卫星出厂即发射无缝衔接，年产1000颗卫星的超级工厂即将投产；人形机器人产业迎来密集催化，行业量产在即——《投资早参》

每经记者：杨建 每经编辑：彭水萍

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.45%，纳指跌0.14%，标普500指数跌0.35%，大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，亚马逊跌超1%，脸书跌近1%，苹果跌0.32%；微软、英伟达涨超1%。纳斯达克中国金龙指数涨0.08%，中概股涨跌不一，高途、世纪互联涨超4%，百度、名创优品涨超3%，小鹏汽车、新东方涨超2%，网易跌超2%，爱奇艺跌近1%。

2、国际油价大幅走低，截至发稿时，美油主力合约跌2.13%，报58.8美元/桶；布伦特原油主力合约跌2.01%，报62.47美元/桶。现货黄金跌0.11%，报4191.3美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.52%，报4221美元/盎司。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.07%报24046.01点，法国CAC40指数跌0.08%报8108.43点，英国富时100指数跌0.23%报9645.09点。

（二）行业掘金

1、文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，实现“卫星出厂即发射”无缝衔接，形成全链条航天产业生态。蓝箭航天朱雀三号成功入轨，标志我国可重复使用液氧甲烷火箭技术取得关键突破，助力商业航天产业链加速发展。12月8日，“木头姐”旗下的ARK投资管理公司通过蒙特卡洛模拟，预测到2030年，SpaceX的企业价值将达2.5万亿美元。ARK指出，“星舰”可重复使用性是关键因素。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业预计到2030年将突破2000-4000亿元，年均复合增长率在10%-28%之间。星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括航宇微、天银机电、上海瀚讯等。

2、据媒体报道，谷歌官宣，将于太平洋时间12月8日上午10点(北京时间12月9日凌晨2点)举行AndroidXR特别发布会。根据发布会直播简介，收看者将了解有关XR的所有内容，包括眼镜、头戴式设备以及所有中间设备。在Gemini的陪伴下，用户将能够拥有更加对话式、情境化且有帮助的体验。在夸克AI眼镜发布会上，阿里巴巴集团副总裁、阿里智能信息事业部总裁吴嘉表示，AI眼镜会真正开启AI时代的人机交互革命，AI眼镜+AI创作会成为未来创作的主流形态。随着大厂陆续进入，AI智能眼镜行业发展进入加速阶段。

点评：谷歌、小米等企业也相继推进AI眼镜项目，苹果更计划于2026年推出轻便型智能眼镜AppleGlasses，打造其首个AI中心化产品。AI应用将是接下来及明年的科技板块投资重要关注点，端侧AI仍在探索阶段，理想于12月3日发布首款AI眼镜Livis，标志着大厂在可穿戴智能设备领域的布局进一步深化。随着基础设施投入不断强化，应用场景日趋成熟，AI行业的中期景气度仍具韧性。行业有望迎来爆发期，预计2025年全球带拍摄功能的AI眼镜销量达1450万台，2025-2029年复合增长率超50%。概念股包括联合光电、硕贝德、光莆股份等。

3、近期人形机器人行业迎来密集催化。美的集团正式披露六臂轮足式人形机器人"美罗U(MIROU)"，作为美的人形机器人家族的第三代产品。众擎机器人发布全尺寸通用人形机器人T800，据介绍，其搭载29个全栈一体化关节模组，综合体能超越90%成年男性。智元第5000台通用具身机器人，灵犀X2正式量产下线。特斯拉擎天柱跑步视频，新工艺引起关注等催化，表明Optimus3代机器人定型及量产正加速推进，预期更加理性且一致。美国转向支持机器人技术，我国产业支持和补贴政策也有望出台。展望2026年，人形机器人量产箭在弦上，后续催化密集。

点评：2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点，尤其是随着宇树、智元等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势愈发明朗，2025年有望成为行业爆发起点。随着头部明星企业资本化加速，国内产业支持力度强劲，国产机器人出货量有望迎来大幅增长，核心受益两大方向，一是核心供应链，包括核心零部件、头部供应链及代工制造。二是应用场景，重点关注相关场景订单释放带来的业绩高弹性。概念股包括汉宇集团、力星股份、昊志机电等。

（三）避雷针

中自科技：公司发布公告，持股5.4%的股东银鞍岭英因自身资金需求拟以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过358.69万股(占公司总股本比例不超3%)。

科锐国际：公司发布公告，公司控股股东霍尔果斯泰永康达创业投资有限公司拟以大宗交易、集中竞价两种方式减持不超过590.41万股公司股份，占科锐国际当期总股本的3%。

国信证券：公司发布公告，股东华润信托拟减持公司股份不超过5200万股（不超过公司当前总股本的0.51%）；股东一汽投资拟减持公司股份不超过2200万股，不超过公司当前总股本的0.21%。

中富电路：公司发布公告，公司控股股东、实际控制人之一致行动人中富电子、睿山科技、泓锋实业计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过574.29万股，即不超过公司总股份的3%。

东威科技：公司发布公告，董事石国伟(持股388.04万股，占公司总股本的1.3%)、核心技术人员江泽军(持股479.45万股，占公司总股本的1.61%)因个人资金需求拟合计减持不超过330万股，占公司总股本的1.11%。

闻泰科技：公司发布公告，股东无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）于2025年11月27日至2025年12月8日期间，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份1184.5万股，占公司总股本的0.95%。无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）持股比例从7.77%减少至6.82%，其权益变动触及1%刻度。

赢时胜：公司发布公告，公司股票交易连续2个交易日（12月5日、12月8日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。公司控股股东、实际控制人之一唐球于12月5日、12月8日通过集中竞价交易和大宗交易方式累计减持公司股份211.7万股，占公司总股本比例的0.28%。上述减持事项符合预披露公告中的减持计划。截至目前，相关减持计划仍在实施中。

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