1859万美元压垮了雅居乐？华南五虎的时代，终结了...

12月9日下午，港股市场的交易屏幕上，雅居乐集团股价暴跌18.42%，以历史新低的0.31港元收盘。

一时间，市场议论纷纷，恐慌情绪蔓延。

当晚真相大白，雅居乐发布公告，证实收到香港高等法院的清盘呈请。

提出申请的竟是昔日的合作伙伴新濠国际发展旗下公司，追讨总额约1859万美元和223万港元的未付款项。

这不得不让人唏嘘，曾经的“华南五虎”之一，跟恒大、碧桂园一般，日子都不好过。

这场风暴的导火索，源于四年前，雅居乐与新濠国际联手以38.2亿元竞得中山市一幅土地，计划投资百亿打造大型文旅生态综合体。

那时雅居乐风光无限，在中山起家，在当地市场占有率常年排名前列。

合作初期看似强强联合，新濠国际扎根澳门多年，是休闲与娱乐行业的知名企业，而雅居乐则是地产界的实力派。

但合作背后暗藏裂痕，最终新濠国际在2023年中期报告中披露，因雅居乐未能履行合营协议条款，已于2022年7月发送终止合作通知。

中国国际经济贸易仲裁委员会于2025年9月25日作出裁决，要求雅居乐支付欠款。

正是这一裁决，引发了后来的清盘呈请。

面对危机，雅居乐表示将“极力反对”清盘呈请，并积极与呈请人沟通，力求达成解决方案。

香港高等法院已将首次聆讯日期定为2026年2月25日，未来几个月成为雅居乐生死存亡的关键窗口期。

其实，雅居乐的财务危机早有征兆。

2024年5月，公司公开承认美元债利息违约，正式步入债务重组周期。

2025年上半年财报显示，雅居乐总收入135.74亿元，同比下降35.8%，股东应占亏损80.3亿元。

截至6月底，雅居乐总借款约474.42亿元，其中一年内到期债务达379亿元，而现金储备仅30.93亿元。

近380亿的短期债务对阵30亿的现金，这场仗怎么打？

销售端也失去了造血能力，前11个月的预售金额同比暴跌超过45%。

曾经贡献销售额三成的海南清水湾项目，如今也陷入欠税拍卖困境。

为缓解压力，雅居乐已采取全员降薪措施，所有高级、中级及初级管理层已分别接受57%、40%及20%的减薪，54%普通员工减薪10%。

目前雅居乐手中还握有分布于73个城市的近3000万平方米土地储备，平均楼面地价2338元/平方米，这些低成本的土地被公司视为未来翻身的底牌。

然而，当流动性枯竭，其中部分土地已成为了抵债资产。

雅居乐创始人陈卓林曾在股东大会上感慨，好不容易支撑了4年，希望市场能好一点。

只是，市场的春天还未等到，凛冬的寒流已至。

看着雅居乐的困境，很难不让人想起那个如雷贯耳的名号——华南五虎。

想当年，恒大、碧桂园、雅居乐、富力地产、合生创展这五家从广东起家的房企，何等风光！

“中国楼市看广东，广东楼市看华南”，这句话传遍大街小巷。

它们凭借高杠杆、高周转的模式横扫全国，拿地建房、拓展版图。

一个个城市天际线被它们改写，一度占据中国房企销售额的半壁江山，成为无数人心中的行业传奇。

如雅居乐，在2018年巅峰时期，销售额突破1200亿，市值超800亿，老板陈卓林家族还登上过“中山首富”宝座。

可风水轮流转，如今的 “华南五虎” 早已没了当年的意气风发。

恒大早已黯然退市，香港清盘方在全球追索其核心资产；

碧桂园虽在艰难推进债务重组，境内外方案相继落地，但元气大伤；

富力地产为了还债疯狂甩卖资产，当年豪掷百亿收购的万达酒店如今所剩无几，只能断臂求生；

合生创展也没能幸免，今年上半年迎来近四年首次亏损，营收同比下滑超五成。

曾经呼风唤雨的行业巨头，如今纷纷在债务与法律的双重夹击中挣扎，让人唏嘘不已。

雅居乐的困境，从来不是一家公司的孤立事件，而是中国房地产行业转型的缩影。

当“高杠杆拿地、高周转卖房”的旧模式难以为继，当市场潮水退去，那些裸泳的企业终究要付出代价。

如今，留给雅居乐的时间只剩两个月，能否与债权人达成和解、推进债务重组，仍是未知数。

不知道雅居乐能否在这场生死考验中挺过来，续写属于自己的下半场故事。