AI医疗，对冲基金最喜欢的11家公司！

当前，市场关注焦点正从AI上游（如算力、电力等基础设施）逐步转向下游应用场景，而医疗保健作为AI最具潜力且最被低估的应用领域之一，有望催生新一轮投资机会。

德勤的一项调查发现，超过40%的医疗系统部署生成式人工智能（GenAI）方面获得了可观的投资回报。

在此背景下，美国知名财经网站Insider Monkey首先梳理出以AI作为核心部分的医疗上市公司，随后筛选出了最多对冲基金持仓的11支股票。

尽管这些公司均为美国上市公司，但其业务模式、估值逻辑和市场表现对于A股和港股相关企业来说，仍具有重要的参考价值。

以下是按照持有的对冲基金数量从少到多的排列名单，不构成任何投资建议：

第11名：Schrödinger（NASDAQ:SDGR）

22家对冲基金持有

12月15日，美国银行证券将Schrödinger的评级从中性上调至“买入”，并给出了24美元的目标价。

美银表示，这是因为公司近期正逐步从资源消耗大、风险较高的内部药物研发业务，转向其核心的软件业务。这种战略重心的回归，有望为公司带来更强劲、也更可预测的增长。

美银认为，聚焦软件业务让公司变得更清晰：商业模式更简洁、运营更高效，同时大幅减少了因推进临床项目而带来的复杂性和现金支出。

更重要的是，在当前药物研发周期中，制药公司对早期阶段先进计算工具的需求依然旺盛，这正好契合Schrödinger的核心优势。

此外，早在12月3日，KeyBanc也再次给予Schrödinger“超配”评级，并设定了更高的28美元目标价。

这一决定是在与公司CEO和CFO直接交流后作出的，KeyBanc指出，管理层明确传达了将资源集中于高利润软件业务的战略转变。

KeyBanc还提到，以当前股价计算，Schrödinger的估值仅约为2026年市场普遍预期收入的3倍，明显偏低。对于投资者来说，这无疑是一个颇具吸引力的投资机会。

Schrödinger开发用于药物发现的计算平台。它结合了基于物理的分子建模与人工智能，加速了制药研究。

第10名：Simulations Plus(NASDAQ:SLP)

25家对冲基金持有

12月9日，Simulations Plus发布新闻稿，强调自身技术与FDA最新的监管思路高度一致。

事情的背景是：12月2日，FDA发布了一份草案指南，提出要简化相关试验流程。新指南鼓励药企减少对大规模动物实验的依赖，转而更多依靠对药物作用机制的理解、药代动力学数据，以及综合多种证据进行安全性判断——即所谓的“证据权重法”（WoE）。

对此，Simulations Plus回应称，公司现有的建模和模拟平台已经能够很好地支持FDA倡导的这种新方法。不仅如此，公司还表示将继续加大对生物制剂建模领域的投入，并计划升级部分平台功能，以进一步提升在单抗、ADC以及免疫通路建模方面的技术能力。

尽管如此，投行Citizens 仍维持对Simulations Plus给予“中性”的评级。分析师认为，虽然公司在技术和行业地位上有明显优势，但未来几年的增长预期相对温和，当前股价已经较为充分地反映了这些合理预期，估值处于合理水平，并没有被低估。

Simulations Plus开发用于药物发现和开发的高级建模和仿真软件。公司平台整合人工智能，加速药物动力学、定量系统药理学和临床试验设计。

第9名：Teladoc Health（NYSE:TDOC）

31家对冲基金持有

12月9日，巴克莱银行首次覆盖Teladoc股票，给予“中性”评级，目标价8.5美元。

更早一些，在11月25日，美银的分析师重申了对Teladoc的“持有”评级，但将目标价从之前水平下调至8美元。美银解释说，这次调整主要是因为公司用户增长数据喜忧参半：例如，旗下心理健康平台BetterHelp的月活跃用户（MAU）虽然连续几个月有所改善，但与去年同期相比仍呈下滑趋势。

不过也有亮点，公司旗下慢性病管理平台Livongo的月活已回升至2024年初以来的最高水平。但分析师指出，即便如此，这些指标仍远低于2022年的峰值，说明业务复苏尚不够强劲，短期内难以推动显著的收入增长。

Teladoc Health提供涵盖一般医疗、慢性病管理、心理健康及专科护理的虚拟医疗服务。

第8名：Tempus AI（NASDAQ:TEM）

32家对冲基金持有

12月15日，摩根大通略微下调了Tempus AI的目标价，从85美元降至80美元，但维持“中性”评级不变。

更早之前，12月8日，TD Cowen重申了对 Tempus AI 的“持有”评级，并给出了88美元的目标价。TD Cowen对公司在医疗AI领域的长期前景持乐观态度，尤其看好其结构化的、大规模医疗数据集在提升制药研发效率方面的巨大潜力。

分析师认为，Tempus AI凭借其独特而丰富的数据资产，已经具备成为“制药研发效率领域领导者”的实力。

Tempus AI专注于AI赋能的精准医疗，整合临床和分子数据以提升患者预后，公司应用机器学习和高通量基因组测序技术，加速诊断、疗法选择和药物开发。

第7名：Evolent Health（NYSE:EVH）

38家对冲基金持有

12月2日，投行Piper Sandler 将Evolent Health的目标价从18美元大幅下调至6美元，但仍维持“超配”评级。

分析师认为，尽管公司近期面临压力，但股价的深度回调反而为投资者提供了一个颇具吸引力的入场机会。

下调目标价的主要原因在于政策环境的变化。未来两年，美国个人《平价医疗法案》（ACA）市场和医疗补助（Medicaid）的参保人数预计将明显下滑——而这两大业务合计占Evolent总收入的约三分之二。

因此，Piper Sandler预计，Evolent在2026财年的调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）将基本持平，难有增长。真正的盈利回升可能要等到2027年才会显现。

不过，积极的一面是，当前股价已较一年前暴跌68.5%。分析师认为，在这样的低估值水平下，公司变得更有吸引力，尤其对于长期投资者而言，现在可能是布局的好时机。

Evolent Health提供医疗行政和临床解决方案，公司将AI集成到其平台中，识别高风险患者，优化护理协调并降低成本。

第六名：iRhythm Technologies（NASDAQ:IRTC）

43家对冲基金持有

12月2日，摩根士丹利将iRhythm的目标价从195美元上调至205美元，并维持“超配”评级。

更早前的11月21日，iRhythm还在日本横滨举行的亚太心律学会（APHRS）与日本心律学会（JHRS）联合科学会议上公布了新的临床研究数据。这项大规模回顾性分析纳入了408,470名在美国使用其Zio长期连续心电监测（LTCM）系统的患者，监测时长最多达14天。

研究结果显示，Zio系统在亚洲裔患者中的表现稳定，与非亚洲裔患者的结果高度一致。公司表示，这些发现与此前多项研究结论一致——即Zio LTCM相比其他心电监测方式，不仅诊断效率更高，而且复测需求更少。此次新数据进一步验证了Zio监测技术在多元种族人群中的可靠性和广泛适用性，为其在全球市场的拓展提供了有力支持。

iRhythm Technologies是一家数字健康公司，开发可穿戴生物传感器和基于云的心脏监测分析技术。公司已将AI集成到心律失常检测和预测性诊断中。

第5名：Veeva Systems（NYSE:VEEV）

43家对冲基金持有

12月15日，投行Stifel再次给予Veeva Systems“买入”评级，尽管公司正面临部分大型制药客户逐步放弃其传统CRM（客户关系管理）平台的挑战。

Stifel认为，这些客户向新平台迁移只是一个小问题，整体影响可控，不会动摇Veeva 的长期增长势头。目前，Veeva的CRM工具仍服务于全球前20大制药企业中18家。

CRM业务目前约占Veeva总收入的20%，而前20大药企又贡献了该业务板块约50%–60%的收入。Stifel判断，未来五年内，这类客户迁移最多只会给Veeva带来2%–3%的收入压力，并认为这种影响“次要且不具实质性”。

然而，并非所有机构都持乐观看法。12月12日，KeyBanc的分析师将Veeva的评级从“超配”下调至“中性”。

分析师指出，如今一些正在采购新CRM系统的大型制药公司，越来越倾向于选择Salesforce的解决方案，而非继续采用Veeva的产品。这一趋势可能对Veeva在高价值客户市场的地位构成更实质性的威胁。

Veeva Systems为生命科学行业提供基于云的软件解决方案。这包括法规合规、临床数据管理和客户关系管理的应用。公司已将AI纳入其平台，以提升药物开发和商业化。

第4家：美敦力（NYSE:MDT）

58家对冲基金持有

12月4日，Stifel重申对美敦力的“持有”评级，并给出105美元的目标价。这一决定紧随FDA于12月3日正式批准美敦力的 HUGO 机器人辅助手术系统（RAS）之后。

Stifel指出，HUGO系统获批对美敦力而言是一个重要且积极的里程碑，标志着公司长达数年的研发阶段终于告一段落，也正式打开了进军美国外科机器人市场的大门。

凭借这一系统，美敦力将有机会在快速增长的微创手术领域，与目前市场上的主流企业展开竞争。如今，机器人辅助手术正被越来越多医院采用。

不过，Stifel也提醒投资者，HUGO系统带来的实质性收入贡献不会立刻显现，预计要到2027财年才会开始体现。

根据美敦力的公告，HUGO RAS系统此次获批主要用于微创泌尿外科手术，目前已适用于三类常见术式：前列腺切除术、肾切除术以及膀胱切除术。

接下来，公司将采取分阶段推广策略，优先与美国顶尖医疗机构建立合作关系，稳步推进HUGO系统的临床落地和市场渗透。

美敦力开发和制造涵盖心血管、糖尿病、外科和神经护理的医疗器械及疗法，公司已将AI融入到部分产品之中。

第3家：史赛克（Stryker Corporation，NYSE:SYK）

58家对冲基金持有

12月11日，花旗将史赛克的目标价从455美元下调至420美元，同时保持买入评级。花旗表示，此次调整是其在制定2026年行业展望过程中，对整体板块预期进行修正的一部分。

12月4日，史赛克任命Spencer Stiles为总裁兼首席运营官，自2026年1月1日起生效。其将负责公司的全球业务、企业战略以及并购活动，他于1999年加入史赛克，自2019年以来担任骨科与脊柱集团总裁。

史赛克设计和制造涵盖骨科、外科设备和神经技术的医疗技术。公司将AI应用于手术机器人、患者护理预测分析、增强影像、库存管理和远程监测等领域。

第2家：直觉外科（Intuitive Surgical，NASDAQ: ISRG）

98家对冲基金持有

12月16日，Robert W. Baird的分析师再次确认对直觉外科的“买入”评级，并维持655美元的目标价。

12月10日，公司宣布其达芬奇SP手术系统获得FDA批准，可用于三项新的手术类型：腹股沟疝修补术、胆囊切除术和阑尾切除术，这显著拓宽了达芬奇SP系统在美国的适用范围。

在此之前，该系统已获批用于泌尿外科（如简单前列腺切除术）、结直肠外科（包括经腹和经肛手术）、胸腔手术，以及经口腔进行的耳鼻喉科手术。

达芬奇SP系统的最大特点是，能让外科医生通过单一切口或人体自然腔道完成原本复杂的微创手术，从而减少创伤、加快患者恢复。

而在国际市场，达芬奇SP系统已在欧洲、日本和韩国获得更广泛的多学科手术许可，覆盖范围甚至超过美国。

随着更多普外科术式的加入，达芬奇SP正朝着成为通用型单孔机器人手术解决方案的方向稳步迈进。

直觉外科开发、生产并销售用于微创手术的机器人系统（包括最有名的达芬奇手术机器人）。

第1家：波士顿科学（Boston Scientific，NYSE:BSX）

102家对冲基金持有

12月12日，TD Cowen重申对波士顿科学的“买入”评级，并维持115美元的目标价。不仅如此，该机构还将波士顿科学列为“2026年最佳创意股”（Top Idea for 2026），高度看好其长期增长潜力。

TD Cowen称，波士顿科学是“整个医疗器械行业中最具吸引力的增长故事之一”。这一判断源于对公司长期战略的高度信心——公司目标是实现每年自然销售增长超10%、营业利润率每年提升50个基点，以及每股收益保持两位数增长。

TD Cowen特别强调，波士顿科学与同行最大的不同，在于它已连续多年实现强劲的两位数盈利增长。这种持续、高质的增长在行业内实属罕见，构成了所谓的“稀缺价值”。

推动这一增长的核心动力，来自多个明星产品线，尤其是用于房颤治疗的Farapulse脉冲场消融（PFA）系统，以及用于预防中风的Watchman左心耳封堵装置。

更早前的11月18日，第七届沃尔夫研究医疗保健会议上，波士顿科学高管通过一场“炉边谈话”，详细介绍了其创新产品管线、全球市场拓展策略，以及重点增长领域——特别是电生理学业务的亮眼表现。

其中一大亮点是Farapulse PFA 系统的快速普及。管理层预计，到2025年底，该系统在美国房颤消融市场的渗透率将超过50%。

波士顿科学开发用于心脏病学、内镜、神经调控和泌尿科的医疗器械，公司运用机器学习、自然语言处理和计算机视觉来增强医学影像、患者管理预测分析和远程监测。