刚刚！美联储“内斗”升级，大空头梭哈，英伟达利好变利空？

大家好，欢迎回到《美股笔记》！今天是12月9日周二。

美股三大指数全天几乎玩了一整天的“心电图”，窄幅波动，几乎平收。与其说是人在交易，不如说是机器人在互殴。这种横盘等方向的日子，空气里都弥漫着一股不必要的紧张感。

为什么？因为美联储的“决战时刻”到了。

最反常的信号来自债市：明天美联储就要降息，但十年期美债收益率不降反升，直逼4.2%。这说明了什么？说明债市资金对明年的“宽松空间”充满了极大的疑虑。哪怕大家知道明年5月鲍威尔下台后，新主席会更听特朗普的话，但市场既然不愿意买账，就意味着——有人在说谎，有人在豪赌。

那么鲍威尔的鹰派降息会打破市场期待吗？而一位新晋“明星人物”哈塞特的言论又会如何影响市场？美股科技股能否继续高飞？我们一起来深度剖析这些关键问题。

一、鲍威尔今晚要干啥？剧本我已经拿到

关于明天的FOMC会议，剧本其实已经被剧透得差不多了。

那个“美联储小喇叭”Nick今天又出来放风了，他说降息25个基点是板上钉钉，但鲍威尔会在发布会上“放狠话”，提高未来降息的门槛。用大白话翻译一下就是：嘴巴很硬，但身体很诚实。这简直是复刻了2019年的渣男套路——嘴上说着不要，手上降息降得飞快。这种“鹰派降息”，专门骗那些看新闻炒股的老实人。

现在的鲍威尔，简直就是个“受气小媳妇”：手下的小弟们一个比一个有主意，鹰派鸽派满天飞；白宫“恶婆婆”特朗普隔三差五给脸色，恨不得马上把他休了。更要命的是，特朗普的红人哈塞特（Hassett）这几天蹦跶得比正牌主席还欢。

这就引出了华尔街最近最火的一个词——“哈塞特交易”（Hassett Trade）。哈塞特今天直接公开喊话：“美联储有充足空间大幅降息。”这简直是骑脸输出。所谓的“哈塞特交易”，就是押注明年美元走弱、美国进入再通胀、风险资产狂欢。

明天的看盘重点非常简单，主要有以下两个剧本：

剧本A（鲍威尔胜）：市场被鲍威尔的鹰派言论吓住，美股、比特币短线获利了结，美元、美债收益率走强。科技股尤其是高估值板块将面临重压。

剧本B（哈塞特胜）：市场无视鲍威尔的“嘴炮”，发布会后继续拉升。这意味着华尔街彻底倒向了“特朗普+哈塞特”的宽松预期，周期股、比特币将继续狂欢。

这里面套路极深。华尔街完全可能玩出“先跌诱空（配合鲍威尔讲话），再拉升收割（走哈塞特交易）”的把戏。看不懂的朋友，建议明天关机睡觉，观望是最好的策略。

二、英伟达：特朗普亲自喂毒药，利好出尽是利空？

再来聊聊让人吐血的英伟达。

昨天盘后明明出了天大的利好——H200芯片获准对熊猫出口。结果今天呢？股价全天“织布”，50日均线近在咫尺，却连碰都不碰一下！为什么大利好变成了“哑炮”？甚至还要被气死？

这里面有两把刀子：第一刀，来自川普的算盘。虽然对熊猫放开了H200，但要把销售收入的25%上缴给美国政府！我记得之前传闻是15%，这一刀砍得够狠，这哪里是做生意，这是在给美国国库打工。第二刀，来自媒体的“鬼故事”。英国金融时报今天发文称，熊猫的企业买H200还得向政府申请，搞得好像没人买一样。这纯粹是空头在鸡蛋里挑骨头！英伟达之前的财务模型里，对熊猫收入预期基本是零。现在只要能卖，不管交多少税，不管流程多慢，那都是纯增量。之前H20这种“阉割版”都能卖爆，何况是H200？

真正的压制因素其实是流程，就算川普批了，还有国会的反华议员要闹，还有复杂的审批流程。这就是英伟达的宿命：大涨之后，必有长达半年的“垃圾时间”。从8月到现在才磨了4个月，大家可能还得再忍一两个月。

三、“大空头”倒戈：6000字檄文，梭哈这一板块

电影《大空头》原型迈克·波瑞（Michael Burry）昨天发了一篇6000字长文，这次他不空了，他改做多了！他瞄准的是——房利美和房地美（“两房”）。

不仅仅是他，另一位大佬Bill Ackman也早就埋伏进去了。他们的逻辑很粗暴简单，那就是川普上台会推动两房私有化重新上市，最终两房股价起飞。如果美国政府为了填补财政缺口，降低资本金要求，推动两房私有化上市，股价可能还有几倍的空间。

但风险同样致命：首先是股权稀释，参照半导体巨头Wolfspeed的破产重组（123股合为1股），老股东可能被稀释得渣都不剩。其次是美国政府耍赖，美国政府既想把两房当提款机（IPO筹资），又不想放弃控制权（作为调控楼市的工具）。这在逻辑上是互斥的。

两房的股价自从川普胜选以来已经翻了好几倍，创下20年新高，但这块肉不好啃。现在的两房股价，与其说是投资，不如说是“彩票”。这完全是一个由情绪、传言和特朗普政策预期驱动的市场。既然有Burry和Ackman这种大V站台，会有大量跟风盘涌入。

我的建议如下：如果您是投机者，可以趁着现在情绪高涨、IPO文件没出之前，赚一波情绪溢价就跑。如果您是价值投资者，可以等招股书出来，看清楚政府到底怎么处理优先股、怎么退出托管，再决定要不要进场。现在买入，就是在赌命。

四、沃尔玛的变心与新机会：寻求“科技”估值重塑

最后说一下零售巨头沃尔玛。

今天它正式从纽交所搬家到了纳斯达克，这是美股历史上规模最大的转板。为什么一个卖货的要去科技股的大本营？因为“老钱”也想有“新估值”。沃尔玛想告诉华尔街：我不是旧零售，我是AI+自动化的新物种！这也是为了将来进纳指100做准备，吸引被动基金买入。这就是典型的：换个场子，身价倍增。

这对于长线持有者来说，是个实打实的利多。

五、结语：管住手！睡好觉

坦白说，这种“超级周”的短期行情，神仙难测。在鲍威尔讲话落地之前，主力资金都在玩心理战。

给短线选手的建议：尤其是玩末日期权的朋友，少折腾！这种波动率下，双杀概率极高。

给长线选手的建议：盯着那些核心资产。如果因为恐慌出现急跌，反而是机会。

好戏明天才真正开场，如果不想被主力反复收割，今晚最好的策略就是——早点睡。

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PS：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。