股价一度飙升24%！歌礼制药“减肥药”离商业化又近一步？

2025年12月9日，港股市场表现低迷，多数板块承压下行。然而，生物科技概念股却逆势飞扬！

其中,歌礼制药-B（01672.HK）表现尤为抢眼，盘中一度飙升24.08%，截至发稿前涨幅为16.61%，报16.71港元/港元。

从消息面看，歌礼制药股价大幅异动，背后推动力是"减肥药"相关的临床研究取得令人鼓舞的进展。

ASC30治疗肥胖症的13周II期研究取得积极顶线结果

12月8日，歌礼制药宣布，评估口服小分子GLP-1受体(GLP-1R)激动剂ASC30治疗肥胖症的13周II期研究(NCT07002905)取得积极的顶线结果。

该研究在美国多个中心开展，共入组125名肥胖受试者或伴有至少一种体重相关合并症的超重受试者。研究共评估了三个剂量的ASC30口服片(20毫克、40毫克和60毫克)。在第13周时，与安慰剂相比，三个剂量的ASC30均达到了主要终点，显示出具有统计学显著性(20毫克、40毫克和60毫克对比安慰剂的p 值<0.0001)和临床意义的体重下降。在主要终点(第13周时体重相对基线的平均百分比变化)上，60毫克ASC30的经安慰剂校正后的平均体重下降高达7.7%。

歌礼创始人、董事会主席兼首席执行官吴劲梓博士表示："我们的II期研究结果令我们感到振奋，这些结果表明ASC30在减重和胃肠道耐受性方面均展现出同类最佳的潜力。"

他进一步透露，鉴于将GLP-1激动剂类药物从每周滴定放缓至每四周滴定后，其胃肠道耐受性有显著改善，预期ASC30片在III期研究中每四周滴定时，其胃肠道耐受性将得到进一步提升。公司计划在2026年第一季度向美国食品药品监督管理局(FDA)递交这些数据及申请II期临床试验结束会议(End-of-Phase IImeeting)。

乘"减肥药"东风，歌礼制药股价飙涨15倍

资料显示，歌礼制药是一家全价值链整合型生物技术公司，聚焦有望成为治疗代谢疾病同类最佳（best-in-class）和同类首创（first-in-class）药物的开发和商业化。

据了解，利用公司专有的基于结构的AI辅助药物发现平台，和超长效药物开发平台，歌礼制药已建立覆盖代谢性疾病、免疫性疾病及拓展性适应症产品管线，拥有多款自主研发的候选药物。

ASC30就是歌礼制药核心项目：一款在研小分子GLP-1受体（GLP-1R）激动剂，拥有每日一次口服片和每月一次皮下注射两种剂型，用于体重管理。

近年来，随着全球对肥胖问题的关注度日益提升，减肥药赛道成为了医药健康领域的热门风口。巴克莱银行预计，到2030年，全球减重药物市场规模有望增至1500亿美元，行业高景气度持续凸显。

在此背景下，投资者对歌礼制药的预期不断抬升。自2024年9月官宣进军肥胖药物领域后，其股价就彻底摆脱此前低迷态势，强势反弹。叠加后续相关研发管线不断传来积极进展的利好助推，股价一路攀升，截至目前触及16.71港元高位，区间累计涨幅约15倍，年内累涨456.48%。

有分析指出，作为一家以创新研发为驱动力的生物科技公司，歌礼制药在肥胖症治疗领域展现出了较强的研发实力。若其研发的ASC30等肥胖症治疗药物能够顺利推进并取得显著成果，将为公司开辟出广阔的市场空间。

不过，歌礼制药在公告中也作出风险警示：公司对ASC30充满期待，但无法保证我们将能够最终令ASC30成功开发、销售及商业化。

综上所述，当前减肥药赛道虽处于蓝海阶段，但众多国内外企业纷纷布局相关领域，赛道日益拥挤，竞争十分激烈。歌礼制药的ASC30研发最终能否成功上市,进一步撬动增量市场？尚需时间检验。

作者|瓶子

编辑|Lily