上海
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12 月 18 日，票据市场整体维持活跃，承兑汇票贴现利率在不同期限、不同银行类型间继续分化运行。从银企贴官网50–100 万金额区间直贴报价来看，主流银行报价基本稳定，短期票仍具优势，中长端利率也就是半年期（6个月承兑汇票）整体处于相对高位。
一、50–100 万区间承兑汇票报价概览
从当日直贴报价看：
- 国股银行
1 个月约0.35%，2–3 个月在1.29%–1.46%，6 个月约1.45% - 大商银行
短端 1 个月0.40%，3 个月约1.04%，6 个月1.41% - 城商 / 农商
3–6 个月多集中在1.22%–1.60%区间； - 村镇银行
同期限明显偏高，6 个月维持在1.90%左右。
以下为近期实时报价，均来源于银企贴官网最新成交数据：
- 营口银行承兑汇票贴现利率：1.80%
- 东亚银行承兑汇票贴现利率：1.78%
- 达州银行承兑汇票贴现利率：1.82%
- 盛京银行承兑汇票贴现利率：1.76%
- 武汉众邦银行承兑汇票贴现利率：1.85%
- 天津金城银行承兑汇票贴现利率：1.85%
- 重庆富民银行承兑汇票贴现利率：1.85%
- 福建华通银行承兑汇票贴现利率：1.82%
- 温州民商银行承兑汇票贴现利率：1.79%
- 浙江诸暨农村商业银行承兑汇票贴现利率：1.80%
- 河北邯郸农村商业银行承兑汇票贴现利率：1.80%
- 安徽歙县农村商业银行承兑汇票贴现利率：1.85%
- 哈密红星国民村镇银行承兑汇票贴现利率：1.88%
- 浙江乐清联合村镇银行承兑汇票贴现利率：1.86%
- 阜阳颍淮农村商业银行承兑汇票贴现利率：1.90%
- 甘肃玉门农村商业银行承兑汇票贴现利率：1.85%
- 馆陶县农村信用合作联社承兑汇票贴现利率：1.90%
- 大城县农村信用合作联社承兑汇票贴现利率：1.90%
- 陕西宝鸡渭滨农村商业银行承兑汇票贴现利率：1.90%
整体来看，期限越长、银行层级越下沉，贴现利率抬升越明显，资金对信用与期限的定价逻辑仍然清晰。
二、国股与大商贴现利率走势解读
从近阶段 6M 直贴走势看，国股与大商利率同步运行，12 月中旬以来呈现先企稳、再缓慢抬升的特征。
12 月 18 日盘中，大行指导价显示：
- 3 个月国股/大商约0.55%–0.56%
- 6 个月国股约0.92%
说明在供需博弈下，大行仍在场内收票，但对价格更为克制，利率对边际供给变化反应敏感。
三、票据供需与资金面解读
据市场统计，12 月 17 日承兑量约 1900 亿，贴现量约 1700 亿，银票转贴成交约 1128 亿。一级供给维持高位，主要大行持续进场，带动城农商收票情绪回暖，需求端边际改善。
资金面方面，12 月 18 日央行开展 883 亿元 7 天逆回购 + 1000 亿元 14 天逆回购，当日实现净投放 697 亿元。短期流动性保持合理充裕，对票据市场形成支撑，但并未引发明显抢票行情。
综合来看，当前承兑汇票贴现利率仍处于供需博弈阶段，市场以震荡运行为主，价格更多围绕真实出票与收票节奏波动。
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