政策思路彻底变了！

对于明年最重要的一次会议结束了。

大家都知道，中国式政经逻辑是强计划、强规划。我们擅长的语境是一张蓝图绘到底，就最近大家耳熟能详地来说，就有2035规划、以及从2026年开始的十五五规划，这些都是中长期规划，年底的中央经济工作会议则属于一年期规划，它的决策确立了明年的经济工作重心。

从毛主席开始，我们就知道做任何事要分清主要矛盾和次要矛盾，经济工作也是如此，我们要从政策公告中，发现明年经济的优先级和次级等等，今天我们就来详细的梳理一下。

1、没想到第一排位的竟然是内需，而不是科技攻坚。

这说明决策层意识很清晰，经济现状是未来发展的基础，基础要稳，未来才能更顺。从2022年以来，外贸一直是经济的绝对龙头，从顺差4000亿，一直飙升到2024年的9500亿，而今年已经突破了10000万，史无前例。

但是弊端也很明显，这等于是一条腿走路，重心不稳。所以，在这个基础上，明年将内需放在了最重要的位置，并且多面下手，城乡居民增收计划放在了第一位，提高大家收入；然后是清理消费领域不合理限制，这个可能主要和住房和汽车限制政策有关。

然后从增量层面的政策，首先是推动投资止跌回稳，最近社融持续萎缩，不投资经济就没有活力，这个中央财政要发大力；还有就是城市更新，有机构统计过单此一项能拉动20万亿投资规模，在未来5年，这可能是和我们最近机会。

2、科技创新被放在了第二位。

有两个要点：第一，制定一体推进教育科技人才发展方案。这个说的是高校改革，教育和人才培养是产业转型的重中之重。过去的苏式教育方式已经彻底被放弃了。从这两年的情况看，高校专业设置越来越小众化、特色化、精细化和地域化，过去那种一个广告学专业覆盖全国的局面再也不会有了。

第二个要点，是建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。这说明未来的城市格局，已经基本板上钉钉了，政策、资金等等资源都会无限向这些地方倾斜。人工智能+，是这一波科创的核心拉动。

反内卷被放在了第三位。

可见明年的反内卷、并拉升价格任务很重。这一次，国企内卷被放在了反内卷的首位，这可以看做是反内卷进入了深水区，之前的老路径是钢铁、光伏之类的，明年反内卷开始扩大化。

再结合货币政策，明年把物价合理回升作为货币政策的重要考量。这两个是要放在一起看的，总结起来就是，拉升物价将是明年经济的前三位工作核心之一。这些政策对明年的股市将是一种利好。如果刺激股市能从之前的放水、引导储蓄搬家之类的货币刺激，顺利对接到企业基本面明显见好、市场价格上涨，那么这一波牛市可能就真稳了。

4、海南自贸港竟然被放在了第四位。

其实对海南自贸港大家质疑的还是比较多的，有的说的是再造第二个香港，有的说前景并不明朗。但其实，可能我们都没有理解透这个自贸港的定位。

上个月，特朗普说美国和中国已经形成新的G2，美国已经承认中国是对等国家，认可了这个现实。从这个视角看，海南的定位可能会更清晰更真实一些，那就是中国步入G2大国时代的门户。海南深处南海、远离大陆，等同于改革开放时做实验用的边缘小地深圳蛇口，摸着石头过河，等制度成熟后再进一步扩展推广。

5、第五条说的是县城。

从今年7月召开的中央城市工作开始，县城的地位开始急速飙升，成为中国城市化体系的重要一级。

这背后的大趋势是，一二三线级别的核心城市的扩张，已经基本结束了，县域城市将是国内城市化的最后一块拼图。等县域城市化完成后，阶梯式的城市群和成熟圈框架就基本定型。

这就是中国未来城市的总体格局，也基本不会再有什么重大变化。

接下来是倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模。这个不敢多解释，但从措辞上看，是大家都已经认清了现实，尽力而为。

最后是房地产。地产依然被放在了防范重点风险领域，算下来在这里也三四年了吧。

23年开始出现了新的提法是，供需基本面出现了新的变化。意思是供需开始逆转，这是接下来政策逻辑的出发原点。

之后的所有救市政策都是从刺激消费端进行的，降房贷利率、放松限购等等。

而这次的中央经济会议，则直接将去库存作为了明年楼市工作的重心。核心是四句话：控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。

你会发现重心已经全部放在了供给端。这可以看做是政策已经认识到，过去几年从消费端的救市政策该出都出了，也尽力了，但依然效果不大，依然无法止跌回稳。

明年就开始转变思路，严格控制供给、大量收购现有存量。从供应端入手，一边减少供应，扭转供需结构；一边大量高品质智能化住宅产品入市；双管齐下，刺激市场加速修复。

最后再说一句，决策层已经清醒的认识到了国内整体供强需弱的现实，所以明年的整体政策基调都是建立在这个现实之上的。整体来看，对明年的认知非常清晰，政策也很接地气，一切都很实事求是。

这应该预示着一个好的开始！

THE END