赢钱的赔率，和赢钱的概率

文：蔡垒磊

投资赚钱，总归是离不开两个东西，一个叫赔率，一个叫概率。赚到了钱，往往是在这两件事上，都取到了相对大的值以后的结果。

那有没有什么投资标的，是赔率又高，赢钱概率又大的呢？如果你指的是三天后见分晓的标的，那没有。为什么没有？因为市场会博弈，赔率高了，大家的钱就进来了，赔率就会被打下来；而你要是强行保持赔率不变，那就只有极少数人能拿到这笔大钱，于是赢钱的概率必然被打下来，所以不存在。

但如果我们加入一个时间变量，说在10年后开奖，找一个赔率又高，赢钱概率又大的标的，有没有？有。为什么有？因为人们就算看到了，也大都等不了10年，而你等得了，你的竞争者一下子就少了，贴现率就变高了，价格现值的偏离就大了，你就能赚到这个确定性比较强的钱。

很多人在投资里赚的钱，是要用来买面包，付房贷，结婚，旅行的，所以他们第一是本身就等不了太久，第二是随时有突发状况让他们在预期之外动用这笔资金。因此当我说到投资赚钱是一辈子的事情的时候，总有人很惊讶，说如果赚了钱不消费，那赚钱干什么？要消费，你就算死之前都捐出去，也是消费了情绪价值，所以不是不消费，而是需要你没有一些固定的消费项和固定的时间表——这句可能很多人从来没见过有人讲清楚过。

能做到这样，你就已经迈入投资成功的第一步了。

大多数人说的投资标的，其实是考验操作的。什么是考验操作？就是我必须在什么时候，恰如其分地把钱如何腾挪，才能赚钱；而真正好的投资标的，是不考验操作的，它的容错率比较高，即你可以在一个错误的时间点进去，你也可能错过了极佳的卖点，但你知道你只是大赚和小赚的区别，不存在“一旦操作不好就会巨亏”的情况。

所以我们要下注的标的，它一定得是能穿越时间的。怎么穿越时间？大幅提升生产力，改善生产关系的技术，且该技术在未来100%会发展成主流技术，比如之前的互联网，现在的AI，区块链，就是。有人说AI被高估了，AI已经有大泡沫了，这就是在“择时”——择时不对吗？不是，而是你不对，因为你给出的高估低估理由，很可能都是错的，这个叫“试图追求局部正确”，它是很危险的。

我们挑选的标的，要能够指向人类文明进步的方向，比如稳定币就是非常确定的更好的货币形式；或者有一些东西，不管人类的生产力提升了多少，往哪个方向提升，它都能吸收掉一部分生产力的增幅，转化为自身的价格增幅——这也是好东西。例如前20年中国的房地产，本质上吸收的是中国所有行业的繁荣，因为房子是必备的生产资料，即你不在金矿旁边住，就挖不了金子。尽管现在房价持续下跌，但创富效应明显的地方，未来还是会涨上去，除非人们的工作形式在5年后就转向了以线上协作为主。

这就是吸收了生产力增幅的东西，就你不管什么行业好，都是我的利好。黄金也是一样，虽然它受到了比特币的挑战，但你都配上不就行了？万无一失。

但有些东西不管数据再好，品牌再硬，再没有替代品，我也不买。倒不是说它在短期内就翻不了身，赚不了钱了，而是它代表的场景在下滑，比如茅台，它是没有站在人类的时间线上的，它只站在过去。茅台依然代表档次，且不可替代，但“需要茅台来代表档次才能达成某些目的”的场景在萎缩，且这种萎缩它是大趋势，而不是一时的周期所致。所以在我看来，茅台就是一个“需要择时的投资品”，是没那么符合我的挑选标准的——同样是老登股，我宁可选中电控股，至少人家是站在未来的时间线上的，显然比茅台要稳。

有人说会买是徒弟，会卖才是师傅——我觉得并不是。买入好标的，但总后悔卖不到好时候，看山是山，是第一层；会择时，会卖，不管买到什么垃圾，多数时候都能在PvP里跑在人家前头，是看山不是山，是第二层；不需要择时，只追求容错率而不追求PvP的胜率，是看山还是山，是第三层。

“技术高超”固然还不错，但肯定比不上“直接在终点等待”。

（完）

我是蔡垒磊，感谢你的阅读