与大健康等方向延伸后，企业在资金安排和运营管理上的考量也随之增加。对此，健帆生物董事会秘书黄聪向澎湃新闻表示，尽管公司目前现金流相对充裕，但在经营决策中，并不会简单以“自有资金是否足够”作为唯一判断标准，而是会综合考虑资金成本、使用效率以及外部合作条件。如果融资条件具备优势，或金融机构在跨境业务、大健康等新业务场景中能够提供协同支持，公司仍会审慎考虑使用银行资金。

在她看来，随着业务复杂度提升，企业对支付结算、外汇服务以及相关金融支持的要求也在提高，科技金融已不再只是贷款本身，而是一整套服务能力。

平安银行珠海分行相关负责人也告诉澎湃新闻，当医疗科技企业步入现金流改善、业务链条持续延伸的发展阶段，单一金融服务已难以匹配其多元化、深层次需求。平安银行珠海分行跳出传统信贷思维，更多从供应链赋能、跨境协同、新型场景服务出发，提供更为综合的金融服务。银行希望成为企业高质量发展的“战略伙伴”，而不只是“资金提供者”。

与健帆生物目前所处的发展阶段不同，在珠海，一些深耕医康养产业的企业，仍然面临与健帆生物早期相似的现实约束。以珠海全视通信息技术有限公司（下称珠海全视通）为例，该公司长期围绕智慧医院、智慧养老等应用场景，为医疗机构和养老服务机构提供信息化、系统化的智能解决方案，业务涵盖医疗信息系统建设、养老服务数字化管理以及相关平台运维等内容。相比以设备制造为主的企业，这类公司更多依靠技术研发、系统集成和持续服务实现业务拓展，固定资产占比相对有限。

在经营过程中，珠海全视通的资金投入更多集中于技术研发、系统升级和项目交付等环节，资产结构以无形资产和人力投入为主。在这种情况下，传统以固定资产抵押为核心的融资方式适配度并不高，企业在融资过程中对金融机构理解其业务模式和服务能力提出了更高要求。

平安银行珠海分行相关负责人表示，在服务珠海全视通这类企业时，银行会更多结合企业的业务模式、应用场景和经营情况进行综合评估，探索更符合实际经营特点的金融支持方式。依托总行相关科技金融产品，该行向企业提供了以信用方式为主的融资支持，用于保障相关智慧医养项目的推进。

从健帆生物到珠海全视通，两家企业所处阶段不同，但在与银行打交道的过程中，金融服务的侧重点正在发生变化。对部分企业而言，关键不再是是否能够获得某一笔融资，而是金融机构能否理解其业务结构、技术路径和经营节奏，并在此基础上提供匹配的服务方式。对银行而言，这也意味着科技金融不只是单一产品的创新，而是服务方式和风险识别逻辑的持续调整。

公开信息显示，2024年，平安银行在全行工作会上明确将科技金融提高到全行战略地位，纳入全行“对公做精”五大重点方向之一。2025年，该行进一步加大科技金融支持力度，构建“客群+政策+产品+渠道+组织+资源”经营体系，“六策合一”推动科技金融发展。

平安银行珠海分行相关负责人认为，在服务科技企业过程中，银行更关注企业所处的发展阶段和具体业务场景，在合规和风险可控的前提下，通过更贴近经营实际的金融服务，支持企业稳步发展。对银行而言，科技金融不是一次性的业务安排，而是一项需要长期投入和持续优化的工作。