15条穿越牛熊的冷静提醒

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：六亿居士

来源：雪球

上周末 ， 61受邀参加雪球嘉年华 ， 参与了 《 如何买基金收益更稳定 》 的主题圆桌讨论 。 会上见到了不少关注61的朋友 ， 感谢大伙的厚爱 。

以下是本次圆桌对谈中 ， 61提到的主要观点 ：

1 、 牛熊转换阶段 ， 决定结果的不是判断方向 ，而是攻守是否平衡。 低点扛不住 ， 等不到牛市 ； 只守不攻 ， 也会在结构性行情中留下遗憾 。

2 、牛市真正的风险，不在下跌，而在上涨过程中丢掉安全边际。情绪扩张时的盲目自信 ， 是投资中最大的隐患 。

3 、熊市和牛市都是长期投资的组成部分， 不是对立面 。 短期波动只是生命周期中的一段 ， 不值得被过度放大 。

4 、 牛市中更容易亏钱 ， 是因为很多人没想清楚三件事 ：初衷、目标和策略。

5 、结构不清、纪律不严，是牛市亏损的根源。不是信息不够 ， 而是行为失控 。

6 、多元化配置的本质不是追求更高收益，而是追求更稳的过程。

7 、普通人投资理财的第一步是“认怂”， 是承认自己无法承受极端回撤 。

8 、 波动是常态 ，选择投资就意味着接受波动的存在。

9 、 多元化不是万能的 ， 它不能消除波动 ， 只能把波动控制在可承受范围内 。

10 、资产配置无法消灭风险，只能降低失控的概率。安全边际和纪律 ， 比技巧更重要 。

11 、 在多杀环境中 ， 如果基本面没有发生变化 ， 反而可能是加仓窗口 。

12 、 多元化配置的目标 ， 是穿越周期 ， 而不是阶段性跑赢指数 。

13 、 如果你已经选择了资产配置这条路 ， 就要接受它在牛市峰值阶段可能跑输指数的结果 。 用既定选择反驳结果 ， 本身就是违背初心 。

14 、再平衡不是择时，而是用规则对抗情绪、减少主观判断。常见的策略有 ： 定期再平衡 、 定量再平衡 、 温度再平衡 。

15 、 长期结果的分水岭 ， 不在于抓住多少机会 ， 而在于有没有守住边界。

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