增长90%！算力带来光通信新需求，光纤光缆产业链全面梳理！

01产业驱动因素

①新型光纤光缆产品引起关注

近期，《信息光子技术发展与应用研究报告（2025年）》指出，空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗等优势，是解决传统光纤物理瓶颈的颠覆性方案，其正处于快速迭代演进的关键窗口期。

据悉，空芯光纤是以空气或真空作为光传输介质，已经能够支撑百公里级377.6Tb/s的高速传输，相比于传统单纤容量提升了超过1.5倍。

微软也计划部署1.5万公里空芯光纤，构建全球数据中心网络。

中泰证券研究预测，未来6年空芯光纤市场规模复合增速有望达到56.72%。

②光纤光缆或持续涨价

近日，中信建投指出，三季度以来国内G652D型号光纤价格环比持续提升，同时海外AI需求推动2025年1-11月我国光棒出口量同比增长87.78%，行业供需偏紧。

另一边，国盛证券也指出，据头部光纤厂商反馈，普缆散纤已涨价约15%，传统光纤光缆市场在经历4年左右的周期性筑底后已显现出明确的回暖信号。

02产业全景图

03上游产业链

03-1核心材料光纤预制棒

我们都知道，光纤是光缆的核心组成部分，而在光缆中，光纤预制棒的成本便占到约60%，是光纤和光缆最重要的核心原材料。

光纤即由光纤预制棒进行拉制，单根光纤预制棒可用来生产上千万公里的光纤。

具体来说，光纤预制棒是由折射率较高的棒芯和折射率较低的包层组成，本质是石英玻璃，其用高纯度二氧化硅（石英砂）、四氯化硅、掺杂剂、稀有气体及合成石英管等制造而成。

预制棒的纯度直接影响着光纤的损耗、带宽与寿命。

再展开来讲，光纤预制棒的制造工艺主要有4类，气相轴向沉积（VAD）、外部蒸汽沉积（OVD）、改性化学气相沉积（MCVD）、等离子体化学气相沉积（PCVD）。

其中等离子体化学气相沉积能制造的预制棒尺寸是最大的，且技术先进，适合高性能光纤制造。

当然，其他制造工艺目前也不可或缺，应用差异性使得它们各有各的生产场景。

此外，芯棒制造后还有包层制造、脱水烧结、拉伸和检测等流程，光纤预制棒被认为是上游技术最具高附加值的核心环节。

03-2光缆外加强件和护套

在光纤外裹上加强件，如钢丝或芳纶纤维，能够增强光纤的抗拉强度，再涂上填充材料用于防水防潮，最后再加上外护套（如聚乙烯）提供物理防护。

光纤经过一圈圈防护才最终形成光缆。

而这些涂料、防护材料等合计成本占比大约为10-20%。

03-3生产设备

人工和制造成本大约占到光缆制造的剩余20%。

其中，机器采购成本无疑占据了相当的份额，包括光纤预制芯沉积设备、预制棒制造设备、光纤拉丝设备、护套成型设备、光学或物理性能检测设备等。

据悉一台光纤预制设备大概400万元/台，虽然相比于一台半导体设备其价值看上去要低，但技术壁垒却同样不容小觑。

中天科技数字化总监赵海伦曾指出，光纤预制棒的生产高度依赖进口设备。可见除要掌握核心工艺外，我国在光纤光缆高端生产设备的自主化、智能化方面仍处于追赶阶段。

03-4相关标的

①菲利华：拥有高纯石英砂、石英纤维、石英纤维电子布的全产业链能力，和光纤光棒厂商保持长期战略合作关系。

②石英股份：高纯石英砂龙头，虽在光伏领域应用较高，但也涉及光纤、光电产品。

③飞凯材料：我国主要的光纤光缆涂覆材料供应商之一，主要产品为紫外固化涂料。

④三孚股份：其在高纯四氯化硅领域市占率较高，是国内产量较大的三氯氢硅、氢氧化钾等化工原料生产企业。

⑤长飞光纤：全球唯一掌握PCVD、OVD、VAD三大预制棒技术，为光纤预制棒、光纤和光缆一体化生产企业。

04中游产业链

04-1光纤光缆分类及制造

首先我们来看一下光纤的分类。

目前主流品种主要分为单模光纤、少模光纤、多模光纤和多芯或空芯光纤，其中单模和多模的主要区别是光的传播模式是不是单一的，单芯和多芯的主要区别是是否集成多个独立纤芯。

在文章开头图表中我们便提到，单模光纤带宽大、通信距离远、对光源要求高，是AI时代 400G、800G及1.6T超高速长距离传输的首选。

多模光纤带宽窄、通信距离短、对光源要求低，因此主要适用于短距离家庭宽带或局域网内部布线传输。

多芯光纤和空芯光纤则通过更突破性的形式，有望获得性能的升级，但目前均还在初步商用阶段。

其次是光缆的分类。

光缆主要分为陆地光缆和海底光缆两类，其中陆地光缆广泛应用于城市通信网、长途通信干线等陆地通信场景，海底光缆则用于海底通信，是跨洋通信的重要设施。

陆缆和海缆的主要区别除了应用场景明显不同，最主要的还是所面临的环境有所不同，海缆需要更高的机械性能、抗压能力和防腐蚀性能等。

因此从制造角度来说，海缆的制造材料要求更高，结构更复杂，以及长度更长，体积和质量均更大。

截至2025年6月，我国光缆线路总长度达7377万公里，同比增长9.9%，其中虽然陆缆占比极高，仍为市场主体，但我国海缆市场的发展还算成熟，在全球市场逐渐占据了重要的市场地位，海缆企业外销出口占比持续提升。

另外值得一提的是，相比于陆缆，海缆往往有着较高的毛利率属性，以东方电缆为例，虽然其海缆和陆缆核心主要为电力电缆（线芯为铜线或铝线），但两大业务毛利率差距就很大，海缆毛利率最高能到40%，而陆缆毛利率仅有10%左右。

海缆头部企业具备产品议价能力，市场也相对更为集中。

04-2相关标的

①亨通光电：国内通信线缆行业第一龙头，光纤通信、海缆均为全球前三，据悉截至2025年三季度末公司在手订单超过290亿元，同时在空芯光纤、500KV电缆领域均有所突破。

②中天科技：全球光纤光缆头部企业，拥有棒纤缆一体化产业链和海缆核心技术，当前积极布局空芯光纤业务，且海洋订单饱满。

③烽火通信：集光通信系统、光纤光缆、光电子器件业务为一体，其中在光纤领域，公司正积极拓展特种光纤应用。

④永鼎股份：深耕光纤光缆行业多年，构建了从光棒、光纤、光缆到光芯片、光模块的全产业链。

⑤通鼎互联：主营光电线缆、通信设备，已构建“光纤预制棒—光纤—光缆—设备”完整产业链。

05下游产业链

不考虑电力传输，光纤光缆的主要下游应用便是光通信。

再细分来说，又主要分为电信网络、数据中心AI算力互联、特种光纤应用等。

其中电信网络和传统数据中心显然是光纤光缆的基本盘，行业整体跟随全球电信网络建设周期起伏。

过去两年，受国内5G和FTTH光纤到户建设趋于饱和影响，普通光纤（G.652D）价格在2024年底降至约18元/芯公里，创历史低位，行业进入产能过剩、需求疲软的调整周期。

一直到2025年，受AI算力基础设施建设驱动，全球光模块需求激增，带动光棒供给紧张，截至2025年12月，普通光纤价格才逐渐回升至21元/芯公里，累计涨幅达15%-20%。

据统计，在算力需求的带动下，2025年全球光纤光缆市场规模有望达到近600亿美元，市场增速有望恢复正增长。

另外，空芯光纤、海洋光纤、保偏光纤（航空航天应用）等都可以归类为特种光纤，而特种行业和新兴技术及产业密切相关，因此特种光纤未来的市场增速还有望高于行业。

06发展趋势

总的来说，光纤光缆并不算是一个新兴行业，其和通信市场发展密切相关，但当前受益于AI浪潮，光纤光缆产业也呈现出不一样的局面，未来行业发展有望持续受益于算力建设和技术的升级。

本文引用参考图片和文献来源：中泰证券、甬兴证券、Wind、同花顺、行行查、萝卜投研数据网站、各公司公开资料，不代表本人立场，不构成投资建议。

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以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。