北京
近期红利板块事件催化增多。消息面上，先是中国神华日前发布重大资产重组报告，宣布拟以发行股份及支付现金方式收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权，交易总对价达1335.98亿元，配套募集资金同步推进。
随后四川路桥发布公告称，中邮保险于2025年12月17日通过二级市场买入股票的方式增持公司11.43万股，占公司总股本的0.0013%。
根据媒体统计，今年以来险资在二级市场频频出手，截至12月中旬举牌次数已创下近十年新高，达到38次。从保险机构的重仓股情况来看，险资仍然延续以往风格：持有较多银行股，并对基建、能源、物流等行业的个股较为青睐。
资金面上，高股息也成为资金年底配置选择。以中证红利ETF（515080）为例，上交所数据显示，近10日该ETF累计获超5亿元资金净申购；最新基金规模超85亿元。
值得注意的是，中证红利ETF（515080）今年第四次分红仍在进行中，今日将迎来分红到账。本季度该ETF每十份分红0.2元，分红比例1.26%。
展望后市，中信建投证券认为，短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑虑和日本央行加息，目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。
配置方面，时值岁末年初，行业配置思路主要有三条主线：一是红利价值：根据岁末年初季节效应，年末投资者存在盈利兑现的偏好、叠加险资“开门红”预期下对红利的配置需求，大盘价值和高股息红利风格胜率较高，或可重点关注港股高股息、非银、银行等红利和金融板块。
二是布局景气：针对明年春季躁动（或者提前为跨年行情）提前布局，在高景气成长行业出现调整时逢低布局。三是主题热点：年末也是主题热点活跃期，政策和科技主题有望表现较好。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
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