印象大红袍

来源：瑞恩资本RyanbenCapital

2025年12月10日，来自福建南平武夷山市的印象大红袍股份有限公司 Impression Dahongpao Co., Ltd. (下称"印象大红袍或印象股份”)向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市。其于2025年1月15日、2025年10月14日先后两次递表。

印象大红袍，于2025年6月13日收到中国证监会境外发行上市备案通知书，可发行不超过4151.5万股股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

印象股份，于2017年1月20日，在新三板挂牌，股票代码为870608.NQ。

印象股份聆讯后招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107786/documents/sehk25121001606.pdf

主要业务

印象股份，来自福建武夷山，作为一家国有文旅服务企业，业务主要包括演出及表演服务、印象文旅小镇业务、茶汤酒店业务。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年文旅演出节目产生的销售收入计，其在中国文旅演出市场排名第八。

印象股份的演出及表演服务分部包括三项主要服务：

• 标志性演出《印象‧大红袍》山水实景演出；

• 于2025年5月推出的新演出《月映武夷》；

• 为企业客户提供定制演出。

《印象‧ 大红袍》山水实景演出是备受赞誉的「印象」系列大型户外演出之一，该系列将视觉效果、音乐和编舞融为一体，以展现当地文化和自然壮丽景色。演出由三位极具远见的电影制作人兼导演、被誉为「印象铁三角」的张艺谋先生、王潮歌女士和樊跃先生连手打造。公司设计了一个特别的360 度旋转观众席，为观众提供了一个动态视角，使他们能够完全沉浸在不断展开的景色和表演之中。

《印象‧ 大红袍》山水实景演出已成为中国著名的旅游景点，被广泛认为是武夷山游客行程中的「必打卡」活动，它是武夷山旅游的典型代表，以其丰富的文化遗产和艺术魅力吸引着观众。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，印象股份的标志性演出按票房收入计在中国所有旅游山水实景演出中排名第三，在所有文化旅游演出中排名第十。

截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月，印象股份分别就《印象‧大红袍》山水实景演出的表演发行399,891 张、918,539 张、822,517 张及311,655 张门票。于最后可行日期，《印象‧大红袍》已演出超过6,700 场次，自2010 年演出首演以来吸引观众超过940万人次。

印象股份的新演出《月映武夷》于2025 年4月17日在2025年福建省文旅经济发展大会开幕式上首演，并于2025 年5月1日首次公演。演出在首次公演后整体收获积极的反响及评价。于2025 年10月1日至8日的国庆及中秋节假期，多个媒体均报道《月映武夷》为具文化重要性的旅客景点。自2025年5 月1日起及至10月31日，《月映武夷》至今已演出近280场，观演人数超过83,000人次。

印象股份还战略性地发展印象文旅小镇，主要包括武夷茶博园4A级景区、印象建州美食主题街区和武夷茶研习社，以及其他娱乐场所，如印象市集，为武夷山游客提供更多休闲选择。

印象股份的业务扩展还包括坐落于武夷山国家旅游度假区内的茶汤酒店，以个性化定制风格为特色，秉持为寻求优质住宿体验的旅客提供管家式的服务体验，倡导点对点式的服务理念。茶汤酒店配备50间风格各异、设备齐全的客房，每间客房均以传统中式元素装饰，展现自然园林美学。

股东架构

招股书显示，印象股份在上市前的股东架构中，

武夷山市国资运服中心旗下武夷山文化旅游，持股68.8%；

武夷山市国资运服中心旗下武夷山旅游度假产业开发，持股9.3%；

三湘印象(000863.SZ)，通过北京印象山水，持股15.3%；

武夷山山水有限合伙(雇员激励平台，郑彬先生为执行事务合伙人)，持股1.4%；

郑彬先生(执行董事兼总经理)，持股0.41%；

郑蕾女士(郑彬先生的配偶)，持股0.23%；

郑柳花女士(副总经理)，持股0.48%；

李建珍女士(副总经理郑青荣先生的配偶)，持股0.31%；

其他包括120名个人或实体，合计持股3.8%。

董事高管

印象股份董事会由8名董事组成，包括：

• 1名执行董事：

郑彬先生(总经理)；

• 4名非执行董事：

衷柏夷先生(董事长，武夷山文化旅游董事兼总经理);

肖建红女士(武夷山市财政局资产管理股股长、武夷山市国资运服中心副主任);

郑丰先生(福建武夷山文旅集团董事兼副总经理);

许周妹女士(福建武夷旅游集团总经理及董事)；

• 3名独立非执行董事：

何书奇先生(朴朴法务及合规部的法务总监);

刘用铨先生(厦门国家会计学院教授);

陈子杰先生(会计师事务所KD & Co. 的创始人及独资经营者);

除执行董事外，高管包括：

郑柳花女士(副总经理);

郑青荣先生(副总经理);

孙晨军先生(副总经理、董事会秘书);

黄上珍女士(财务总监)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，印象股份的营业收入分别为人民币0.63亿、1.44亿、1.37亿和0.56亿元，相应的净利润分别为人民币-259.9万、4,750.4万、4,280.9万和677.5万元。

中介团队

印象股份是次IPO的中介团队主要有：

兴证国际、铠盛资本为其联席保荐人；

致同为其审计师；

锦天城为其公司中国律师；

周俊轩(通商联营)为其公司香港律师；

通商为其券商中国律师；

霍金路伟为其券商香港律师；

嘉林资本为其合规顾问；

弗若斯特沙利文为其行业顾问。

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