江西
随着传统豪华品牌加速电动化转型，30-50万元高端纯电市场竞争愈发激烈。数据显示，2025年1-10月该价格带在售车型从2023年的18款增至32款，特斯拉Model X、宝马iX等竞品月交付量均保持在5,000台以上，市场进入“技术实力+品牌底蕴”的双重比拼阶段。在此背景下，蔚来凭借差异化竞争力+主业深耕定力，持续领跑高端市场。2025年11月，蔚来品牌交付18,393台，其中全新ES8贡献显著增量，上市70天交付突破20,000台，创40万元以上纯电车型交付破2万最快纪录。
2025年11月，蔚来交付结构持续优化：高毛利的旗舰车型交付占比扩大，较去年同期有明显提升；主流品牌中高配车型占比超50%，较上市初期提升显著；入门品牌智能选装率亦保持较高水平。交付结构的优化直接带动盈利改善，Q3整车毛利率回升至14.7%，较Q2大幅提升4.4个百分点，盈利能力显著增强。
与部分车企“以价换量”不同，蔚来坚持“价值战”策略，聚焦主业产品力提升与用户价值创造。产品端通过技术升级提升高毛利车型竞争力，订单持续增长；成本端通过规模效应与供应链优化降低成本，核心零部件采购成本同比下降；服务端通过创新模式提升用户生命周期价值，不仅降低购车门槛，还带来持续收入。
从行业对比来看，当前新势力盈利模式呈现分化，蔚来属于“全价值链型”，盈利改善源于主业全链条的价值挖掘。展望12月，随着旗舰车型交付量进一步增加，高毛利车型占比有望突破50%，Q4整车毛利率预计再度提升。专注主业价值提升的蔚来，正以清晰的盈利路径展现经营质量，为新能源车企实现可持续发展提供“价值优先于规模”的重要参考。
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