美克家居：拟收购万德溙控制权，标的公司去年估值约3.6亿元

12月17日晚间，美克家居（600337.SH）发布公告称，正在筹划通过发行股份及支付现金的方式，收购通信行业零部件供应商深圳万德溙光电科技有限公司（以下简称“万德溙”）控制权，并募集配套资金。公司股票自12月18日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

据万德溙官网信息，标的公司万德溙成立于2018年5月，总部位于深圳，在北美设有分公司，并在东南亚及墨西哥布局产线。该公司主要研发、生产并销售应用于AI算力集群和数据中心的全系列高速线缆组件，产品包括外部线缆（光缆/铜缆）、内部高速线、回环测试模块以及低功耗浸没式液冷和LPO（线性驱动可插拔光学器件）光模块方案等。

公开资料显示，万德溙在高速连接领域有所突破。今年3月，其股东方露笑科技（002617.SZ）曾发文介绍，在AI算力爆发式增长的背景下，数据中心内部短距连接（1-3米）的带宽与散热需求激增。传统光模块虽性能优越，但面临成本高、功耗大等挑战；而无源铜缆（DAC）则受限于信号衰减与散热瓶颈。万德溙光电的1.6TOSFPACC通过两大创新实现破局：线性Re-Driver技术赋能3米长距传输和专利散热架构（导热率10W/mK），该产品获得Lightwave2025年度最佳方案创新奖。

本次交易尚处于筹划阶段。公司目前已与交易意向方签署了《股权收购意向性协议书》，初步确定的交易对方为深圳万德亚盛科技企业(有限合伙）（以下简称“深圳万德亚盛”）。交易对方的范围尚未最终确定，最终交易对方以重组预案或重组报告书披露的信息为准。

根据天眼查信息，万德溙目前有三名股东：深圳万德亚盛持股83.325%，露笑科技股份有限公司持股16.6667%，深圳市达士通投资有限公司持股0.0083%。

值得关注的是，万德溙在近期已有公开的估值参考。2024年9月，露笑科技公告称，其向万德溙增资6000万元，获取后者16.67%的股权，以此计算，万德溙在该次增资中的估值约为3.6亿元。根据当时的增资协议，万德溙承诺2025年至2027年的扣非净利润分别不低于3000万元、4000万元和5000万元。财务数据显示，万德溙2023年经审计的净利润为400.47万元，2024年上半年度未经审计的净利润为90.87万元。

美克家居在公告中强调，由于标的公司审计评估、交易金额、支付比例等关键内容尚未确定，本次交易是否构成重大资产重组及关联交易亦未确定。交易仍需履行公司内部决策程序及相关监管审批，存在不确定性。公司将在停牌期间推进相关工作，并及时履行信息披露义务。