2025.12.10【A股早报】：高度警惕！美联储大概率鹰派降息！

2025.12.10【A股早报】：高度警惕！美联储大概率鹰派降息！

「市场动向」

昨日市场横盘震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘沪指跌0.37%报3909.52点，深成指跌0.39%报13277.36点，创业板指涨0.61%报3209.60点。沪深两市成交额1.9万亿元，较上个交易日缩量1327亿元。板块方面，算力硬件、零售、福建等板块涨幅居前，海南、有色金属、煤炭等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘在周二回调时尽管下影线刺破60日线，触及5日线，但最终还是收回到60日线之上，稳住了中期趋势，没有跌破5日线，也稳住了短期趋势。也就是说，周二大盘调整并未改变市场运行状态。不过值得注意的是，周二创业板指处于明显超买状态，这就意味着周三创业板指还有调整空间。由于创业板指走强是易中天大涨造成的，指数失真比较严重。那么周三就要易中天调整会不会带动其他个股继续下跌。

「宏观消息」

1、港股：在A股表现尚可的背景之下，港股市场连续两个交易日杀跌。12月8日，港股恒生指数在A股走强的基础上逆势下跌1.23%。12月9日，A股小幅下跌，港股恒指的跌势仍未止住，全日下跌1.29%！

2、美联储：被誉为“美联储传声筒”的尼克·蒂米劳斯周二表示，面对高度分裂的政策立场，美联储主席鲍威尔本周将推动又一次降息。与此同时，鲍威尔有可能为进一步宽松设定更高门槛，以回应近半数官员的担忧。

「行业消息」

1、光伏：昨日有消息称，“多晶硅平台公司注册”，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。有头部硅料企业人士称，该消息属实，但具体安排由行业协会负责。相关公司（包括但不限于）：隆基绿能（601012）、弘元绿能（603185）、东岳硅材（300821）、通威股份（600438）等。

2、零售：全国零售业创新发展大会9日至10日在北京举行。商务部副部长盛秋平表示，“十五五”时期，要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动，实现高质量发展。相关公司（包括但不限于）：广百股份（002187）、三江购物（601116）、国光连锁（605188）、宁波中百（600857）等。

3、被动元件：近日，全球被动元件龙头村田表示，AI大量消耗积层陶瓷电容（MLCC），以英伟达最新GB300平台为例，需搭载约3万颗MLCC，约是手机的三十倍，车辆的三倍，单一AI机柜更消耗高达44万颗MLCC。从需求端看来，明年仍非常乐观。相关公司（包括但不限于）：顺络电子（002138）、江海股份（002484）、风华高科（000636）、惠伦晶体（300460）等。

「机构操作」

主线热点中（近期机构主攻方向），AIGC被中幅减仓，商业航天被中幅减仓。另外值得注意的是，近期交投较为活跃的CPO板块，上周和本周主力机构连续吸筹，板块短期交投活跃度将进一步提升。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），可控核聚变被中幅加仓，液冷服务器、有色金属、重组概念、云计算被小幅加仓。海峡概念被大幅减仓，军工被中幅减仓，机场航运、港口、零售、端侧AI、包装印刷、水泥、小家电和机器人被小幅减仓。

总体来看，周二机构和游资操作出现小幅分歧。机构买盘和卖盘同步萎缩，但卖盘萎缩更多，转为小幅净流出。游资的买盘和卖盘基本与周一一直，仍然是小幅净流入。板块资金流向上，机构和游资合力加仓了主线热点中的AIGC，但加仓量并不大；合力减仓了主线热点中的商业航天。分开来看，机构大幅减仓了海峡概念，游资却在大幅买入海峡概念。除此之外，上周和本周，机构连续小幅加仓CPO，板块活跃度或再次升温。

「游资操作」

中山东路：净买入福蓉科技（端侧AI）1.37亿；

章盟主：净买入欣贺股份（海峡）1285万、恒信东方（AIGC）2093万、福蓉科技（端侧AI）3096万；

作手新一：净买入合力泰（海峡）3084万；

宁波桑田路：净买入厦门港务（海峡+港口）5628万；

炒股养家：净买入中创环保（海峡+环保）1210万；

思明南路：净买入冰轮环境（可控核聚变+液冷服务器）8257万。

「账户变动」

「操作思路」

综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，明日开仓方向可选CPO。

「今日计划」

联特科技301205，CPO，下跌状态下，10日线不破布局10%。

兆龙互连300913，CPO，5日线不破布局10%。

2股都达成进场条件则2选1。

「持股策略」

航天智装300455，商业航天，依托20日线持仓。

合盛硅业603260，有机硅，依托60日线持仓。

同有科技300302，存储芯片，依托5日线持仓。

德方纳米300769，锂电池，依托60日线持仓。

「核心股池」