低油价下国际石油巨头三大动向

国际石油公司多措并举，尽可能减小周期性低油价对公司发展的影响。

文 ‖王能全

当前的国际油价已跌至60美元/桶上下的水平，对于不同的市场主体可以用“几家欢喜几家愁”来概括。作为国际石油市场的主要玩家之一，石油巨头们某种程度上代表着当今世界石油工业的水平和能力。面对2025年以来不断走低的国际石油价格，石油巨头纷纷采取多种措施积极应对，显现出三大主要动向。

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加速裁员

面对不利的市场形势，采取包括裁员等措施渡过难关以求自保，是全世界企业的通行做法，世界知名的石油巨头们也不例外。由于行业整合、油价下跌和技术进步，主要的国际油气公司正在加速裁员和重组员工队伍，以实现成本节约和效率提高。

最新一家宣布裁员数千人的石油巨头是埃克森美孚。该公司10月初表示将在全球裁员2000人，其中近一半来自其加拿大业务帝国石油公司。埃克森美孚2024年5月以600亿美元收购先锋自然资源公司以来，已在德克萨斯州裁掉了约400个工作岗位。

埃克森美孚并不是唯一一家通过降低间接成本来提高效率和节约费用的公司。以530亿美元收购赫斯公司的雪佛龙公司表示，作为广泛削减成本的一部分，它将在2026年底前裁员20%，其中包括二叠纪盆地的800个工作岗位。

康菲石油公司2024年收购了马拉松石油公司，计划将各职能部门和地区的员工人数削减25%，以简化组织结构并降低成本。

总部位于英国的bp公司正面临着股东削减成本和减少债务的巨大压力。今年8月，该公司表示正在加快减少承包商数量和办公室员工。bp已经将承包商数量减少了3200家，预计到2025年底还将有1200家承包商退出。此外，bp公司预计，到2025年底，其正在进行的组织转型将影响4万名员工中的6200个职位。

02

增加油气产量

除了裁员瘦身的被动措施之外，面对2025年以来国际石油市场的供过于求，超级巨头们追随OPEC+的行动，也不断增加油气产量，希望通过自身较高的运营效率和较强的竞争能力，积极主动地应对国际石油市场的低油价。

进入2025年，石油市场供过于求，OPEC及其盟友仍专注于增加供应。面临着原油价格的疲软，全球最大的石油公司正在继续推进加快产量增长的计划。

据彭博社收集的分析师估计，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、bp和道达尔能源公司2025年的产量可能增长3.9%、2026年可能增长4.7%。

超级石油巨头在这样的市场环境下增加石油供应似乎有悖常理，但高管们着眼于未来：届时原油可能不会那么充足。尽管增长缓慢，但石油需求仍在增长，而美国页岩油以及圭亚那和巴西新油田的供应，可能会在本十年的后五年减速。

有行业专家指出，大石油公司公布的2025年第三季度业绩显示，天然气特别是LNG是这些公司的主要关注点。壳牌、bp、道达尔、埃克森美孚和雪佛龙都有重大投资和扩张计划，以应对不断增长的全球电力需求。尽管国际油价下跌，预计供应过剩，但大型石油公司预计仍将在2025和2026年增加石油和天然气产量，这表明它们对需求弹性的信心与其他一些预测形成了鲜明的对比。

随着人工智能推动全球电力需求激增，天然气作为两全其美的能源重新成为人们关注的焦点：比风能和太阳能更可靠，比煤炭排放更低。

例如，壳牌在2025年10月早些时候的交易更新中表示，其天然气业务将提振公司第三季度的整体业绩。第三季度，壳牌报告其LNG业务稳步增长。该公司早些时候宣布，计划将其LNG业务转变为未来十年的首要任务。

在石油领域，分析人士认为，超级巨头正在努力应对国际油价下跌的影响。尽管IEA估计，2026年每天将有400万桶的供应过剩，但这些公司本身仍保持财务纪律并计划提高产量。

事实上，彭博社报道称，分析师预计，无论油价如何，2025和2026年所有石油巨头都将增加石油和天然气产量，这表明大型石油公司并不真正同意IEA关于需求和供应的观点，而且押注于需求的弹性。而IEA和其他倾向于转型的预测者则认为，需求弹性并不存在。

03

押注长期油气需求

自1859年现代石油工业诞生以来，周期性波动就是国际石油市场的常态。进入21世纪以来，波动的次数和幅度都在增加。基于对于行业规律的认识，面对当前国际石油市场的低油价，除被动瘦身、主动增产之外，超级巨头们更着远于长远，押注国际油气市场的长期需求前景。

超级石油巨头相信，他们能够承受目前较弱的价格和市场上的过剩，他们与OPEC+生产国的国家石油公司一起做出了贡献，这些国家石油公司今年一直在扭转减产。

大型石油公司正在超越短期基本面和过剩噪音，决定在石油和天然气方面投入更多的资金，以满足至少到21世纪30年代中期的稳定需求。

大多数石油巨头都认为，石油消费在本世纪30年代的某个时间点将达到峰值，但没有人预计此后会迅速下降。预计到2050年，石油和天然气仍对全球经济增长和发展至关重要。

“石油和天然气是必不可少的。没有其他可行的方式来满足世界的能源需求，”埃克森美孚在其2025年全球展望中表示。“我们的《全球展望》预测，到2050年，石油和天然气将占世界能源供应的一半以上。我们预计石油需求将在2030年后稳定下来，到2050年将保持在每天1亿桶以上。”“所有可信的主要情景都包括，到2050年石油和天然气仍将是主导能源。”

壳牌在《2025年能源安全情景》中分析的三种情景发现：“未来几十年，将需要每年约6000亿美元的上游投资，因为油气田的枯竭速度是未来潜在年需求下降速度的两到三倍。”

埃克森美孚和现在的欧洲巨头们正在玩一场长期的游戏，以牺牲可再生能源为代价投资新的石油和天然气供应，以新的产量抵消石油和天然气田生产的加速自然衰减。

就连IEA上个月也承认，在现有油田产量下降速度加快的情况下，世界需要开发新的石油和天然气资源以保持产量持平。这是其2021年以来政策的一个重大转变，当时它提出2050年净零情景下不需要“新的投资”。

勘探也重新成为大型石油公司的首要议程，因为这些公司似乎相信他们的产品在未来几十年将有需求。