高企资格“失效”补税吞噬前三季过半净利，业绩持续承压下快意电梯跨界投资引争议

证券之星 夏峰琳

日前，一纸公告将快意电梯(002774.SZ)推上了风口浪尖。公告显示，广东省科技厅、财政厅及税务局联合宣布，取消其2021至2023年度高新技术企业资格。这一决定不仅令公司维持多年的“科技属性”标签黯然失色，更直接引发资本市场“用脚投票”。公告次日，公司股价一度重挫超8%。

随着高企资格被取消，快意电梯需补缴相应税收优惠及滞纳金共计约2870.21万元。截至12月13日，该款项已全额缴纳。公司同时表示，此事项预计将影响2025年度净利润约2762.54万元。

证券之星注意到，对已陷入净利润连续下滑的快意电梯而言，高企资格的丧失令其本已疲弱的经营态势雪上加霜。在主营业务承压背景下，快意电梯转而投资成立产业基金，这一跨界之举能否带领公司走出业绩下滑通道，还有待进一步观察。

高企资格取消，技术光环暗淡

日前，快意电梯公告披露，公司于近日收到广东省科学技术厅、广东省财政厅、 国家税务总局广东省税务局联合下发的《关于取消广州德谷个人护理用品有限公司等45家企业高新技术企业资格的通知》(粤科函产字〔2025〕1985号)，公司被取消2021年至2023年度的高新技术企业资格。

消息披露次日，公司股价一度大跌超8%，投资者用脚投票表达了对公司未来发展前景的担忧。高新技术企业资格的丧失，或令公司长期以来讲述的“科技驱动”故事难以自圆其说。

12月13日，快意电梯进一步披露补缴细节，此次需补缴税费2215.93万元、滞纳金654.28万元，合计金额达2870.21万元。公司明确表示，该笔款项将计入2025年当期损益，预计影响年度净利润约2762.54万元。需要指出的是，这一金额相当于公司前三季度归母净利润5206.16万元的53%，意味着全年净利润大概率将大幅缩水。

不过，对于此次高企资格被取消的具体原因，快递电梯并未披露。业内人士表示，对于电梯制造这类技术密集型行业，高新技术企业资质绝非单纯的税收优惠凭证，更是技术实力与市场信誉的重要背书。高企资格被取消后，公司或将面临税务成本上升、资金压力加剧、品牌价值缩水等多重挑战。

盈利能力走弱，业绩颓势难逆

高新企业资格取消的冲击之外，快意电梯的业绩颓势其实早已显现。

最新财务数据显示，公司2025年前三季度实现营业收入9.51亿元，同比下滑14.82%；归母净利润为5206.16万元，同比降幅达38.97%；扣非后归母净利润则锐减53.77%，为3244.82万元。

拉长时间线看，快意电梯的业绩承压已非短期现象。证券之星注意到，自2024年第二季度起，公司净利润指标已连续六个季度呈现负增长态势，显示其业绩下滑具有延续性。

此外，公司盈利能力弱化尤为值得关注。2025年前三季度，快意电梯毛利率同比下降4.8个百分点至22.23%，净利率下降2.16个百分点至5.48%。

长期的业绩下滑也已影响公司的财务健康状况。截至2025年三季度末，公司货币资金同比下滑26.12%至2.12亿元，意味着其资金储备有所收紧；而应收账款及应收票据同比增长15.18%至2.5亿元，存货则维持在3.02亿元的高位，反映出回款效率与库存周转可能面临压力。

尽管公司前三季度经营活动现金流净额同比增长75.95%至5832.07万元，呈现出“亮眼”表现，但这并非源于主营业务的实质性改善。公司在报告中解释，主要原因系本期收到其他与经营活动有关的现金同比增加，而支付其他与经营活动有关的现金同比减少。

证券之星注意到，为控制成本，期间费用在前三季度被明显压缩。报告期内，销售费用同比下降30.36%至9200万元；研发费用同比下降20.71%至3791万元；管理费用同比下降5.26%至4028万元。然而，在行业竞争日趋激烈的背景下，这种通过削减市场与研发投入换取短期现金流改善的方式，可能削弱公司的长期市场拓展能力和产品技术竞争力。

当前，快意电梯虽获评“中国电梯制造商10强”，产品出口覆盖60多个国家和地区，但其市场布局呈现出明显的中低端特征。第三方行业分析指出，快意电梯主要依托高性价比策略，目标客户多集中于普通住宅与中小企业市场；尽管在雅万高铁等标志性项目中实现突破，但在高端商业楼宇、超高速电梯(10m/s以上)等附加值与技术门槛较高的核心领域，仍面临三菱、日立等国际巨头的显著压制。

与本土头部企业相比，快意电梯在规模上也存在一定差距。今年前三季度，本土龙头康力电梯实现营业收入30.69亿元，同比增长6.68%；归母净利润3.21亿元，同比增长13.95%。值得注意的是，康力电梯在保持业绩增长的同时，其研发费用与销售费用均略高于去年同期水平，显示出在市场竞争中仍持续投入以巩固技术与市场优势。

就在核心主业持续承压、科技创新能力备受质疑的时刻，快意电梯的跨界布局举动引发市场广泛争议。

公告显示，公司拟出资2.45亿元联合设立总规模5亿元的产业基金，投资方向涵盖高端智能装备制造、智算一体机、机器人零部件等新质生产力领域。

在主业盈利能力弱化的背景下，快意电梯“重投资、轻主业”的战略选择，被市场解读为避重就轻，短期内或难以见效，且可能分散主业精力，加剧经营风险。(本文首发证券之星，作者｜夏峰琳)