长城基金曲少杰：2026年海外投资布局，哑铃策略或是更优解

来源：新浪基金

　　近期A股市场震荡上行，政策预期升温，春季攻势或正徐徐展开。那么，放眼海外市场，我们该如何布局？对此，长城基金国际业务部副总经理曲少杰在其公司近日举办的2026年度策略会上表示，哑铃策略或是更优解。

　　曲少杰介绍，哑铃策略是一种“平衡的艺术”，通常是指配置两种风险收益特征截然不同的资产。一端可以是高成长、高弹性的进攻性资产，比如美股科技股，另一端是高股息、低波动的防御型资产，如港股红利股。

　　他认为，美股正进入AI高速发展的阶段，AI将成为长期的增长引擎。这一轮AI发展可以视为一次工业革命级别的生产力极大飞跃，同时也是建立在第三次信息技术高速发展的基础之上的，因此AI芯片和大模型的发展速度非常快。除了会带来技术革新外，AI还将促进新的经济形式出现，极大地改变就业结构和生活方式。

　　曲少杰认为，AI支撑美股的逻辑在2026年有望较好延续，可以重点关注智能驾驶、芯片算力、AI大模型和应用、智能机器人等板块。

　　港股红利资产也是曲少杰看好的一大方向。他指出，港股红利资产具备多重优势：

　　一是这类资产历史表现比较稳健，近十年港股高股息指数的涨幅显著高于恒生科技指数，波动性也相对较小；

　　二是目前全社会M2增量、增速较快，这些资金倾向于寻找具备稳健属性的资产，港股通资金也在持续布局红利资产；

　　三是红利资产的股价表现与利率走势整体呈负相关性，社会利率水平下行，有利于红利股票行情；

　　四是相较于A股，港股的红利资产估值相对较低，且股息率水平更高。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。基金有风险，投资需谨慎。