百年老字号张小泉陷破产危机，从46亿市值到债务暴雷

作者 | 燕大

万万没想到，超过400年历史的张小泉竟然会走到破产边缘。

北有王麻子、南有张小泉，这句流传上百年的俗语，如今因为一场拍卖再次进入大众视线。阿里资产平台显示，一个名为“（破）杭州张小泉集团...名下车...”的标的，将于12月23日迎来拍卖。

翻开记录，这还不是这辆2015年大奔第一次上拍，之前上过两次都流拍了，起拍价也由60万、48万下调到现在的38.4万元，不断降价甩卖。

每次拍卖都标着“破”字，说白了就是破产拍卖，一辆豪车因破产三次折价至今没卖出去，也侧面反映出这家百年老字号的窘境。

不过这里破产的不是上市公司“张小泉股份”，而是背后的“爷爷辈”大股东“富春集团”。

听起来复杂其实非常简单，简单捋一下关系，富春集团100%控股了“杭州张小泉集团”，“杭州张小泉集团”又控股了上市公司“张小泉股份”。

现在连杭州张小泉名下汽车都被拉去强制执行、拍卖，等于说，富春集团债务暴雷破产，张小泉也被他背后的这个大资本给拖进了债务泥潭，好好的百年老字号快被玩坏了。

说起来不禁令人唏嘘，成也富春，败也富春。张小泉这个品牌最早能追溯到400年前，也就是大明的万历年间，但老字号归老字号，距离做大还差的远，直到富春集团的张氏兄弟俩看上张小泉。

张氏兄弟早年靠建材起家，在浙商圈子颇有名气，外人不了解，但有件事却他进入大众视野，就是2013年老马做菜鸟物流的时候，富春集团旗下的富春物流就出资了10%，张氏兄弟之一还获得了监事席位。

张小泉在2000年开启改制，由国营杭州张小泉剪刀厂变更为杭州张小泉集团，到了2007年杭州张小泉二次改制，张氏兄弟看上张小泉的品牌潜力，先是砸下7666万拿下了杭州张小泉51%股权，之后几年又多路出击，将分散的张小泉品牌也收入囊中，变成一家人。

中间十余年时间，张氏兄弟透过富春集团把杭州张小泉做大做强，包括把张小泉产品卖到海外，这时候它就奔着上市去了，并在2021年9成功登上创业板，上市首日股价高开331%，总市值达到46亿，成为中国刀剪第一股。

上市的高光让这个家族企业明显飘了，主要体现在两件事上：

一是他做百年老字号，却瞧不起本土文化。

二是到处砸钱，把张小泉当现金奶牛。

前者的导火索是某个干饭人用张小泉菜刀拍蒜，没想到菜刀应声而断，更没想到，张小泉客服来了句：不建议拍蒜哦，不能（拍蒜）。

更奇葩的是，有网友扒出此前张小泉总经理的一段采访，这位百年老字号的总经理竟然表示：国人“学了几十年的切菜方式错的”，并称“所有米其林厨师都不是这样切的。”

如果你是个洋牌子那也就算了，王婆卖瓜自卖自夸，但你做的是国产老字号，竟然飘的本土文化都瞧不起了，从理念上还想用美西标准来“教育”中国做饭人，这可真是典型的“偏见与傲慢”，飘到没边了。

求锤得锤，这话直接引爆网友，张小泉算是彻底背上“不能拍蒜”的黑锅，好好的百年品牌被他一句话给抹黑了。

后者，把张小泉当成“现金奶牛”也发生在上市之后。2022年开始富春集团将大量资金投入与刀剪主业无关的领域，而且涉及众多领域，名曰“多元化”，但过来人都知道，多元化往往就是作死的加速器。

好比，据报道他在陕西要投入130亿建设智能物流产业园，结果项目却因资金链断裂沦为“地基上的荒草地”，直接导致5.1亿融资逾期。

再好比，其地产项目接连暴雷，杭州钱塘江商业地块欠付3亿工程款，在陕西杨凌的富春网营物联供应链项目被执行2.98亿元，去年5月份实控人张氏兄弟还因此被限高。

为了搞钱填各种窟窿，通过股权质押、关联担保等各种操作，成功让杭州张小泉集团不断背上巨额债务。

债务要输血，继续借新还旧和拆东墙补西墙，能抵质押的资产包括上市公司的股权几乎全被抵质押，但最后2个盖子盖不住10口锅，引发这个家族企业债务的全面暴雷。

据报道，截至今年6月初，富春集团破产重整程序的临时管理人就已经收到52家债权人申报的债权，金额约110亿元。

这也直接把杭州张小泉拖进泥潭，累计被执行超过31.8亿。今年5月，杭州张小泉集团持有的2875万余股上市公司股份被拍卖，以3.58亿成交，之后320万股份被拍卖，7月又一度有550万股被挂牌拍卖。

多轮拍卖之后，杭州张小泉集团在上市公司“张小泉股份”的持股，已从最高约50%降到了28.23%。

现在杭州张小泉集团下的奔驰被降价拍卖，也是富春集团破产重组的一环而已。

其实回过头来你会发现，张氏兄弟在张小泉做大做强过程中路线非常正确，但上了市敲了钟之后完全变了，主业被扔一边，对未知领域一通乱投，三年不到就将前面十几年的积累败了个精光。

不过铁打的品牌流水的资本，富春倒了，张小泉这个品牌却不会倒，极大概率会易主，不再姓富春。

只要新投资人重塑品牌信任，这个百年老字号仍然有翻盘潜力。