光模块供不应求，福建CPO抢单。大肉在手忌追高

光模块供不应求，福建CPO抢单！大肉在手忌追高
2025年的A股科技赛道，活脱脱一场绚烂的烟火大会——AI、算力相关板块轮番炸场，其中光模块和CPO（光电共封装）更是火到发烫。一边是云厂商疯狂下单，光模块订单排到2026年，龙头企业业绩翻倍暴涨；另一边是福建CPO产业异军突起，订单接到手软，相关个股接连拉出20cm涨停。但热闹背后也藏着冷静：有的是真供需缺口，有的是伪需求炒作，不少个股半年涨超3倍，估值早已飞到天上。这波“大肉”行情到底能不能追？福建CPO凭啥能抢下大半订单？

一、供需缺口实锤？2025光模块市场真数据来了
光模块的火爆，核心是AI算力的“刚需驱动”——算力扩容1倍，光模块性能就得翻倍，这是绕不开的“传输咽喉”。从权威数据来看，2025年全球AI数据中心（AIDC）资本开支预计4000-4800亿美元，对应光模块市场规模约120-144亿美元。而需求端更是凶猛，800G光模块全年出货量同比暴涨60%，1.6T产品单价高达900-1300美元，2026年需求预计从100万只飙升至2000万只。
但这里要分清“真缺口”和“伪需求”。由于供应链紧张，云厂商会超额下单保障供应，比如实际需求400万颗，可能向4家供应商各订150万颗，导致表观需求虚高。不过核心缺口确实存在：800G/1.6T光模块依赖的EML芯片，2025年全球产能仅能支撑约2800万颗8通道光模块，再加上生产设备依赖进口、良率仅50%-80%等问题，供应端短期难扩容。简单说，真需求打底，但炒作水分也得警惕。
二、福建CPO凭啥抢单？产业+政策+成本三重buff
“福建+CPO”不是炒地域概念，而是实打实的硬实力抢单。首先是产业根基够深，福建早有“光电元器件之都”称号，形成了“材料-芯片-器件-模块”全产业链：厦门的三安光电能产CPO核心光芯片，成本比进口低30%；泉州的晋华集成供应高端封装基板，市占率超15%；福州的福晶科技光模块测试设备市占率超20%。2025年福建CPO相关产能占全国25%，1-11月产能同比涨60%，订单直接排到2026年二季度。
其次是政策真金白银补贴。2025年11月福建发布《数字经济产业升级规划》，砸100亿补贴要建“全国CPO产业核心区”，给AI大厂供货的企业每台补贴1000元，建工厂按产能10%补贴，CPO业务还免征3年增值税。国家