民营资本集体“逃离”中小银行？山西银行4.17亿股权拍卖，撕开行业股权调整的遮羞布

阿里司法拍卖平台最新上架的一笔标的引发行业聚焦：山西省属核心金融国企山西银行 4.16 亿股股权，以 4.17 亿元起拍，折合每股定价 1.003 元。这笔占该行总股本 1.61% 的股份，系第四大股东中融新大集团所持全部持股，其背后缠绕的 4.59 亿元债务纠纷，为区域城商行股权治理提供了鲜活的现实观察样本。

公开信息显示，山西银行 2021 年由晋城银行、大同银行等 5 家地方银行整合重组设立，截至 2024 年末资产规模已达 3590.88 亿元。梳理发现，此次中融新大集团股权司法处置并非孤例，近年民营资本逐步退出中小银行股权的案例持续涌现，印证了特定市场环境下金融资产配置的自然变动轨迹。

图源：阿里子资产

2025 年 12 月 11 日，阿里司法拍卖平台正式披露，山西银行 4.16 亿股股权及孳息将于 2026 年 1 月中旬启动公开处置，起拍价明确锁定为 4.17 亿元。经核算，该部分股权单价约 1.003 元，由中融新大集团单独持有，占山西银行总股本的 1.61%，且为该集团对该行的全部持股。

此次股权处置的权利来源为司法裁定，对应的案件案号为 (2020) 晋 0502 执 1291 号。企查查公开数据显示，该案件于 2020 年 7 月立案，被执行人为中融新大集团，疑似申请执行人为广东粤财信托，执行标的金额为 4.59 亿元。针对股权权属问题，拍卖平台工作人员向记者明确回应 “股权权属无任何争议”；记者就此次拍卖对山西银行经营可能产生的影响致电该行，截至发稿尚未收到书面或口头回复。

进一步核实可知，该涉案案号已非首次关联山西银行股权相关处置。2022 年 11 月，中融新大集团的一致行动人青岛大宗商品交易中心持有的 1.51 亿股山西银行股权，曾以 1.51 亿元起拍价公开拍卖，最终因无人出价导致流拍；2022 年 12 月，该部分股权将起拍价下调至 1.21 亿元后再次上架，随后又被撤回处置。此次中融新大集团自身所持山西银行股权进入司法拍卖程序，最终能否顺利成交，目前暂无明确结论。

背后脉络：从 “焦化大王” 入股到债务重整的时间线

要理清这起股权拍卖的来龙去脉，需回溯至十余年前的股权渊源。2015 年 12 月，中融新大集团董事长王清涛以 7.55 亿元代价，拿下晋城银行 14.29% 股权，直接成为该行第一大股东。2021 年 4 月，晋城银行与大同银行、长治银行等 4 家地方银行合并重组为山西银行，中融新大集团顺理成章转为山西银行第四大股东，其一致行动人青岛大宗商品交易中心亦持有部分股份。

公开资料显示，王清涛早年靠煤炭、焦化生意发家，2003 年在青岛创立中融新大集团，获称 “焦化大王”；2021 年，其个人身家达 596.5 亿元，蝉联 “山东首富”。2016 年后，中融新大集团加速布局金融领域，累计投入超 100 亿元收购多家银行、保险公司股权，还曾参与四川信托 30.25% 股权的竞拍，金融版图扩张意图明显。

转折出现在 2018 年 7 月，中融新大集团旗下多只债券价格大幅波动，公司随即陷入巨额债务危机，所持金融资产多被质押或冻结，变现难度陡增。2023 年 8 月，中融新大集团被法院裁定重整；2025 年 4 月，淄博中院批准重整计划，终止 128 家关联公司实质合并重整程序，正式进入重整计划执行阶段。此次拍卖山西银行股权，正是重整过程中资产处置、债务清偿的重要环节。

值得注意的是，早在山西银行重组前，中融新大集团及其一致行动人持有的晋城银行股份，已全部质押给广东粤财信托，这一质押行为也为后续股权拍卖埋下伏笔。2022 年 12 月，晋城市城区人民法院针对上述债务案件，向中融新大集团法定代表人王清涛发出《限制消费令》，可见该笔债务纠纷的严重程度。

山西银行现状：增资夯实根基，业绩与管理层迎来变动

作为资产规模近 3600 亿元的省级城商行，山西银行自 2021 年挂牌以来，持续完善公司治理。2025 年 3 月，山西省财政厅对该行实施增资扩股，入股 14.15 亿股，持股比例达 5.18%，进一步强化了其省属金融国企的属性，也凸显了地方政府对该行的支持力度。

财务数据层面，截至 2024 年末，山西银行资产总额 3590.88 亿元，较上年末增长 0.8%；负债总额 3382.96 亿元，较上年末增长 1.53%，资产负债规模保持平稳运行。业绩表现上，该行 2024 年实现营业收入 31.68 亿元，同比增长 0.64%，中间业务收入与投资收益成为营收增长的重要支撑；但受大额信用减值损失计提影响（即为潜在不良贷款计提准备金），全年净利润仅 0.51 亿元，同比下降 93.86%，盈利压力较为显著。

管理层方面，山西银行近期迎来重要调整。2025 年 11 月 28 日，该行发布公告，董事会同意聘任邢毅为新任行长。公开履历显示，邢毅长期任职于央行系统，曾任中国人民银行山西省分行党委委员、副行长，具备丰富的金融监管与行业从业经验，其履职后的经营策略调整，值得市场关注。

行业观察：民营资本退出中小银行股权的多重案例

山西银行的股权拍卖事件，并非孤立存在的个例。近年以来，民营股东出售中小银行股权的案例明显增多，多数源于企业自身经营承压，需通过处置金融资产回笼资金、化解债务风险。

2025 年 12 月 5 日，恒丰银行第十大股东上海国之杰投资发展有限公司持有的 3.02 亿股恒丰银行股份，在阿里司法拍卖平台进行第二次拍卖，最终因无人出价导致流拍。公开信息显示，上海国之杰为原安信信托实控人高天国旗下资本平台，2018 年后深陷巨额债务危机，处置银行股权成为其化解债务的重要尝试。

另一典型案例是无锡锡商银行。2025 年 8 月，该行原第一大股东红豆集团将所持 5 亿股股份转让给无锡国联，相关转让已获金融监管部门批复。作为老牌民营企业，红豆集团今年因境内永续债连续递延付息陷入债务逾期困境，出售银行股权成为其缓解资金压力的关键举措。

这些案例共同显现，民营企业在遭遇债务危机时，所持金融资产往往成为重要的 “变现筹码”。而对中小银行而言，股东频繁变动、股权被司法拍卖，也对其公司治理能力与经营稳定性提出考验 —— 股东层面的不稳定，可能影响市场信心，也可能给银行长期战略规划带来不确定性。这一现象背后，既包含企业自身经营策略的调整，也折射出中小银行股权结构优化、行业治理体系持续完善的发展趋势。

（提醒：内容来自：时代财经、券商中国、财联社、山西银行公告、及公开新闻报道。文中观点仅供参考、不作为投资建议。）

尾声：

“ 4.17亿元起拍的山西银行股权，看似一笔单纯的资产处置，实则串联起“山东首富”的债务重整进程、省级城商行的经营现实，以及民营资本在金融领域的布局调整。对山西银行而言，此次股权变动是否会影响后续经营发展、新任行长能否带领该行改善盈利状况、拍卖股权最终将由谁接手，均为市场关注的焦点。

从行业视角来看，民营资本逐步退出中小银行股权，既是企业化解自身债务的无奈选择，也是金融资源优化配置的客观结果。对中小银行而言，如何在股东变动中稳住经营根基、完善公司治理机制、提升核心盈利能力，才是实现长久发展的关键。毕竟，银行经营的核心在于“稳”，唯有筑牢股权与治理的根基，才能在复杂多变的市场环境中站稳脚跟，更好地发挥服务区域经济发展的重要作用。”

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