中国平安盛瑞生分享平安的估值新叙事

在12月20日举办的2025雪球嘉年华上，中国平安董事会秘书兼品牌总监盛瑞生发表了题为《平安的估值新叙事》的专题演讲，深入解析了这家金融巨头如何以科技为核心驱动力，通过 “综合金融+医疗养老”双轮驱动战略重构自身发展格局，凭借差异化布局与创新服务挖掘万亿级市场机遇。

市场热度下的长期价值聚焦

近年来，中国资本市场活力持续迸发，投资者信心显著提升。当前金融行业正处于“开门红”业务的集中推进期，不少分析师聚焦于短期业绩表现，但盛瑞生表示，相比短期业务数据，他更希望通过此次演讲让市场正确认识中国平安的核心定位与长远战略。

从市场表现来看，2025年中国平安在资本市场交出了亮眼答卷，但盛瑞生强调，这一成绩更多是疫情三年后，公司历经新业务价值下行、各类风险因子冲击后的估值修复。对于平安的未来，市场更需要穿透短期业绩，聚焦其核心战略与长期竞争力。

过去几年，金融行业既迎来快速发展的市场机遇，也面临诸多结构性挑战。消费者财富配置需求日益多元，医疗、养老领域因国家深度改革与人口老龄化带来的社会变迁，催生了大量未被充分满足的需求。对此，平安精准把握机遇，确立了“综合金融+医疗养老”双轮驱动的发展战略，在财富管理、医疗解决方案、养老服务等领域构建核心竞争力，推动企业实现高质量增长，并形成三大核心竞争力。

第一，中国平安是国内少有的综合金融服务集团，保险为核心主业，同时覆盖银行、资产管理等多元业务。其中，资产管理板块囊括了平安证券、方正证券、资管公司、基金公司、租赁公司等多个核心牌照，但平安的综合金融并非简单的牌照叠加。

盛瑞生强调，平安始终以客户需求为核心，打造“一个客户、一个账户、多种产品、一站式服务”的一体化服务场景，为客户提供便捷、高效、个性化的综合金融解决方案。这种模式的核心优势在于能够平滑不同金融业态的周期波动——银行、证券、保险等业务的发展周期存在差异，多元布局使平安在不同周期中均能把握机会，增强经营稳健性，降低单一业务风险。同时，通过交叉服务提升客户留存率与粘性，实现长期稳定的资本回报。

第二，面对医疗养老这一万亿级蓝海市场，平安创新性地推出中国版医疗HMO管理式医疗服务模式。盛瑞生解释，平安的布局并非采用大规模自建医院、养老机构的重资产模式，而是以“支付方”身份整合行业优质资源，打造类似“拼多多+美团”的高效协同模式，为客户提供高性价比的“四到”服务——线上依托平安小医生平台、线下对接合作医院、深入客户家庭提供家庭医生服务、延伸至企业打造综合健康管理解决方案，致力于构建中国版“联合健康”升级模式。

截至目前，平安已取得显著成效，公司合作医院数量达3.7万家，实现国内百强医院和三甲医院100%全覆盖，累计整合中国名医资源约5万名，合作药店超过20万家，构建起强大的医疗服务网络。同时在养老服务布局上，平安兼顾高端与普惠需求：一方面在上海、北京、深圳、杭州、广州等全国主要中心城市打造中国式七星级康养社区；另一方面，在全国90多个城市落地居家养老服务，覆盖客户数接近30万，全方位满足不同客群的养老需求。

第三，科技是平安多元化战略落地的核心驱动力，尤其在AI时代，公司的科技布局已走在行业前列。早在20多年前，平安就率先在上海打造了全球运营管理中心，打破地域限制。依托这一核心设施，客户无论身处云南偏远山区还是内蒙古草原，遭遇车险事故后只需拍摄照片上传至平安后台，几分钟内即可收到理赔款，极致的理赔效率背后是整合式运营服务中心与科技能力的深度融合。

近年来，随着AI技术的迭代升级，平安的数字化、智能化水平持续提升。以客户服务为例，平安客户只要曾经通过95511电话留下过语音资料，下次来电时仅需说出“你好平安吗”五个字，后台系统就能在三秒内完成身份识别，同步调取客户过往投保记录与咨询历史，针对标准化问题直接通过智能语音服务快速解决。目前，平安每日呼入呼出电话量达300万通，其中80%的服务场景已通过AI实现，大幅提升了服务效率与客户体验。

三大优势筑牢可持续发展根基

盛瑞生总结道，平安商业模式的三大核心特色，令其无论在综合金融大的赛道里，还是医疗养老赛道里，都可以继续保持比较好的优势。

其一，综合金融战略实现周期穿越。多元业务布局使平安能够在不同金融业态的轮动中把握机会，经营稳健性强、波动性小、抗风险能力突出，同时提升客户留存率与粘性，保障长期稳定的资本回报。

其二，医疗养老生态打造差异化竞争力。医疗、养老作为高频刚需场景，不仅开辟了新的增长引擎，更使保险产品从单纯的财务解决方案升级为“保险+”，如“保险+医疗”、“保险+健康管理”的综合解决方案。数据显示，平安新签保单的新业务价值贡献中，接近70%的场景与医疗权益、养老权益相关，享受相关权益的客户资产规模比普通客户高出四倍。

其三，科技贯穿全业务链条。科技作为核心驱动力，持续优化综合金融与医疗养老的服务流程、降低运营成本、提升服务精准度，推动两大业务板块快速迭代升级。

截至目前，平安集团累计服务客户数达2.5亿。依托综合金融+医疗养老,为客户提供全生命周期的服务——年轻时期的证券、车险、信用卡等基础金融产品，中年阶段的专业保障与财富管理服务，老年时期的健康管理、高品质医疗与康养护理服务，甚至涵盖临终关怀等细分场景，形成了覆盖客户一生的服务链条。

未来展望：2026年三大创新服务重磅预告

面向2026年，盛瑞生表示平安将持续深化AI技术应用，推出三大值得期待的创新服务，进一步提升服务能力与客户体验。

一是打造万能服务入口。打破当前不同业务板块的服务壁垒，客户无论通过保险、银行、证券等任何渠道进入平安服务体系，只需点击右上角“万能服务”，即可通过语音或文字指令完成股票交易、银行转账、车险理赔、医生预约等各类服务，实现一站式便捷办理。

二是推出AI家庭医生。在现有医疗服务积累的基础上，进一步提升AI医生的专业能力，目标实现全科医生准确率99%、专科医生准确率95%、MDT多学科会诊医生准确率90%。

三是平安全球紧急救援服务。将分散在产险、寿险等不同业务板块的救援资源聚合统一，无论客户身处国内居家场景、户外环境，还是出国旅游期间，遭遇受伤、财物丢失等突发状况，都能获得专业团队的全方位支援。

未来，中国平安将持续深化 AI 技术应用，整合线下综合服务能力，在激烈的市场竞争中保持服务优势，快速响应客户需求，牢牢把握行业发展机遇，确保平安长期持续稳定的增长。

(编辑：许楠楠)