下周重磅日程：日本利率决议，中美关键数据，字节火山引擎和摩尔线程大会备受关注

12月15日 - 12月21日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

下周重点关注：超级央行周继续，日本、欧洲、英国央行相继公布利率决议，美国11月非农报告及CPI数据，中国系列经济数据。摩尔线程及字节豆包大会。

此外，下周，美联储继续实施RMP购债计划。海南自由贸易港正式启动全岛封关运作。应对AI缺电，英伟达下周即将举办相关主题峰会。沐曦股份或正式上市，美光科技、耐克财报。华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的第八届「Alpha峰会」。

经济指标

• 日本央行利率决议、11月CPI数据

12月19日周五，日本央行举行议息会议，将成为全球市场关注的绝对焦点。野村等主流机构预期，25基点加息、政策利率上调至0.75%几乎是板上钉钉。由于通胀高企、日元疲软以及首相高市早苗对紧缩的阻力减弱，加息本身已被充分定价。

因此，市场将仔细揣摩日央行行长植田和男关于未来加息路径的任何暗示，尤其是他对“中性利率”的看法以及是否会删除“根据经济和物价发展情况提高政策利率”这一前瞻指引措辞。野村证券预计，植田将保持“战略模糊”，强调实际利率仍然很低，避免承诺具体的后续加息时点，以防止对日元和国债市场造成过度冲击。

此次会议若明确开启新一轮加息周期，不仅将深远影响日元汇率和日本国债收益率曲线，也可能改变全球“套息交易”的资金流向，并对亚太地区其他央行的政策空间产生外溢效应。

此外，日本11月CPI数据同日发布，市场预计，核心CPI同比将维持在3.0%的高位，从而为央行加息铺路。同时，周一将公布日本央行“短观”调查（Tankan survey）。外界预计，该调查将显示大型制造商的商业信心在截至12月的三个月内继续改善，这将支持日央行采取紧缩行动。

• 美政府停摆后的首份非农报告——11月非农就业，以及近两月首份CPI报告

12月16日周二，美国将发布政府停摆后的首份非农就业报告，据悉包含10月部分和11月完整数据。根据彭博经济研究的预测，10月非农就业人数可能因大量前联邦政府雇员选择延迟离职而减少1万人，但11月数据将强劲反弹，增加13万人。

随后，12月18日将公布近两个月来的首份CPI报告，同样包含10月部分和11月完整数据。彭博经济研究预计，通胀趋势已重新抬头，11月整体与核心CPI环比均料增长0.3%，同比可能分别升至3.1%和3.2%。主要驱动来自关税成本的传导。这两份报告将为市场评估美联储政策路径提供至关重要的新线索。

• 欧洲央行、英国央行利率决议，“降息周期”进入尾声？

12月18日周四，欧洲央行将公布利率决议。市场普遍预期其将维持利率不变，且期货定价显示2026年内几无降息可能，甚至可能加息。本次会议主要看点在于，尽管因欧盟新碳定价计划延迟，央行工作人员可能下调通胀预测，使其更持续低于2%的目标，但管委会内部鹰派声量仍占据上风。

同日，英国央行将公布利率决议。市场普遍预期，此次很可能降息25个基点至3.75%。但这可能是最后一次，发达国家央行“降息周期”或进入尾声。

• 中国11月关键经济数据：社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、就业、70个大中城市房价以及固定资产投资等

12月15日周一，中国将发布11月一系列关键经济数据，包括社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、就业、70个大中城市房价以及固定资产投资。

对于工业生产，华泰证券预计11月规模以上工业增加值同比增速将从10月的4.9%略回升至5.2%左右，浙商证券的预测值为5.3%。主要看点在于外需修复与稳增长政策能否抵消内需偏弱的影响，支撑制造业景气边际改善。

在消费方面，市场预期较为谨慎，华泰与浙商证券均预测11月社零同比增速将小幅回落至2.7%左右（前值2.9%）。主要拖累来自汽车销售补贴政策收紧带来的下滑，以及“双十一”促销效应减弱，但服务消费如出行数据提供了一定支撑。

在投资领域，固定资产投资低位徘徊。而就业方面保持平稳，政策助力青年就业。

财经事件

• 摩尔线程首届 MUSA 开发者大会 将揭晓新一代GPU架构

摩尔线程首届 MUSA 开发者大会将于12月19日至20日在北京中关村国际创新中心举行。届时将发布新一代GPU架构及全栈产品布局。

摩尔线程创始人、董事长兼 CEO 张建中将首次系统阐述以 MUSA 为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代 GPU 架构、推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局，分享多领域落地案例与生态建设进展。

• 字节火山引擎FORCE原动力大会将于12月18-19日举行

字节火山引擎FORCE原动力大会将于12月18-19日举行，有望发布新品。业界普遍预期，其酝酿已久的AI助手“豆包”的重大升级或新品发布将是核心看点。

从官网来看，有几大看点：1. 豆包大模型全新成员发布。2. Agent行业前沿探索。3. 超大规模AI展区。

• 海南自由贸易港正式启动全岛封关运作

12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，影响免税零售、现代物流与贸易服务等。

• 下周美联储继续实施购债计划——即每月购买400亿美元短期国债的储备管理计划（RMP）

美联储宣布每月购买400亿美元短期国债的储备管理计划（RMP），已于12月12日开始购买。同时，还将在12月15日、17日、19日等陆续实施购债计划。

美联储RMP计划力度远超市场预期，以巴克莱和摩根大通为首的机构预计，美联储明年可能将吸纳约5000亿美元的短期国债，这将使美联储在未来一年成为短期国债市场的主导买家。分析认为，这番激进的举动显示出美联储对融资压力“极低的容忍度”。

• 美国劳工统计局：取消发布10月非农就业报告，11月就业数据改期至12月16日发布

美国劳工统计局（BLS）：美国11月就业报告改期至12月16日发布。 不会发布10月份非农就业报告，无法收集家庭数据，相关信息将被整合到11月就业报告。 10月JOLTS职位空缺报告改期至12月9日发布。 美国将发布11月非农就业数据，同时包含10月的部分数据，这是政府停摆后首份重要的就业状况报告。

• 纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事米兰等美联储官员密集讲话

12月15日周一，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景发表讲话。美联储理事斯蒂芬·米兰在哥伦比亚大学参加一场主持对话。12月18日，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。

• 日本央行预计将发布季度短观经济调查报告（时间待定）

据悉，日本央行将发布季度短观经济调查报告，这是其最受关注的经济报告之一，而发布时间恰好在日本央行议息会议召开前几天。

• 超级央行周继续，日欧、英国、瑞典、等将公布利率决议

超级央行周继续，日本、欧洲、英国、泰国、印尼、瑞典、挪威、墨西哥、俄罗斯以及匈牙利等央行将公布最新利率决议。

• 应对AI缺电，英伟达下周即将举办相关主题峰会

为应对AI发展面临的电力短缺瓶颈，英伟达将于（12月15日至21日当周）举办一场闭门峰会。会议将召集电力和电气工程领域的初创公司，其中不乏英伟达已投资的企业，共同探讨解决方案。此举向市场发出明确信号：能源已成为AI竞赛的关键一环，英伟达正通过构建生态系统来保障其未来增长。

• 必和必拓首席执行官出席巴黎会议

必和必拓首席执行官迈克·亨利等商界和政界领袖齐聚巴黎会议。会议从12月16日持续至12月17日。

• 欧洲理事会召开会议，讨论乌克兰和欧盟多年期财政框架等问题

欧洲理事会在布鲁塞尔召开会议，讨论乌克兰和欧盟多年期财政框架等问题。会议从12月18日持续至12月19日。

• 2025泉州跨境电商大会

2025泉州跨境电商大会12月18日举办，亚马逊全球开店、沃尔玛全球电商、eBay等出席。

• 沐曦股份或将正式上市（待定）

沐曦股份已完成申购，预计12月17-19日正式上市（以官方为准）。

• 主要股指成分年终调整实施（包括沪深300、上证50、中证500等）

下周，主要股指成分年终调整实施（包括沪深300、上证50、中证500等）。

• 第八届「Alpha峰会」

12月19-20日，由华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的第八届「Alpha峰会」将在中欧国际工商学院（上海）举行。主办方将携手中国和全球顶尖学者和专业人士，以全球视野解析宏观经济和金融市场，对来年市场给予一些独到思想或借鉴，共同探索“2026年投资机会”。

财报：美光科技、耐克

下周财报及 IPO 市场重要事项较少，重点关注如下：

一、财报发布

美光科技（MU）、耐克（NKE）将披露新一期财报。

美东时间12月17日盘后，美光科技将公布最新财报。华尔街普遍预期，在营收增长的推动下，公司每股收益将实现同比增长。本次财报的核心看点在于，实际业绩数据能否超越市场一致预期。此外，管理层在业绩电话会上对存储芯片行业需求、定价环境及AI相关产品（如HBM）进展的展望，将直接影响市场对其未来盈利可持续性的判断。

二、IPO 动态

港股：HASHKEY HLDGS（香港首家面向零售用户的持牌虚拟资产交易平台）计划于 12 月 17 日在港交所主板挂牌，有望成为香港加密资产第一股。

美股：医疗耗材巨头 Medline Inc（MDLN）拟于 12 月 17 日登陆纳斯达克，募资规模最高达 53.7 亿美元，冲击2025 年美股最大 IPO。