定投10年，年化3.7%，红利基金是骗子吗？

微信首页底部菜单留言栏回复“礼包” “群”

免费加入“长宽高书院“专项班级

今天早上看到一个投资问题：定投红利是亏钱的，真的持有体验好吗？也有一些投资者吐槽说定投红利收益寡淡，看不下去。

实际情况如何？具体分析详见下文……

红利基金的投资回测

先看红利短期近一年表现。

以成立已十几年的某中证红利指数A份额为例，设定按周定投，每周三定投500元。则结果如下。

数据来源：iFind；截至2025年12月15日

其中，定投和一次性投资1年，都没跑赢同期沪深300指数，而且差的很远。投资收益也很寡淡，累计收益分别为0.51%、0.71%。

短投1年确实表现不好，相当差。

但是单个行情、单个时间段，不具有代表性，更不能得出完整结论，还需额外分析中长期的数据。

和前述一样，统一设定条件为按周定投、每周三定投500元，费率也按前些年的费率设定。

经过回测，首先呈现在眼前的是3年期数据。

从下图可以看出，在3年期里，一次性投资红利基金的收益，小额跑赢沪深300。定投红利基金的收益，小额跑输沪深300。

但无论是一次性投资还是定投，红利基金的投资体验，都优于沪深300。比如回撤、风险、波动等，都显著小于沪深300指数。

数据来源：iFind；截至2025年12月15日

其次是投资5年期的数据。

在近5年维度，不管是一次性投资红利基金，还是定投红利基金，都对沪深300呈现出碾压态势，业绩更好、回撤更小，体验贼好。

但红利内部的差异也很大，5年下来，一次性投资累计收益率38.45%，定投累计收益率仅14.37%。

数据来源：iFind；截至2025年12月15日

然后是投资10年期的数据。

结论和5年期的一样，不管是一次性投资红利基金还是定投红利基金，都对沪深300呈现出领先的态势，业绩表现更稳健，不断创新高。

但在红利内部，一次性投资累计收益92.92%，和定投的43.65%差距也拉的很开。不过定投10年，年化仅3.69%？看着让人难受！可就这3.7%也比沪深300强多了……

数据来源：iFind；截至2025年12月15日

最后是超长期15年的投资数据。

和前面的结果一样，只要是红利基金，不管是一次性投资还是定投，都对沪深300形成碾压态势，业绩表现遥遥领先，投资体验也杠杠的。

至于红利内部，同样定投远不如一次性投资。

数据来源：iFind；截至2025年12月15日

为啥会这样？以上数据怎么解读？我得出3大投资结论。

实际收益没那么差！

第一，一次性投资还是定投？

从以上数据表象不难看出，对于红利基金，一次性投资远胜于定投，收益率大幅领先。

不过大家忽视了一个问题：时间价值。

因为定投是一期一期投的，越靠后的定投，资金时间越短……

如果加入资金的时间价值，用IRR计算后，定投收益和一次性收益的总收益、年化收益相差不大。

我又问了下人工智能AI，结果如下，红利基金也明显适用第3场景：

图片来源：微信AI人工智能问答

同时，对于很多个人投资者，其实没有那么庞大的资金、强大的心态，直接一下子重仓全投进去。

中途的回撤、风险和波动也较大，体验难定。

因此定投仍有其优势，实际收益也不差。

第二，红利和其他基金，龟兔赛跑型投资。

红利基金的短期表现，好似慢吞吞的乌龟，爬的也很慢。

其他指数、行业主题、成长风格等基金好似急吼吼的兔子，速度也很快。

但在中长期的市场考验后、风风雨雨后，慢吞吞的乌龟笑到最后，收益率更高，业绩表现也更稳。

红利基金的业绩天花板？

不知道大家发现没，虽然不同阶段的红利基金总收益不同，但一次性投资的年化收益却惊人的相似。

(1)3年期的总收益21.85%，年化收益率6.81%；

(2)5年期的总收益38.45%，年化收益率6.72%；

(3)10年期的总收益92.92%，年化收益率6.79%；

(4)10年期的总收益172.06%，年化收益率6.90%。

年化都在6.8%左右，很有规律。

说明在A村的大起大落中，红利基金虽然比大盘强些，但没有超越太多，长期年化收益约7%左右。

但又可以理解，毕竟上证曾10年3000点、15年3000点，红利年化能稳定在7%已经很难得了？！

如果希望在此基础上，进一步增厚红利基金收益，需要增配港股红利、主动红利。

比如好买基金App里红利宝产品，优选红利特征基金，将红利指数基金、港股红利和主动红利基金合并配置，三管齐下。感兴趣的，后台（菜单栏）发送“红利宝”，加小助理获取红利宝投资链接。

【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。

文末跟大家总结下：

以上表现、年化收益率数据，坐实了红利基金的“乌龟”之称！不是那种上天入地的品种，也不宜期待过高。但相比于A村行情的大起大落，红利确实是难得的一泓清流。

大家在投资红利基金时，也不能着急，注意长期投资或长期定投。性子急的话，避免重仓买红利，而是作为组合里的一员。

至于其他兔子型基金，则要在火热时、高涨时保持距离，以及及时减仓止盈，别白白坐了过山车。否则定投策略强烈表示，这个锅我不背……

基金产品专项班

12月29日开课！

群内将为您提供：基金定投、资产配置等系统课程与每日知识干货，并分享盘面解读、市场资讯及重要数据解析，还有讲师群内答疑专属服务。长按海报二维码加入我们。

风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

版权声明：

本文著作权归好买财富管理股份有限公司所有，未经事先书面授权，任何组织和个人不得对本文进行任何形式的转载、复制、发表、传播、改编、汇编或引用本文内容的任何部分。

免责声明：

本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。